Artykuł 25a

1. Właściwe organy nadzorujące systemy obrotu o znaczącym wymiarze transgranicznym w terminie do dnia 5 czerwca 2026 r. ustanawiają mechanizm umożliwiający bieżącą i terminową wymianę danych na temat zleceń dotyczących instrumentów finansowych, o których mowa w ust. 4 lit. a), zebranych z tych systemów obrotu zgodnie z art. 25 rozporządzenia (UE) nr 600/2014. Właściwe organy mogą powierzyć ustanowienie mechanizmu EUNGiPW.

W przypadku gdy właściwy organ składa wniosek o udostępnienie danych na podstawie ust. 4, właściwy organ, do którego skierowano wniosek, występuje z wnioskiem o te dane do odpowiedniego systemu obrotu dostatecznie szybko i nie później niż cztery dni robocze od daty złożenia wniosku. Dane, których dotyczy wniosek, są udostępniane właściwemu organowi, który złożył pierwotny wniosek, w możliwie najkrótszym terminie i nie później niż w terminie określonym w ust. 6 lit. c).

Bieżąca i terminowa wymiana danych dotyczących zleceń obejmujących instrumenty finansowe, o których mowa w ust. 4 lit. b) i c), za pośrednictwem niniejszego mechanizmu ustanowionego na podstawie akapitu pierwszego niniejszego ustępu zostanie uruchomiona do dnia 5 czerwca 2028 r.

2. Właściwy system obrotu ustanawia i utrzymuje odpowiednie ustalenia, systemy i procedury umożliwiające bieżącą i terminową wymianę danych dotyczących zleceń do dnia 5 czerwca 2026 r.

3. Wniosek o udostępnienie bieżących danych dotyczących zleceń przez właściwy organ może dotyczyć konkretnego zbioru instrumentów finansowych.

4. Właściwy organ może uzyskać dane dotyczące zleceń pochodzące z systemu obrotu o znaczącym wymiarze transgranicznym, jeżeli ten właściwy organ jest właściwym organem rynku najbardziej stosownego, o którym mowa w art. 26 rozporządzenia (UE) nr 600/2014, a dane te mogą być istotne z punktu widzenia działalności nadzorczej tego organu, które to zlecenia obejmują następujące instrumenty finansowe:

a) akcje;

b) obligacje;

c) kontrakty terminowe typu future.

5. Państwo członkowskie może zdecydować, że jego właściwy organ uczestniczy w mechanizmie ustanowionym na podstawie ust. 1, nawet jeżeli żaden z systemów obrotu objętych nadzorem tego właściwego organu nie ma znaczącego wymiaru transgranicznego. Decyzję taką przekazuje się EUNGiPW, który podaje ją do wiadomości publicznej na swojej stronie internetowej.

Jeżeli dane państwo członkowskie podejmie decyzję zgodnie z akapitem pierwszym, to państwo członkowskie i jego właściwy organ przestrzegają niniejszego artykułu.

6. EUNGiPW opracowuje projekt wykonawczych standardów technicznych, aby:

a) określić odpowiedni mechanizm wymiany danych dotyczących zleceń i w szczególności ustalenia operacyjne mające zapewnić szybkie przekazywanie informacji między właściwymi organami;

b) ustanowić odpowiednie ustalenia, systemy i procedury dla systemów obrotu w celu zastosowania się do ust. 1 akapit drugi; oraz

c) określić format i termin niezwłocznego przekazywania danych, których dotyczy wniosek, zgodnie z ust. 1 akapit drugi.

EUNGiPW przedstawia Komisji te projekty wykonawczych standardów technicznych do dnia 5 września 2025 r.

Komisja jest uprawniona do uzupełnienia niniejszego rozporządzenia poprzez przyjmowanie wykonawczych standardów technicznych, o których mowa w akapicie pierwszym, zgodnie z art. 15 rozporządzenia (UE) nr 1095/2010.

7. Komisja przyjmuje akty delegowane zgodnie z art. 35 w celu ustanowienia listy wyznaczonych systemów obrotu, które mają znaczący wymiar transgraniczny w zakresie nadzoru nad nadużyciami na rynku, poprzez uwzględnienie dla każdej klasy instrumentów finansowych co najmniej poniższych kryteriów:

a) wolumenu obrotu w danym systemie obrotu; oraz

b) wolumenu obrotu w tym systemie obrotu w odniesieniu do instrumentów finansowych, dla których dany właściwy organ rynku najbardziej stosownego, o którym mowa w art. 26 rozporządzenia (UE) nr 600/2014, jest różny od organu właściwego dla systemu obrotu.

Jeśli chodzi o akcje, kryterium, o którym mowa w akapicie pierwszym lit. a), jest mierzone jako obrót akcjami zagregowany na poziomie systemu obrotu i nie może być niższe niż 100 mld EUR rocznie w żadnym z czterech ostatnich lat. Kryterium, o którym mowa w akapicie pierwszym, jest zdefiniowane jako stosunek obrotu akcjami, dla których właściwy organ rynku najbardziej stosownego, o którym mowa w art. 26 rozporządzenia (UE) nr 600/2014, jest różny od organu właściwego dla danego systemu obrotu, do całkowitego obrotu wszystkimi akcjami będącymi przedmiotem obrotu w tym systemie w ciągu roku. Wskaźnik ten nie może wynosić mniej niż 50 %.

8. Do dnia 5 grudnia 2027 r. EUNGiPW przedłoży Komisji sprawozdanie na temat funkcjonowania mechanizmu ustanowionego na podstawie ust. 1.

Sprawozdanie to uwzględnia co najmniej:

a) opis wyzwań technicznych, przed którymi stają systemy obrotu, właściwe organy i EUNGiPW przy wdrażaniu mechanizmu dotyczącego akcji;

b) koszty ponoszone przez właściwe organy i EUNGiPW w związku z ustanowieniem mechanizmu dotyczącego akcji;

c) funkcjonowanie progów, o których mowa w ust. 7 akapit drugi.

Sprawozdanie zawiera analizę kosztów i korzyści związanych z opracowaniem w przyszłości mechanizmu ustanowionego na podstawie ust. 1 w odniesieniu do objęcia jego zakresem ewentualnych stosownych instrumentów finansowych, w tym obligacji i kontraktów terminowych typu future. Sprawozdanie zawiera również zalecenia co do rozszerzenia zakresu o instrumenty finansowe, o których mowa w ust. 4, z uwzględnieniem wartości dodanej, wyzwań technicznych i oczekiwanych kosztów.

9. Komisja przyjmuje akty delegowane zgodnie z art. 35 w celu zmiany ust. 4 i 7 niniejszego artykułu poprzez aktualizację instrumentów finansowych i wykazu wyznaczonych systemów obrotu, które mają znaczący wymiar transgraniczny, oraz w celu zmiany ust. 1 akapit trzeci, by opóźnić rozszerzenie zakresu mechanizmu ustanowionego na podstawie ust. 1 na obligacje i kontrakty terminowe typu future, uwzględniając sprawozdanie wspomniane w ust. 8 niniejszego artykułu, zmiany na rynkach finansowych i zdolność właściwych organów do przetwarzania danych dotyczących tych instrumentów finansowych.