Załącznik VI

Wzór do obliczania stawki MPR

Wzór do obliczania właściwej stawki MPR dla kredytu eksportowego z udziałem dłużnika/gwaranta w kraju sklasyfikowanym do kategorii ryzyka kraju 1–7 jest następujący:

MPR = {[(ai * HOR + bi) * max (PCC, PCP)/0.95] * (1-LCF) + [cin * PCC/0.95 * HOR * (1-CEF)]}* QPFi * PCFi *BTSF * (1- min (TERM, 0.15))

gdzie:

— ai = współczynnik ryzyka kraju w kategorii ryzyka kraju i (i = 1-7)

— cin = współczynnik ryzyka nabywcy dla kategorii nabywcy n (n = SOV+, SOV/CCO, CC1-CC5) w kategorii ryzyka kraju i (i = 1-7)

— bi = stała dla kategorii ryzyka kraju i (i = 1-7)

— HOR = horyzont ryzyka

— PCC = procent pokrycia ryzyka handlowego (nabywcy)

— PCP = procent pokrycia ryzyka politycznego (kraju)

— CEF = współczynnik wsparcia jakości kredytowej

— QPFi = czynnik jakości produktu w kategorii ryzyka kraju i (i = 1-7)

— PCFi = czynnik procentu pokrycia w kategorii ryzyka kraju i (i = 1-7)

— BTSF = czynnik „lepszy niż państwo”

— LCF = czynnik waluty lokalnej

— TERM = czynnik korygujący okres

Właściwa klasyfikacja ryzyka kraju

Właściwą klasyfikację ryzyka kraju ustala się zgodnie z art. 21 lit. e) Porozumienia; klasyfikacja z kolei określa współczynnik ryzyka kraju (ai) i stałą (bi), które uzyskuje się z poniższej tabeli:

1

2

3

4

5

6

7

a

0,090

0,200

0,350

0,550

0,740

0,900

1,100

b

0,350

0,350

0,350

0,350

0,750

1,200

1,800

Wybór właściwej kategorii ryzyka nabywcy

Właściwą kategorię ryzyka nabywcy wybiera się z poniższej tabeli, która przedstawia zestawienia ustalonych kategorii ryzyka kraju i ryzyka nabywcy oraz zatwierdzoną zgodność między kategoriami ryzyka nabywcy CC1-CC5 i klasyfikacjami akredytowanych agencji ratingowych. Opisy jakościowe każdej kategorii ryzyka nabywcy (od SOV+ do CC5), które opracowano w celu ułatwienia klasyfikacji dłużników (i gwarantów), znajdują się w załączniku X.

Kategoria ryzyka kraju

1

2

3

4

5

6

7

SOV+

SOV+

SOV+

SOV+

SOV+

SOV+

SOV+

SOV/CC0

SOV/CC0

SOV/CC0

SOV/CC0

SOV/CC0

SOV/CC0

SOV/CC0

CC1

AAA do AA-

CC1

A+ do A-

CC1

BBB + do BBB-

CC1

BB+ do BB

CC1

BB-

CC1

B+

CC1

B

CC2

A+ do A-

CC2

BBB + do BBB-

CC2

BB+ do BB

CC2

BB-

CC2

B+

CC2

B

CC2

B- lub gorszy

CC3

BBB + do BBB-

CC3

BB+ do BB

CC3

BB-

CC3

B+

CC3

B

CC3

B- lub gorszy

CC4

BB+ do BB

CC4

BB-

CC4

B+

CC4

B

CC4

B- lub gorszy

CC5

BB- lub gorszy

CC5

B+ lub gorszy

CC5

B lub gorszy

CC5

B- lub gorszy

Wybrana kategoria ryzyka nabywcy w połączeniu z właściwą kategorią ryzyka kraju określa współczynnik ryzyka nabywcy (cin), który uzyskuje się z poniższej tabeli:

Ryzyko nabywcy

Kategoria

Kategoria ryzyka kraju

1

2

3

4

5

6

7

SOV+

0,000

0,000

0,000

0,000

0,000

0,000

0,000

SOV/CC0

0,000

0,000

0,000

0,000

0,000

0,000

0,000

CC1

0,110

0,120

0,110

0,100

0,100

0,100

0,125

CC2

0,200

0,212

0,223

0,234

0,246

0,258

0,271

CC3

0,270

0,320

0,320

0,350

0,380

0,480

nie dotyczy

CC4

0,405

0,459

0,495

0,540

0,621

nie dotyczy

nie dotyczy

CC5

0,630

0,675

0,720

0,810

nie dotyczy

nie dotyczy

nie dotyczy

Horyzont ryzyka

Horyzont ryzyka oblicza się w następujący sposób:

