Artykuł 7

1. Instytucje obliczają współczynnik korelacji Spearmana, o którym mowa w art. 6 ust. 1 niniejszego rozporządzenia, wykonując następujące czynności w określonej poniżej kolejności:

a) określają szeregi czasowe obserwacji hipotetycznych i teoretycznych zmian wartości portfela jednostki odpowiadającej za handel w ciągu ostatnich 250 dni roboczych;

b) na podstawie szeregów czasowych hipotetycznych i teoretycznych zmian, o których to szeregach mowa w lit. a), instytucje określają odpowiadające szeregi czasowe rang zgodnie z ust. 2, traktując szeregi czasowe hipotetycznych i teoretycznych zmian jako wyjściowe szeregi czasowe;

c) obliczają współczynnik korelacji Spearmana według następującego wzoru:

gdzie:

R

HPL

=

określony na podstawie szeregu czasowego hipotetycznych zmian szereg czasowy rang, o którym mowa w lit. b);

R

RTPL

=

określony na podstawie szeregu czasowego teoretycznych zmian szereg czasowy rang, o którym mowa w lit. b);

=

odchylenie standardowe szeregu czasowego rang RHPL

obliczone zgodnie z ust. 3 lit. a);

=

odchylenie standardowe szeregu czasowego rang RRTPL

obliczone zgodnie z ust. 3 lit. b);

cov (RHPL

, RRTPL

)

=

kowariancja obliczona zgodnie z ust. 3 lit. c) pomiędzy szeregami czasowymi rang RHPL

i RRTPL

.

2. Instytucje określają szeregi czasowe rang, o których to szeregach mowa w ust. 1 lit. b) na podstawie wyjściowych szeregów czasowych, wykonując następujące czynności w określonej poniżej kolejności:

a) w odniesieniu do każdej obserwacji w ramach wyjściowego szeregu czasowego instytucje ustalają liczbę obserwacji o niższej wartości niż wartość tej pierwszej obserwacji w ramach tego szeregu czasowego;

b) instytucje oznaczają każdą obserwację liczbą wynikającą z obliczeń określonych w lit. a), powiększoną o jeden;

c) w przypadku gdy w wyniku oznaczenia zgodnie z lit. b) co najmniej dwie obserwacje są oznaczone tą samą liczbą, instytucje dodatkowo zwiększają liczby stanowiące te oznaczenia o następujący ułamek:

gdzie N oznacza liczbę oznaczeń tą samą liczbą;

d) szeregi czasowe oznaczeń uzyskane zgodnie z lit. b) i c) instytucje traktują jako szeregi czasowe rang.

3. Instytucje obliczają odchylenie standardowe szeregu czasowego rang RHPL

zgodnie ze wzorem określonym w lit. a), odchylenie standardowe szeregu czasowego rang RRTPL

zgodnie ze wzorem określonym w lit. b), a kowariancję pomiędzy tymi szeregami czasowymi zgodnie ze wzorem określonym w lit. c), w następujący sposób:

a) ;

b) ;

c) ;

gdzie:

i

=

indeks oznaczający obserwację w szeregu czasowym rang;

=

„i-ta” obserwacja szeregu czasowego rangR

HPL

;

=

średnia szeregu czasowego rang RHPL

;

=

„i-ta” obserwacja szeregu czasowego rang RRTPL

;

=

średnia szeregu czasowego rang RRTPL

;