Artykuł 7

1. Opłaty przeciwdziałające rozwodnieniu obejmują szacunkowe jawne koszty transakcyjne, o których mowa w art. 4 ust. 3 akapit pierwszy. Jeżeli jest to właściwe ze względu na strategię inwestycyjną UCITS, opłaty przeciwdziałające rozwodnieniu obejmują również ukryte koszty transakcyjne, o których mowa w art. 4 ust. 3 akapit drugi, w tym jakikolwiek znaczący wpływ, jaki na rynek wywierają zakup lub sprzedaż aktywów dokonywane w celu realizacji tych subskrypcji lub umorzeń. Te ukryte koszty transakcyjne szacuje się z zachowaniem należytej staranności.

2. Opłaty przeciwdziałające rozwodnieniu wyraża się w jednej z następujących form:

a) odsetek zleceń subskrypcji lub umorzenia;

b) wartość pieniężna.

3. UCITS może uruchomić opłaty przeciwdziałające rozwodnieniu, jeżeli na dany dzień transakcyjny:

a) łączna kwota zleceń umorzenia przewyższa łączną kwotę zleceń subskrypcji, skutkując umorzeniami netto;

b) łączna kwota zleceń subskrypcji przewyższa łączną kwotę zleceń umorzenia, skutkując subskrypcjami netto.

Do celów lit. a) opłatę przeciwdziałającą rozwodnieniu odlicza się od kwoty wypłaconej inwestorom dokonującym umorzenia.

Do celów lit. b) opłatą przeciwdziałającą rozwodnieniu obciąża się inwestorów dokonujących subskrypcji.