Artykuł 325r

1. Instytucje obliczają wskaźniki wrażliwości na ryzyko ogólne stopy procentowej (GIRR) delta w następujący sposób:

a) wskaźniki wrażliwości na czynniki ryzyka obejmujące stopy wolne od ryzyka oblicza się w następujący sposób:

gdzie:

=

wskaźniki wrażliwości na czynniki ryzyka obejmujące stopy wolne od ryzyka;

rkt

=

wskaźnik wolnej od ryzyka krzywej k o terminie zapadalności t;

Vi (.)

=

funkcja wyceny instrumentu i; oraz

x,y

=

czynniki ryzyka inne niż rkt w funkcji wyceny Vi;

b) wskaźniki wrażliwości na czynniki ryzyka obejmujące ryzyko inflacji i bazę walutową oblicza się w następujący sposób:

gdzie:

=

wskaźniki wrażliwości na czynniki ryzyka obejmujące ryzyko inflacji i bazę walutową;

=

wektor m elementów reprezentujący implikowaną krzywą inflacji lub krzywą bazy walutowej dla danej waluty j, przy czym m jest równe liczbie zmiennych związanych z inflacją lub z walutą wykorzystanych w modelu wyceny instrumentu i;

=

jednostkowa macierz wymiaru (1 x m);

Vi (.)

=

funkcja wyceny instrumentu i; oraz

y, z

=

inne zmienne w modelu wyceny.

2. Instytucje obliczają wskaźniki wrażliwości na ryzyko spreadu kredytowego delta dla wszystkich pozycji sekurytyzacyjnych i pozycji niesekurytyzacyjnych w następujący sposób:

gdzie:

=

wskaźniki wrażliwości na ryzyko spreadu kredytowego delta dla wszystkich pozycji sekurytyzacyjnych i pozycji niesekurytyzacyjnych;

cskt

=

wartość stopy spreadu kredytowego emitenta j w terminie zapadalności t;

Vi (.)

=

funkcja wyceny instrumentu i; oraz

x,y

=

czynniki ryzyka inne niż cskt w funkcji wyceny Vi.

3. Instytucje obliczają wskaźniki wrażliwości na ryzyko ceny akcji delta w następujący sposób:

a) wskaźniki wrażliwości na czynniki ryzyka, obejmujące ceny kasowe akcji, oblicza się w następujący sposób:

gdzie:

sk

=

wskaźniki wrażliwości na czynniki ryzyka;

k

=

konkretny udziałowy papier wartościowy;

EQk

=

wartość ceny kasowej tego udziałowego papieru wartościowego;

Vi (.)

=

funkcja wyceny instrumentu i; oraz

x,y

=

czynniki ryzyka inne niż EQk w funkcji wyceny Vi;

b) wskaźniki wrażliwości na czynniki ryzyka obejmujące stopy repo akcji oblicza się w następujący sposób:

gdzie:

=

wskaźniki wrażliwości na czynniki ryzyka obejmujące stopy repo akcji;

k

=

indeks oznaczający akcje;

=

wektor m elementów reprezentujący strukturę terminową transakcji repo dla danych akcji k, przy czym m jest równe liczbie stóp repo odpowiadających różnym terminom zapadalności wykorzystanym w modelu wyceny instrumentu i;

=

jednostkowa macierz wymiaru (1 · m);

Vi (.)

=

funkcja wyceny instrumentu i; oraz

y,z

=

czynniki ryzyka inne niż

w funkcji wyceny Vi.

4. Instytucje obliczają wskaźniki wrażliwości na ryzyko cen towarów delta w odniesieniu do każdego czynnika ryzyka k w następujący sposób:

gdzie:

sk

=

wskaźniki wrażliwości na ryzyko cen towarów delta;

k

=

dany czynnik ryzyka cen towarów;

CTYk

=

wartość czynnika ryzyka k;

Vi (.)

=

funkcja wyceny instrumentu i; oraz

y, z

=

czynniki ryzyka inne niż CTYk w modelu wyceny instrumentu i.

5. Instytucje obliczają wskaźniki wrażliwości na ryzyko kursu walutowego delta w odniesieniu do każdego czynnika ryzyka walutowego k w następujący sposób:

gdzie:

sk

=

wskaźniki wrażliwości na ryzyko kursu walutowego delta;

k

=

dany czynnik ryzyka walutowego;

FXk

=

wartość czynnika ryzyka;

Vi (.)

=

funkcja wyceny instrumentu i; oraz

y, z

=

czynniki ryzyka inne niż FXk w modelu wyceny instrumentu i.