Artykuł 20b

1. Do dnia 16 kwietnia 2026 r. EUNGiPW przedkłada Komisji sprawozdanie dotyczące opracowania zintegrowanego zbioru danych nadzorczych, poświęcone w szczególności:

a) ograniczeniu obszarów powielania i niespójności między ramami sprawozdawczości w sektorze zarządzania aktywami a ramami sprawozdawczości w innych sektorach branży finansowej; oraz

b) poprawie standaryzacji danych oraz skutecznej wymianie i skutecznemu wykorzystaniu danych już przekazanych we wszelkich unijnych ramach sprawozdawczości przez dowolny odpowiedni właściwy organ, na poziomie unijnym lub krajowym.

W sprawozdaniu tym EUNGiPW porównuje również najlepsze praktyki gromadzenia danych w Unii i na innych rynkach detalicznych funduszy inwestycyjnych.

2. Przy przygotowywaniu sprawozdania, o którym mowa w ust. 1, EUNGiPW ściśle współpracuje z Europejskim Bankiem Centralnym, z pozostałymi EUN oraz z właściwymi organami.

(*20) Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 1094/2010 z dnia 24 listopada 2010 r. w sprawie ustanowienia Europejskiego Urzędu Nadzoru (Europejskiego Urzędu Nadzoru Ubezpieczeń i Pracowniczych Programów Emerytalnych), zmiany decyzji nr 716/2009/WE i uchylenia decyzji Komisji 2009/79/WE (Dz.U. L 331 z 15.12.2010, s. 48).”;"

8) w art. 22a wprowadza się następujące zmiany:

a) ust. 2 lit. c) otrzymuje brzmienie:

„c)

depozytariusz z należytą fachowością, starannością i dbałością wybrał i wyznaczył każdą osobę trzecią, której zamierza przekazać część swoich zadań, z wyjątkiem sytuacji, w której tą osobą trzecią jest centralny depozyt papierów wartościowych działający w charakterze CDPW pełniącego rolę depozytu macierzystego inwestora zgodnie z definicją w akcie delegowanym przyjętym na podstawie art. 29 ust. 3 i art. 48 ust. 10 rozporządzenia (UE) nr 909/2014, oraz w dalszym ciągu z należytą fachowością, starannością i dbałością dokonuje okresowych kontroli i bieżącego monitorowania każdej osoby trzeciej, której przekazał część swoich zadań, oraz ustaleń tej osoby trzeciej dotyczących przekazanych jej spraw.”;

b) ust. 4 otrzymuje brzmienie:

„4. Do celów niniejszego artykułu świadczenia usług przez centralny depozyt papierów wartościowych działający w charakterze CDPW pełniącego rolę depozytu macierzystego emitenta zgodnie z definicją w akcie delegowanym przyjętym na podstawie art. 29 ust. 3 i art. 48 ust. 10 rozporządzenia (UE) nr 909/2014 nie uważa się za przekazanie funkcji depozytariusza w zakresie utrzymywania. Do celów niniejszego artykułu świadczenie usług przez centralny depozyt papierów wartościowych działający w charakterze CDPW pełniącego rolę depozytu macierzystego inwestora zgodnie z definicją w tym akcie delegowanym uważa się za przekazanie funkcji depozytariusza w zakresie utrzymywania.”

;

9) art. 29 ust. 1 akapit drugi lit. b) otrzymuje brzmienie:

„b)

dyrektorzy spółki inwestycyjnej muszą cieszyć się odpowiednio nieposzlakowaną opinią oraz posiadać odpowiednie doświadczenie, również w odniesieniu do danego rodzaju działalności prowadzonej przez spółkę inwestycyjną; w tym celu imiona i nazwiska tych osób i każdej osoby przejmującej ich obowiązki podawane są bezzwłocznie do wiadomości właściwych organów; decyzje dotyczące prowadzenia działalności spółki inwestycyjnej podejmowane są przez co najmniej dwie osoby fizyczne spełniające takie warunki, które mają miejsce zamieszkania w Unii oraz są zatrudnione w pełnym wymiarze czasu pracy przez tę spółkę inwestycyjną albo są członkami sprawującymi funkcje wykonawcze lub członkami organu zarządzającego tej spółki inwestycyjnej zaangażowanymi w pełnym wymiarze czasu pracy w prowadzenie działalności tej spółki inwestycyjnej;, a »dyrektorzy« oznaczają osoby, które z mocy prawa lub na podstawie dokumentów założycielskich reprezentują spółkę inwestycyjną lub które faktycznie ustalają politykę spółki.”;

