Artykuł 4

1. Wcześniej ustalony zakres opłat z tytułu umorzenia uwzględnia szacunkowe jawne koszty transakcyjne. Jeżeli jest to właściwe z uwagi na strategię inwestycyjną AFI, wcześniej ustalony zakres opłat z tytułu umorzenia uwzględnia również ukryte koszty transakcyjne, w tym jakikolwiek znaczący wpływ, jaki na rynek wywiera sprzedaż aktywów dokonywana w celu realizacji tych umorzeń. Te ukryte koszty transakcyjne szacuje się z zachowaniem należytej staranności.

2. Opłaty z tytułu umorzenia wyraża się jako odsetek zleceń umorzenia brutto lub jako wartość pieniężną, lub jako połączenie obu tych elementów. Wysokość opłat z tytułu umorzenia może różnić się w zależności od wielkości zlecenia umorzenia.

3. Do celów ust. 1 niniejszego artykułu oraz art. 5, 6 i 7 jawne koszty transakcyjne oznaczają koszty, które są bezpośrednio ponoszone przez AFI w związku z dokonywanym przez AFI nabyciem lub zbyciem aktywów i których wysokość kształtuje się na stabilnym poziomie oraz które da się określić kwotowo przed przeprowadzeniem transakcji. Koszty te mogą obejmować prowizje maklerskie, opłaty transakcyjne, podatki i opłaty z tytułu rozrachunku.

Ukryte koszty transakcyjne oznaczają koszty ponoszone pośrednio przez AFI przy nabywaniu lub zbywaniu aktywów, które wynikają przede wszystkim z różnicy pomiędzy ceną kupna a ceną sprzedaży i z wpływu na rynek. Te ukryte koszty transakcyjne mogą się różnić w zależności od rodzaju aktywów bazowych i warunków rynkowych.