Załącznik V

Schemat działania zasady instrumentu współinwestycyjnego

Warunki dotyczące instrumentu współinwestycyjnego

Struktura instrumentu finansowego

Instrument współinwestycyjny służy inwestowaniu w kapitał własny MŚP wkładów z programu finansowanego z EFSI, wkładów z zasobów własnych pośrednika finansowego i wkładów prywatnych współinwestorów.

Pośrednik finansowy jest podmiotem prywatnym, który podejmuje wszystkie decyzje związane z dokonaniem i wycofaniem inwestycji, zachowując staranność właściwą profesjonalnemu zarządzającemu działającemu w dobrej wierze. Pośrednik finansowy jest gospodarczo i prawnie niezależny od instytucji zarządzającej i od funduszu funduszy.

Prywatni współinwestorzy są instytucjami prywatnymi i są prawnie niezależni od pośrednika finansowego.

Instrument współinwestycyjny jest udostępniany w ramach operacji, która stanowi część osi priorytetowej określonej w programie finansowanym z odpowiednich europejskich funduszy strukturalnych i inwestycyjnych, oraz jest precyzowany w kontekście oceny ex ante wymaganej zgodnie z art. 37 rozporządzenia (UE) nr 1303/2013.

Cele instrumentu

Instrument ma następujące cele:

1) inwestycje w MŚP w fazie zalążkowej, fazie rozruchu i fazie rozszerzania działalności lub na realizację nowych projektów, przechodzenie przez istniejące przedsiębiorstwa na nowe rynki lub na nowe rozwiązania poprzez umowy współinwestycyjne (podejście partnerskie) ze współinwestorami indywidualnie dla każdej transakcji. Takie inwestycje są realizowane w zakresie stosowania rozporządzenia Komisji (UE) nr 651/2014 (1);

2) zapewnianie MŚP dodatkowego kapitału w celu zwiększenia wielkości inwestycji.

Cele wiążą się z następującymi warunkami.

Wkład z programu finansowanego z EFSI w instrument współinwestycyjny nie może wypierać finansowania udostępnianego przez innych inwestorów publicznych lub prywatnych.

Kwotę i wskaźniki instrumentu współinwestycyjnego ustala się, aby wypełnić lukę kapitałową określoną w ocenie ex ante instrumentu finansowego zgodnie z art. 37 rozporządzenia (UE) nr 1303/2013.

Program finansowany z EFSI zapewnia instrumentowi współinwestycyjnemu fundusze na utworzenie portfela inwestycji w MŚP. Instrument współinwestycyjny angażuje się z pośrednikiem finansowym i współinwestorami indywidualnie w każdą transakcję.

W przypadku struktury funduszu funduszy wkład z programu finansowanego z EFSI jest przekazywany z funduszu funduszy pośrednikowi finansowemu odpowiedzialnemu za instrument współinwestycyjny.

Oprócz wkładu z programu finansowanego z EFSI fundusz funduszy może dostarczać zasoby własne. Jeżeli zasoby zapewniane przez fundusz funduszy są środkami państwa, zastosowanie mają zasady pomocy państwa. Jeżeli zasoby z funduszu funduszy są połączone z innymi zasobami państwa, zastosowanie ma również art. 21 rozporządzenia (UE) nr 651/2014.

Konsekwencje pomocy państwa

Inwestycje instrumentu współinwestycyjnego są wdrażane jako instrument stanowiący pomoc państwa. Uznaje się je za zgodne z rynkiem wewnętrznym i niewymagające zgłoszenia ad hoc, pod warunkiem że spełniono warunki zgodności z art. 21 rozporządzenia (UE) nr 651/2014.

Istnienie pomocy państwa ocenia się na poziomach funduszu funduszy, pośrednika finansowego, prywatnych inwestorów i ostatecznych odbiorców.

W szczególności dla indywidualnych transakcji łączna stopa udziału prywatnego na poziomie MŚP osiąga co najmniej następujące progi:

a) 10 % finansowania ryzyka przyznanego kwalifikowalnym przedsiębiorstwom przed dokonaniem przez nie pierwszej komercyjnej sprzedaży na dowolnym rynku;

b) 40 % finansowania ryzyka przyznanego kwalifikowalnym przedsiębiorstwom działającym na dowolnym rynku krócej niż siedem lat od pierwszej komercyjnej sprzedaży;

c) 60 % finansowania ryzyka przyznanego kwalifikowalnym przedsiębiorstwom potrzebującym początkowej inwestycji w zakresie finansowania ryzyka, która – w oparciu o biznesplan przygotowany w celu wejścia na nowy rynek produktowy lub geograficzny – przekracza 50 % ich średnich rocznych obrotów w poprzednich pięciu latach, albo na inwestycje kontynuacyjne w kwalifikowalnych przedsiębiorstwach po okresie siedmiu lat od pierwszej komercyjnej sprzedaży.