10) w art. 57 dodaje się ustęp w brzmieniu:

„3. W przypadku gdy UCITS uruchamia boczne kieszenie, o których mowa w art. 84 ust. 2 lit. a), w drodze wydzielenia aktywów, wydzielone aktywa mogą zostać wyłączone z obliczania limitów określonych w niniejszym rozdziale.”

;

11) w art. 69 dodaje się ustęp w brzmieniu:

„6. Aby zapewnić jednolite stosowanie przepisów dotyczących nazwy UCITS, EUNGiPW do dnia 16 kwietnia 2026 r. opracowuje wytyczne w celu określenia okoliczności, w których nazwa UCITS jest nieuczciwa, niejasna lub wprowadzająca w błąd. W wytycznych tych uwzględnia się odpowiednie przepisy sektorowe. Przepisy sektorowe ustanawiające standardy dotyczące nazw funduszy lub wprowadzania funduszy do obrotu mają pierwszeństwo przed tymi wytycznymi.”

;

12) art. 79 ust. 1 otrzymuje brzmienie:

„1. Kluczowe informacje dla inwestorów, w tym nazwa UCITS, stanowią informacje udzielane przed zawarciem umowy. Muszą one być uczciwe, jasne i niewprowadzające w błąd. Muszą być spójne z odpowiednimi częściami prospektu emisyjnego.”

;

13) art. 84 ust. 2 i 3 otrzymują brzmienie:

„2. Na zasadzie odstępstwa od ust. 1:

a) UCITS może, w interesie posiadaczy jego jednostek, czasowo zawiesić subskrypcję, odkup i umorzenie swoich jednostek, o których mowa w załączniku IIA pkt 1, lub uruchomić inne narzędzia zarządzania płynnością wybrane spośród pkt 2–8 tego załącznika albo zaprzestać ich stosowania, zgodnie z art. 18a ust. 2. UCITS może również, w interesie posiadaczy jego jednostek, uruchomić boczne kieszenie, o których mowa w załączniku IIA pkt 9;

b) w interesie inwestorów, w wyjątkowych okolicznościach i po konsultacji z UCITS, właściwe organy macierzystego państwa członkowskiego UCITS mogą zażądać od UCITS uruchomienia lub zaprzestania stosowania narzędzia zarządzania płynnością, o którym mowa w załączniku IIA pkt 1, w przypadku gdy istnieje ryzyko dla ochrony inwestorów lub stabilności finansowej, które – w racjonalnej i wyważonej ocenie – wymaga takiego uruchomienia lub zaprzestania stosowania.

UCITS stosuje zawieszenie subskrypcji, odkupu i umorzeń lub boczne kieszenie, o których mowa w akapicie pierwszym lit. a), tylko w wyjątkowych przypadkach, gdy wymagają tego okoliczności i gdy jest to uzasadnione z uwagi na interesy posiadaczy jego jednostek.

3. UCITS bezzwłocznie powiadamia właściwe organy swojego macierzystego państwa członkowskiego:

a) gdy uruchamia lub zaprzestaje stosowania narzędzia zarządzania płynnością, o którym mowa w załączniku IIA pkt 1;

b) gdy uruchamia lub zaprzestaje stosowania któregokolwiek z narzędzi zarządzania płynnością, o których mowa w załączniku IIA pkt 2–8, w sposób odbiegający od zwykłego toku działalności przewidzianego w regulaminie funduszu lub dokumentach założycielskich UCITS.

UCITS w rozsądnym terminie przed uruchomieniem lub zaprzestaniem stosowania narzędzia zarządzania płynnością, o którym mowa w załączniku IIA pkt 9, powiadamia właściwe organy swojego macierzystego państwa członkowskiego o takim uruchomieniu lub zaprzestaniu stosowania.

