Artykuł 4

1. Jeżeli na podstawie art. 3 firmy inwestycyjnej nie uznaje się za instytucję, której upadłość prawdopodobnie będzie mieć znaczący negatywny wpływ na rynki finansowe, inne instytucje i warunki finansowania, właściwe organy oraz organy ds. restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji regularnie i co najmniej raz na dwa lata dokonują oceny wpływu upadłości danej firmy inwestycyjnej na rynki finansowe, inne instytucje lub warunki finansowania, uwzględniając co najmniej wszystkie następujące aspekty jakościowe:

a) zakres, w jakim firma inwestycyjna wykonuje funkcje krytyczne w co najmniej jednym państwie członkowskim;

b) czy struktura udziałów firmy inwestycyjnej jest wysoce skoncentrowana, wysoce rozproszona lub niewystarczająco przejrzysta w sposób, który mógłby mieć negatywny wpływ na dostępność lub terminowe wdrożenie działań naprawczych lub działań w ramach restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji instytucji;

c) czy firma inwestycyjna będąca członkiem instytucjonalnego systemu ochrony, jak określono w art. 113 ust. 7 rozporządzenia (UE) nr 575/2013, świadczy funkcje krytyczne na rzecz innych członków instytucjonalnego systemu ochrony, w tym usługi rozliczeniowe, skarbowe lub inne usługi;

d) czy większość klientów firmy inwestycyjnej stanowią klienci indywidualni czy też klienci profesjonalni;

e) zakres, w jakim środki pieniężne i instrumenty finansowe, które firma inwestycyjna przechowuje w imieniu swoich klientów, nie byłyby w pełni chronione przez system rekompensat dla inwestorów, o którym mowa w dyrektywie 97/9/WE Parlamentu Europejskiego i Rady (8);

f) czy model biznesowy firmy inwestycyjnej jest złożony, uwzględniając skalę jej działalności inwestycyjnej.

2. Ocenę, o której mowa w ust. 1, przeprowadzają niezależnie właściwe organy oraz organy ds. restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji, uwzględniając cele określone w ramach planowania naprawy oraz restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji.