Artykuł 197

1. Jeżeli spełnione są kryteria określone w art. 214 niniejszego rozporządzenia, skorygowana o ryzyko wartość zabezpieczenia dostarczonego w formie papierów wartościowych, o którym mowa w art. 1 pkt 26 lit. b), jest równa różnicy między wartością aktywów posiadanych w charakterze zabezpieczenia, wycenionych zgodnie z art. 75 dyrektywy 2009/138/WE oraz korektą o ryzyko rynkowe, o której mowa w ust. 5 niniejszego artykułu, o ile spełnione są oba następujące warunki:

a) zakład ubezpieczeń lub zakład reasekuracji ma prawo (lub jest beneficjentem działającym jako pełnomocnik mający prawo) do upłynnienia lub utrzymania zgodnie z obowiązującymi terminami, zabezpieczenia w przypadku niewykonania zobowiązania, niewypłacalności lub bankructwa, bądź innego zdarzenia kredytowego dotyczącego kontrahenta (wymóg dotyczący kontrahenta);

b) zakład ubezpieczeń lub zakład reasekuracji ma prawo (lub jest beneficjentem działającym jako pełnomocnik mający prawo) do upłynnienia lub utrzymania w odpowiednim czasie zabezpieczenia w przypadku niewykonania zobowiązania, niewypłacalności lub bankructwa, bądź innego zdarzenia kredytowego dotyczącego depozytariusza lub innej strony trzeciej, która przechowuje zabezpieczenie w imieniu kontrahenta (wymóg dotyczący strony trzeciej).

2. Jeżeli spełniony jest wymóg dotyczący kontrahenta oraz kryteria określone w art. 214 niniejszego rozporządzenia, a nie został spełniony wymóg dotyczący strony trzeciej, skorygowana o ryzyko wartość zabezpieczenia dostarczonego w formie papierów wartościowych, o którym mowa w art. 1 pkt 26 lit. b) niniejszego rozporządzenia, jest równa 90 % różnicy między wartością aktywów posiadanych w charakterze zabezpieczenia wycenionych zgodnie z art. 75 dyrektywy 2009/138/WE a korektą z tytułu ryzyka rynkowego, o której mowa w ust. 5.

3. Jeżeli nie jest spełniony albo wymóg dotyczący kontrahenta, albo wymogi przewidziane w art. 214, skorygowana o ryzyko wartość zabezpieczenia dostarczonego w formie papierów wartościowych, o którym mowa w art. 1 pkt 26 lit. b), jest równa zero.

4. Skorygowana o ryzyko wartość zabezpieczenia, którego prawo własność zostało całkowicie przeniesione, zgodnie z art. 1 pkt 26 lit. a) niniejszego rozporządzenia, jest równa różnicy między wartością aktywów posiadanych w charakterze zabezpieczenia, wycenionych zgodnie z art. 75 dyrektywy 2009/138/WE, a korektą o ryzyko rynkowe, o której mowa w ust. 5 niniejszego artykułu, o ile spełnione zostały wymogi określone w art. 214 niniejszego rozporządzenia.

5. Korektę o ryzyko rynkowe stanowi różnica między następującymi wymogami kapitałowymi:

a) hipotetycznym wymogiem kapitałowym dla ryzyka rynkowego zakładu ubezpieczeń lub zakładu reasekuracji, który miałby zastosowanie, gdyby aktywa o charakterze zabezpieczenia nie zostały uwzględnione w obliczeniach;

b) hipotetycznym wymogiem kapitałowym dla ryzyka rynkowego zakładu ubezpieczeń lub zakładu reasekuracji, który miałby zastosowanie gdyby aktywa o charakterze zabezpieczenia zostały uwzględnione w obliczeniach.

6. Do celów ust. 5 ryzyko walutowe aktywów o charakterze zabezpieczenia jest obliczane przez porównanie waluty aktywów o charakterze zabezpieczenia z walutą danej ekspozycji.

7. Jeżeli w przypadku niewypłacalności kontrahenta określenie proporcjonalnego udziału zakładu ubezpieczeń lub zakładu reasekuracji w masie upadłościowej niewypłacalnego kontrahenta przekraczającej wartość zabezpieczenia nie uwzględnia faktu, że zakład uzyskuje zabezpieczenie, wszystkie czynniki F, F', F i F', o których mowa w art. 192 ust. 2–3c, wynoszą 100 %. We wszystkich innych przypadkach czynniki te wynoszą odpowiednio 50 %, 18 %, 16 % i 90 %.