Właściwe organy macierzystego państwa członkowskiego UCITS informują bezzwłocznie właściwe organy macierzystego państwa członkowskiego spółki zarządzającej, właściwe organy przyjmującego państwa członkowskiego UCITS, EUNGiPW oraz – jeżeli istnieje potencjalne ryzyko dla stabilności i integralności systemu finansowego – ERRS o wszelkich powiadomieniach otrzymanych zgodnie z niniejszym ustępem. EUNGiPW jest uprawniony do wymiany z właściwymi organami informacji otrzymanych na podstawie niniejszego ustępu.

3a. W przypadku gdy właściwe organy macierzystego państwa członkowskiego UCITS wykonują uprawnienia na podstawie ust. 2 lit. b), powiadamiają o tym właściwe organy przyjmującego państwa członkowskiego UCITS, właściwe organy macierzystego państwa członkowskiego spółki zarządzającej, EUNGiPW oraz – jeżeli istnieje potencjalne ryzyko dla stabilności i integralności systemu finansowego – ERRS.

3b. Właściwe organy przyjmującego państwa członkowskiego UCITS lub właściwe organy macierzystego państwa członkowskiego spółki zarządzającej mogą zwrócić się do właściwych organów macierzystego państwa członkowskiego UCITS z wnioskiem o wykonywanie uprawnień na podstawie ust. 2, lit. b), podając uzasadnienie swojego wniosku i powiadamiając o tym EUNGiPW oraz – jeżeli istnieje potencjalne ryzyko dla stabilności i integralności systemu finansowego – ERRS,

3c. W przypadku gdy właściwe organy macierzystego państwa członkowskiego UCITS nie przychylą się do wniosku, o którym mowa w ust. 3b, informują o tym właściwe organy, które wystąpiły z tym wnioskiem, EUNGiPW oraz – jeżeli powiadomiono ERRS o tym wniosku zgodnie z ust. 3b – ERRS, podając uzasadnienie takiej decyzji.

3d. W oparciu o informacje otrzymane na podstawie ust. 3b i 3c EUNGiPW bez zbędnej zwłoki wydaje opinię skierowaną do właściwych organów macierzystego państwa członkowskiego UCITS w sprawie wykonywania uprawnień na podstawie ust. 2 lit. b). EUNGiPW przekazuje tę opinię właściwym organom przyjmującego państwa członkowskiego UCITS.

3e. Jeżeli właściwe organy macierzystego państwa członkowskiego UCITS nie stosują się lub nie zamierzają zastosować się do opinii EUNGiPW, o której mowa w ust. 3d, informują o tym EUNGiPW i właściwe organy, które wystąpiły z wnioskiem, podając uzasadnienie niestosowania się do opinii lub zamiaru niezastosowania się do niej. W przypadku poważnego zagrożenia dla ochrony inwestorów, dla prawidłowego funkcjonowania i integralności rynków finansowych lub dla stabilności całego systemu finansowego w Unii lub jego części EUNGiPW może opublikować informacje o tym, że właściwe organy macierzystego państwa członkowskiego UCITS nie stosują się lub nie zamierzają zastosować się do jego opinii, wraz z podanym przez właściwe organy uzasadnieniem niestosowania się do opinii lub zamiaru niezastosowania się do niej, pod warunkiem że taka publikacja nie koliduje z uzasadnionymi interesami posiadaczy jednostek UCITS lub interesem publicznym. EUNGiPW analizuje, czy korzyści płynące z publikacji byłyby większe niż spowodowane tą publikacją nasilenie zagrożeń dla ochrony inwestorów, dla prawidłowego funkcjonowania i integralności rynków finansowych lub dla stabilności całego systemu finansowego w Unii lub jego części, i z wyprzedzeniem zawiadamia właściwe organy o takiej publikacji.