Za udział prywatny w tym wypadku uznaje się inwestycje zrealizowane przez podmioty prywatne.

Do celów instrumentu współinwestycyjnego pomoc dozwolona występuje na poziomie ostatecznych odbiorców, jeżeli:

a) występuje pomoc dozwolona dla prywatnych współinwestorów;

b) zarządzanie pośrednikiem finansowym odbywa się na zasadach komercyjnych i zapewniona jest niezależność oraz ekonomiczna motywacja jego decyzji o finansowaniu;

c) osiągnięto pułap udziału prywatnego wskazany w art. 21 ust. 10 rozporządzenia (UE) nr 651/2014.

Koszty związane z rozwojem projektów inwestycyjnych, koszty badania due diligence i wsparcia ostatecznych odbiorców pokrywane są w ramach kosztów zarządzania i opłat za zarządzanie pośrednika finansowego zarządzającego instrumentem współinwestycyjnym.

Działania wspierane w ramach EFRROW podlegają ogólnym zasadom pomocy państwa.

Polityka inwestycyjna

a) Wypłata od instytucji zarządzającej lub z funduszu funduszy na rzecz instrumentu współinwestycyjnego Po podpisaniu umowy o finansowaniu między instytucją zarządzającą lub funduszem funduszy a pośrednikiem finansowym właściwa instytucja zarządzająca lub fundusz funduszy przekazuje wkłady z programu instrumentowi współinwestycyjnemu. Przekazywana kwota pokrywa potrzeby w kontekście inwestycji oraz kosztów zarządzania i opłat za zarządzanie. Przekazanie następuje w transzach.Docelową wielkość inwestycji potwierdza się w ramach oceny ex ante przeprowadzanej zgodnie z art. 37 rozporządzenia (UE) nr 1303/2013.Polityka inwestycyjna instrumentu współinwestycyjnego obejmuje jasną strategię wyjścia. Strategię tę opisuje się w umowie o finansowaniu. b) Wypłaty z instrumentu współinwestycyjnego na rzecz kwalifikujących się MŚP Instrument współinwestycyjny realizuje inwestycje wspólnie z pośrednikiem finansowym i innymi prywatnymi inwestorami we wcześniej ustalonym, ograniczonym przedziale czasowym.Indywidualnie dla każdej transakcji wybrany pośrednik finansowy pozyskuje dodatkowe finansowanie z własnych zasobów lub z instrumentu powiązanego z pośrednikiem finansowym na poziomie co najmniej 1 % do celów osiągnięcia zgodności interesów; oraz od współinwestorów, tj. inwestorów prywatnych.Decyzje inwestycyjne są motywowane zyskiem. Aby inwestycja została uznana za motywowaną zyskiem, musi ona spełniać następujące warunki: (i) pośrednika finansowego ustanawia się zgodnie z mającymi zastosowanie przepisami i przewiduje on procedurę due dilligence zapewniającą pewną pod względem handlowym politykę inwestycyjną, w tym odpowiednią politykę dywersyfikacji ryzyka mającą na celu osiągnięcie efektywności ekonomicznej i efektywnej skali pod względem wielkości i zasięgu terytorialnego danego portfela inwestycji; (ii) inwestycje w kwalifikowalne MŚP opierają się na racjonalnym biznesplanie zawierającym szczegółowe informacje na temat produktu, sprzedaży i kształtowania się rentowności, określającym z góry trwałość inwestycji; (iii) dla każdej inwestycji istnieje jasna i realistyczna strategia wyjścia. Pośrednik finansowy prowadzi spójną politykę inwestycyjną, która jest zgodna z obowiązującymi normami branżowymi oraz z interesami finansowymi i celami polityki instytucji zarządzającej. c) Wypłaty od współinwestorów na rzecz kwalifikowalnych MŚP Pośrednik finansowy określa, bada i ocenia potencjalne współinwestycje na rzecz ostatecznych odbiorców oraz wszelkich współinwestorów. Pośrednik finansowy przeprowadza badanie due diligence indywidualnie dla każdej transakcji. W badaniu due diligence ocenia się kluczowe aspekty, takie jak biznesplan, trwałość inwestycji i strategia wyjścia. Biznesplan zawiera szczegółowe informacje na temat produktu, sprzedaży i kształtowania się rentowności.Stopa udziału prywatnego kwalifikowalnych MŚP osiąga próg minimalny ustanowiony w art. 21 rozporządzenia (UE) nr 651/2014.W umowie współinwestycyjnej między pośrednikiem finansowym a współinwestorami określa się warunki dotyczące inwestycji na rzecz ostatecznych odbiorców; umowa ta jest zgodna z art. 1 ust. 3 rozporządzenia wykonawczego Komisji (UE) nr 821/2014 (2), w przypadkach gdy artykuł ten ma zastosowanie.

