Załącznik

Rodzaje zleceń

Liczba zleceń otrzymanych przez system obrotu, które należy uwzględnić przy obliczaniu wskaźnika niewykonanych zleceń do liczby transakcji (każde złożenie zlecenia, każdą zmianę i każde anulowanie liczy się jako pojedyncze zlecenie)

Aktualizacje potencjalnie wysyłane przez system obrotu, których nie należy uwzględniać przy obliczaniu wskaźnika niewykonanych zleceń do liczby transakcji (z wyłączeniem wykonania/anulowania zleceń w ramach operacji rynku)

Limit

1

0

Limit – dodaj

1

0

Limit – usuń

1

0

Limit – zmień

2 (każda zmiana wywołuje anulowanie i nowy wpis)

0

Stop

1

1 (w przypadku aktywacji)

Natychmiast (rynek)

1

0

Natychmiast (wykonaj albo anuluj (ang. Fill-or-Kill), wykonaj natychmiast albo anuluj (ang. Immediate-or-Cancel))

1 (a w przypadku usunięcia/anulowania – 2)

0

Góra lodowa (ang. Iceberg)/odświeżaj

1

0

PCR

1

1 (w przypadku aktywacji)

Kwotowanie

2 (1 po stronie kupna i 1 po stronie sprzedaży)

0

Kwotowanie – dodaj

2

0

Kwotowanie – usuń

2

0

Kwotowanie – zmień

4 (każda zmiana wywołuje anulowanie i nowy wpis)

0

Peg

1

potencjalnie nieograniczone, ponieważ zlecenie śledzi BBO (najlepszą ofertę kupna i sprzedaży)

Zlecenie market peg: zlecenie dotyczące przeciwnej strony (europejskiej) najlepszej oferty kupna i sprzedaży (BBO)

Zlecenie primary peg: zlecenie dotyczące tej samej strony (europejskiej) BBO

Zlecenie midpoint peg: zlecenie dotyczące wartości środkowej spreadu (ang. midpoint) (europejskiej) BBO

Peg alternatywne dotyczące mniej agresywnej spośród dwóch wartości: wartości środkowej spreadu albo 1 minimalnej zmiany ceny

Wartość środkowa spreadu w ramach tej samej strony zabezpieczonej BBO

Jedno zlecenie anuluje drugie: dwa zlecenia są powiązane w taki sposób, że jeżeli jedno z nich zostanie zrealizowane, drugie zostaje usunięte w ramach operacji rynku

2

1 (jeżeli jedna pozycja zostanie zrealizowana, druga zostaje anulowana)

Jedno zlecenie anuluje drugie – dodaj

2

Jedno zlecenie anuluje drugie – usuń

2

Jedno zlecenie anuluje drugie – zmień

4

Zlecenie stop kroczący (ang. trailing stop): zlecenie stop, które zatrzymuje cenę aktywacji zlecenia, zmienia się w zależności od (europejskiej) BBO

1

potencjalnie nieograniczone, ponieważ zlecenie stop z limitem śledzi BBO

Zlecenie z najlepszym limitem, w przypadku którego cena limitu jest równa przeciwnej stronie (europejskiej) BBO w momencie wprowadzenia zlecenia

1

0

Zlecenie spread z limitem, którego dochodowość oblicza się, dodając spread do dochodowości wskaźnika (dwa parametry: spread i wskaźnik)

1

potencjalnie nieograniczone, ponieważ limit zależy od kwotowania innego rodzaju aktywów

Zlecenie dopasuj (ang. strike match): minimalna cena zleceń kupna i maksymalna cena zleceń sprzedaży

1

potencjalnie nieograniczone, ale ograniczone w czasie (czas trwania aukcji)

Zlecenie aktywowane zdarzeniem (ang. order-on-event): zlecenie, które pozostaje nieaktywne do momentu wystąpienia określonego zdarzenia aktywującego (podobne do zlecenia stop, z tym że omawiane zlecenie – po jego aktywacji – niekoniecznie musi podążać zgodnie z tendencją w zakresie kursu instrumentu bazowego: zlecenie kupna może zostać aktywowane, podczas gdy cena stop została aktywowana spadkiem kursu instrumentu finansowego)

1

1 (w przypadku aktywacji)

„Na otwarciu”/„Na zamknięciu”: zlecenie, które jest nieaktywne, dopóki nie zostanie aktywowane otwarciem lub zamknięciem rynku.

1

1 (w przypadku aktywacji)

Wprowadź do arkusza lub anuluj (ang. Book-or-Cancel)/umieść: zlecenie, którego nie można dopasować z przeciwną stroną arkusza zleceń w momencie jego wprowadzenia do arkusza zleceń

Wprowadź do arkusza lub anuluj/umieść – dodaj

1 (2 w przypadku usunięcia/anulowania)

0

Wprowadź do arkusza lub anuluj/umieść – usuń

1 (2 w przypadku usunięcia/anulowania)

0

Wprowadź do arkusza lub anuluj/umieść – zmień

2

0

Wstrzymane: zlecenie wprowadzone do arkusza zleceń, które jest gotowe do przekształcenia w zlecenie wiążące

2 (złożenie zlecenia + potwierdzenie)

0

Zlecenie transakcji (ang. deal order)

1

0

TOP, TOP+ umieszczane na górze arkusza albo odrzucane (+: sprawdzenie dostępnego wolumenu): zlecenie, które musi być zarówno pasywne, jak i na poziomie BBO, w przeciwnym razie zostaje odrzucone.

1

0

Zlecenie eliminujące nierównowagę (ang. imbalance order) (IOOP lub IOOC): zlecenie, które jest ważne tylko w przypadku aukcji i które ma na celu zniwelowanie nierównowagi ilościowej (pomiędzy stronami nadwyżki i deficytu) bez wywierania wpływu na równowagę cenową.

1

potencjalnie nieograniczone, ale ograniczone w czasie (czas trwania aukcji)

Zlecenie powiązane (ang. linked order): zlecenie, które odpowiada kilku pojedynczym zleceniom, z których każde dotyczy innego instrumentu finansowego. W przypadku realizacji transakcji na jednym z tych zleceń wolumen pozostałych zleceń zostanie automatycznie proporcjonalnie zmniejszony. Ten rodzaj zlecenia jest zwykle stosowany na rynku obligacji.

1

potencjalnie równy liczbie wprowadzonych instrumentów bazowych

Zlecenie sweep: umożliwia uczestnikom uzyskanie dostępu do zintegrowanych arkuszy zleceń.

1

0

Zlecenie sweep po najlepszej cenie: realizacja na poszczególnych poziomach cen z połączonych arkuszy zleceń, aż do ceny limitu

Zlecenie sweep sekwencyjny: realizacja w jednym arkuszu do osiągnięcia ceny zlecenia limitu, następnie przesłanie ewentualnych pozostałych ilości do drugiego arkusza

Imienne: zlecenie nieanonimowe

1

0

Zlecenie warunkowe (ang. if-touched) zlecenie aktywowane, jeżeli ostatnia cena sprzedaży lub kupna osiągnie określony poziom

1

1 (w przypadku aktywacji)

Zlecenie gwarantowany stop: zlecenie to gwarantuje realizację po cenie stop

1

1 (w przypadku aktywacji)

Zlecenia łączone, takie jak strategia opcji, rolowanie kontraktów terminowych typu future itp.

1

potencjalnie nieograniczone