3f. Do dnia 16 kwietnia 2026 r. EUNGiPW opracowuje wytyczne zawierające wskazówki dla właściwych organów dotyczące wykonywania przez nie uprawnień określonych w ust. 2 lit. b) oraz wskazówki dotyczące sytuacji, które mogą prowadzić do wystąpienia z wnioskami, o których mowa w ust. 3b niniejszego artykułu i w art. 98 ust. 3. Opracowując te wytyczne, EUNGiPW bierze pod uwagę potencjalne skutki takiej interwencji nadzorczej dla ochrony inwestorów i stabilności finansowej w innym państwie członkowskim lub w Unii. W wytycznych tych uznaje się, że główna odpowiedzialność za zarządzanie ryzykiem utraty płynności spoczywa na UCITS.”

;

14) w art. 98 dodaje się ustępy w brzmieniu:

„3. Właściwe organy przyjmującego państwa członkowskiego UCITS, w przypadku gdy mają do tego uzasadnione podstawy, mogą zwrócić się do właściwych organów macierzystego państwa członkowskiego UCITS z wnioskiem o bezzwłoczne wykonanie uprawnień na podstawie ust. 2, innych niż uprawnienia określone w lit. j) tego ustępu, podając jak najdokładniejsze uzasadnienie swojego wniosku i informując EUNGiPW oraz – jeżeli istnieje potencjalne ryzyko dla stabilności i integralności systemu finansowego – ERRS.

Właściwe organy macierzystego państwa członkowskiego UCITS bez zbędnej zwłoki informują o wykonanych uprawnieniach i swoich ustaleniach właściwe organy przyjmującego państwa członkowskiego UCITS, EUNGiPW oraz – jeżeli istnieje potencjalne ryzyko dla stabilności i integralności systemu finansowego – ERRS.

4. EUNGiPW może zwrócić się do właściwych organów z wnioskiem o przedstawienie mu bez zbędnej zwłoki wyjaśnień dotyczących konkretnych spraw, które stwarzają poważne zagrożenie dla ochrony inwestorów, dla prawidłowego funkcjonowania i integralności rynków finansowych lub dla stabilności całego systemu finansowego w Unii lub jego części.”

;

15) w art. 101 wprowadza się następujące zmiany:

a) ust. 1 akapit pierwszy otrzymuje brzmienie:

„Właściwe organy państw członkowskich współpracują ze sobą oraz z EUNGiPW i ERRS, gdy jest to konieczne w celu wykonywania obowiązków określonych w niniejszej dyrektywie lub w celu wykonywania ich uprawnień ustanowionych w niniejszej dyrektywie lub prawie krajowym.”;

b) ust. 9 akapit pierwszy otrzymuje brzmienie:

„W celu zapewnienia jednolitych warunków stosowania niniejszego artykułu oraz art. 20a, EUNGiPW może opracować projekty wykonawczych standardów technicznych w celu ustanowienia dla właściwych organów wspólnych procedur dotyczących:

a) współpracy w zakresie kontroli na miejscu i dochodzeń, o których mowa w ust. 4 i 5; oraz

b) określenia procedur na potrzeby wymiany informacji między właściwymi organami, EUN, ERRS i członkami ESBC z zastrzeżeniem stosownych przepisów niniejszej dyrektywy.”;

16) w art. 102 wprowadza się następujące zmiany:

a) ust. 1 akapit pierwszy otrzymuje brzmienie:

„Państwa członkowskie zapewniają, aby wszystkie osoby, które pracują lub pracowały we właściwych organach, oraz biegli rewidenci i eksperci działający z polecenia właściwych organów byli zobowiązani do zachowania tajemnicy zawodowej. Zobowiązanie to oznacza, że żadne poufne informacje, jakie te osoby otrzymują w trakcie wykonywania swoich obowiązków, nie mogą być ujawniane jakimkolwiek osobom lub organom w innej formie niż skróconej lub zbiorczej, tak aby nie można było indywidualnie zidentyfikować UCITS, spółek zarządzających i depozytariuszy (przedsiębiorstw wnoszących wkład w działalność UCITS), z zastrzeżeniem przypadków określonych w prawie karnym lub prawie podatkowym.”;

b) w ust. 2 dodaje się akapit w brzmieniu:

