Artykuł 61

1. Na potrzeby oceny zgodności z zasadą niepogarszania sytuacji wierzycieli określoną w art. 60, organ ds. restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji zapewnia, by po przeprowadzeniu działania lub działań w ramach restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji niezależna osoba jak najszybciej dokonała wyceny.

2. Wycena, o której mowa w ust. 1, obejmuje:

a) sposób traktowania, jakiego akcjonariusze, członkowie rozliczający i inni wierzyciele by doświadczyli, gdyby organ ds. restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji nie podjął działania w ramach restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji w odniesieniu do CCP w momencie, w którym organ ds. restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji uznał, że warunki uruchomienia procedury restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji zgodnie z art. 22 ust. 1 zostały spełnione, a CCP zostałby zamiast tego zlikwidowany w ramach standardowego postępowania upadłościowego, w następstwie pełnego zastosowania stosownych zobowiązań umownych i innych uzgodnień zawartych w zasadach operacyjnych danego CCP;

b) faktyczny sposób traktowania, którego doświadczyli akcjonariusze, członkowie rozliczający i inni wierzyciele w trakcie restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji CCP;

c) stwierdzenie, czy wystąpiły różnice między sposobem traktowania, o którym mowa w lit. a) niniejszego ustępu, a sposobem traktowania, o którym mowa w lit. b) niniejszego ustępu.

3. Na potrzeby obliczenia sposobów traktowania, o których mowa w ust. 2 lit. a), w wycenie, o której mowa w ust. 1:

a) pomija się ewentualne udzielenie CCP objętemu restrukturyzacją i uporządkowaną likwidacją nadzwyczajnego publicznego wsparcia finansowego lub awaryjnego wsparcia płynnościowego udzielanego przez bank centralny lub wszelkiego wsparcia płynnościowego udzielanego przez bank centralny na niestandardowych warunkach dotyczących zabezpieczenia, terminu i stóp procentowych;

b) należy się oprzeć na stratach, które zostałyby realnie poniesione przez członków rozliczających i innych wierzycieli, gdyby CCP został zlikwidowany w ramach standardowego postępowania upadłościowego w następstwie pełnego zastosowania stosownych zobowiązań umownych i innych uzgodnień zawartych w zasadach operacyjnych danego CCP;

c) bierze się pod uwagę uzasadnione ekonomicznie szacunki dotyczące bezpośrednich kosztów odtworzenia, w tym wszelkie dodatkowe wymogi dotyczące depozytu zabezpieczającego, ponoszonych przez członków rozliczających w celu ponownego otwarcia w odpowiednim okresie ich porównywalnych pozycji netto na rynku poprzez uwzględnienie faktycznych warunków rynkowych, w tym głębokości rynku i zdolności rynku do zawarcia odpowiedniego wolumenu takich pozycji netto w tym okresie; oraz

d) należy się oprzeć na własnej metodyce CCP dotyczącej ustalania cen, chyba że taka metodyka ustalania cen nie odzwierciedla faktycznych warunków rynkowych.

Długość okresu, o którym mowa w akapicie pierwszym lit. c), odzwierciedla konsekwencje mającego zastosowanie prawa upadłościowego i właściwości odnośnych pozycji netto.

4. Wycena, o której mowa w ust. 1 niniejszego artykułu, dokonywana jest niezależnie od wyceny dokonywanej na mocy art. 24 ust. 3.

5. Uwzględniając wszelkie regulacyjne standardy techniczne przyjęte zgodnie z art. 49 ust. 5 i art. 74 ust. 4 dyrektywy 2014/59/UE, ESMA opracowuje projekty regulacyjnych standardów technicznych określające metodę przeprowadzania wyceny, o której mowa w ust. 1 niniejszego artykułu, w tym obliczania strat w następstwie likwidacji wynikających z kosztów, o których mowa w ust. 3 akapit pierwszy lit. c) niniejszego artykułu, gdyby CCP został zlikwidowany w ramach standardowego postępowania upadłościowego w następstwie pełnego zastosowania stosownych zobowiązań umownych i innych uzgodnień zawartych w zasadach operacyjnych danego CCP.

ESMA przedstawi Komisji te projekty regulacyjnych standardów do dnia 12 lutego 2022 r.

Komisja jest uprawniona do uzupełnienia niniejszego rozporządzenia przez przyjęcie regulacyjnych standardów technicznych, o których mowa w akapicie pierwszym niniejszego ustępu, zgodnie z art. 10–14 rozporządzenia (UE) nr 1095/2010.