Przy standardowym schemacie spłaty (tj. spłaty kapitału w równych ratach półrocznych):

HOR = (długość okresu wypłacania kredytu * 0,5) + długość okresu spłaty

Przy niestandardowym schemacie spłaty:

HOR = (długość okresu wypłacania kredytu * 0,5) + (średni ważony czas trwania okresu spłaty - 0,25)/0,5

Jednostką miary czasu w powyższych wzorach są lata.

Procent pokrycia ryzyka handlowego (nabywcy) (PCC) i ryzyka politycznego (kraju) (PCP)

Procenty pokryć (PCC i PCP) wyrażone jako wartość dziesiętna (tj. 95 % jest wyrażone jako 0,95) we wzorze na obliczanie stawki MPR.

Wsparcie jakości kredytowej w odniesieniu do ryzyka nabywcy

Wartość współczynnika wsparcia jakości kredytowej (CEF) wynosi 0 dla każdej transakcji nieobjętej wsparciem jakości kredytowej w odniesieniu do ryzyka nabywcy. Wartość współczynnika wsparcia jakości kredytowej (CEF) dla transakcji objętych wsparciem jakości kredytowej w odniesieniu do nabywcy ustala się zgodnie z załącznikiem X (z zastrzeżeniem ograniczeń określonych w art. 27 lit. c) Porozumienia) i nie może ona przekroczyć 0,35.

Czynnik jakości produktu (QPF)

Czynnik jakości produktu uzyskuje się z poniższej tabeli:

Jakość produktu

Kategoria ryzyka kraju

1

2

3

4

5

6

7

Poniżej standardowej

0,9965

0,9935

0,9850

0,9825

0,9825

0,9800

0,9800

Standardowa

1,0000

1,0000

1,0000

1,0000

1,0000

1,0000

1,0000

Powyżej standardowej

1,0035

1,0065

1,0150

1,0175

1,0175

1,0200

1,0200

Czynnik procentu pokrycia (PCF)

Czynnik procentu pokrycia ustala się w następujący sposób:

dla (maks(PCC, PCP) ≤ 0,95, PCF = 1)

dla (maks(PCC, PCP) > 0,95, PCF = 1 + ((maks(PCC, PCP) – 0,95)/0,05) * (współczynnik procentu pokrycia)

Współczynnik procentu pokrycia uzyskuje się z poniższej tabeli:

Kategoria ryzyka kraju

1

2

3

4

5

6

7

Współczynnik procentu pokrycia

0,00000

0,00337

0,00489

0,01639

0,03657

0,05878

0,08598

Czynnik „lepszy niż państwo” (BTSF)

Jeżeli dłużnik jest sklasyfikowany do kategorii ryzyka nabywcy „Lepszy niż państwo” (SOV+), BTSF = 0,9, w przeciwnym razie BTSF = 1.

Czynnik waluty lokalnej (LCF)

W przypadku transakcji, w których wykorzystuje się środek ograniczania ryzyka kraju związanego z walutą lokalną, wartość LCF nie może przekraczać 0,2. Wartość LCF dla wszystkich innych transakcji wynosi 0.

Czynnik korygujący okres (TERM)

Czynnik korygujący okres (TERM) można stosować wyłącznie w odniesieniu do dłużników, których uczestnik klasyfikuje do kategorii ryzyka nabywcy równoważnych stopniowi spekulacyjnemu (rating akredytowanej agencji ratingowej równoważny kategorii „BB+ lub gorszy”) zgodnie z tabelą zgodności zamieszczoną w niniejszym załączniku, w tym do kategorii nabywcy SOV+ i SOV/CC0 w kategoriach ryzyka kraju 5–7 oraz w przypadku transakcji, w których horyzont ryzyka (HOR) przekracza 10 lat. W takim przypadku TERM = 0,018 * (HOR - 10). Korekta ta jest ograniczona i nie może przekraczać 15 %.