„Ust. 1 oraz akapity pierwszy i drugi niniejszego ustępu nie stanowią przeszkody dla wymiany informacji między właściwymi organami a organami podatkowymi znajdującymi się w tym samym państwie członkowskim. W przypadku gdy informacje pochodzą z innego państwa członkowskiego, ujawnia się je zgodnie ze zdaniem pierwszym niniejszego akapitu wyłącznie za wyraźną zgodą właściwych organów, które je ujawniły.”;

17) dodaje się artykuł w brzmieniu:

„Artykuł 110a

Do dnia 16 kwietnia 2029 r. oraz w następstwie sprawozdania sporządzonego przez EUNGiPW zgodnie z art. 13 ust. 6 Komisja inicjuje przegląd funkcjonowania przepisów ustanowionych w niniejszej dyrektywie oraz doświadczeń nabytych podczas ich stosowania. Przegląd ten obejmuje ocenę następujących aspektów:

a) skuteczność wymogów dotyczących zezwoleń określonych w art. 7 i 8 w odniesieniu do systemu przekazywania określonego w art. 13 niniejszej dyrektywy, w szczególności w odniesieniu do zapobiegania tworzeniu podmiotów-skrzynek pocztowych w Unii;

b) stosowność powołania co najmniej jednego niewykonawczego lub niezależnego dyrektora do organu zarządzającego spółek zarządzających UCITS lub spółek inwestycyjnych i wpływ takiego powołania na ochronę inwestorów;

c) stosowność wymogów mających zastosowanie do spółek zarządzających UCITS z inicjatywy osoby trzeciej, jak określono w art. 14 ust. 2a, oraz potrzeba wprowadzenia dodatkowych zabezpieczeń, aby zapobiec obchodzeniu tych wymogów, a w szczególności to, czy przepisy niniejszej dyrektywy dotyczące konfliktów interesów są skuteczne i odpowiednie do identyfikowania konfliktów interesów, zarządzania nimi, monitorowania i, w stosownych przypadkach, ujawniania konfliktów interesów wynikających ze stosunków między spółką zarządzającą a inicjatorem będącym osobą trzecią.”

;

18) w art. 112a wprowadza się następujące zmiany:

a) w ust. 2 po akapicie pierwszym dodaje się akapit w brzmieniu:

„Uprawnienia do przyjmowania aktów delegowanych, o których mowa w art. 13, powierza się Komisji na okres czterech lat od dnia 15 kwietnia 2024 r.

”;

b) ust. 3 otrzymuje brzmienie:

„3. Przekazanie uprawnień, o którym mowa w art. 12, 13, 14, 26b, 43, 50a, 51, 60, 61, 62, 64, 75, 78, 81, 95 i 111, może zostać w dowolnym momencie odwołane przez Parlament Europejski lub przez Radę. Decyzja o odwołaniu kończy przekazanie określonych w niej uprawnień. Decyzja o odwołaniu staje się skuteczna następnego dnia po jej opublikowaniu w Dzienniku Urzędowym Unii Europejskiej lub w późniejszym terminie określonym w tej decyzji. Nie wpływa ona na ważność już obowiązujących aktów delegowanych.”

;

c) ust. 5 otrzymuje brzmienie:

„5. „Akt delegowany przyjęty na podstawie art. 12, 13, 14, 26b, 43, 50a, 51, 60, 61, 62, 64, 75, 78, 81, 95 i 111 wchodzi w życie tylko wówczas, gdy ani Parlament Europejski, ani Rada nie wyraziły sprzeciwu w terminie trzech miesięcy od przekazania tego aktu Parlamentowi Europejskiemu i Radzie lub gdy, przed upływem tego terminu, zarówno Parlament Europejski, jak i Rada poinformowały Komisję, że nie wniosą sprzeciwu. Termin ten przedłuża się o trzy miesiące z inicjatywy Parlamentu Europejskiego lub Rady.”

;

19) w załączniku I wprowadza się zmiany określone w załączniku III do niniejszej dyrektywy;

20) tekst załącznika IV do niniejszej dyrektywy dodaje się jako załącznik IIA.