Wkład z funduszu na rzecz instrumentu finansowego: kwota i wskaźnik (szczegóły produktu)

Instrument współinwestycyjny służy zapewnieniu kapitału nienotowanym na giełdzie MŚP, które spełniają co najmniej jeden z następujących warunków:

a) MŚP nie prowadzą działalności na żadnym rynku;

b) MŚP prowadzą działalność na dowolnym rynku od mniej niż siedmiu lat od pierwszej komercyjnej sprzedaży;

c) MŚP potrzebują początkowej inwestycji w zakresie finansowania ryzyka, która – w oparciu o biznesplan przygotowany w celu wejścia na nowy rynek produktowy lub geograficzny – przekracza 50 % ich średnich rocznych obrotów w poprzednich pięciu latach;

d) MŚP wymagają inwestycji kontynuacyjnych w kwalifikowalnych przedsiębiorstwach, w tym po upłynięciu siedmioletniego okresu od pierwszej komercyjnej sprzedaży.

Kwotę współinwestycji i wskaźnik określa się w odniesieniu do każdej transakcji poprzez zastosowanie co najmniej następujących czynników:

a) wielkość i ukierunkowanie instrumentu współinwestycyjnego;

b) udział współinwestorów;

c) oczekiwany efekt katalityczny instrumentu współinwestycyjnego; utrzymanie pułapów wskazanych w art. 21 ust. 10 rozporządzenia (UE) nr 651/2014.

Kwoty zwrócone do instrumentu współinwestycyjnego z inwestycji w terminie wyznaczonym dla inwestycji w umowie o finansowaniu wykorzystuje się ponownie zgodnie z art. 44 i 45 rozporządzenia (UE) nr 1303/2013.

Preferencyjne wynagrodzenie inwestorów prywatnych, którego celem jest wyłącznie asymetryczny podział zysku, ustanawia się zgodnie z art. 44 ust. 1 rozporządzenia (UE) nr 1303/2013 oraz art. 21 ust. 13 lit. b) rozporządzenia (UE) nr 651/2014.

Wkład z programu na rzecz instrumentu finansowego (działania)

Portfel leżących u podstaw rozliczeń transakcji finansowanych z instrumentu współinwestycyjnego obejmuje inwestycje realizowane na korzyść ostatecznych odbiorców.

Kryteria kwalifikujące do ujęcia w portfelu ustalane są zgodnie z prawem unijnym, programem finansowanym z europejskich funduszy strukturalnych i inwestycyjnych, krajowymi zasadami kwalifikowalności oraz w porozumieniu z pośrednikiem finansowym. Pośrednik finansowy dysponuje racjonalnym szacunkiem profilu ryzyka portfela.

Współinwestycji na rzecz ostatecznych odbiorców dokonuje się przez wymagany okres przed wyjściem zgodnie z polityką inwestycyjną.

Odpowiedzialność instytucji zarządzającej

Odpowiedzialność instytucji zarządzającej w odniesieniu do instrumentu finansowego jest zgodna z art. 6 rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) nr 480/2014 (3).

Wraz z likwidacją instrumentu współinwestycyjnego pośrednik finansowy dokonuje kompleksowej oceny ryzyka wysuwania roszczeń przeciwko instrumentowi współinwestycyjnemu i zapewnia właściwe sumy przechowywane na rachunkach powierniczych w celu zaspokojenia takich roszczeń.

Czas trwania

Orientacyjny czas trwania instrumentu współinwestycyjnego wynosi dziesięć lat i można go wydłużyć za zgodą instytucji zarządzającej.

Okres inwestycji realizowanych z instrumentu finansowego ustala się w celu zapewnienia wykorzystania wkładu z programu, o którym mowa w art. 42 rozporządzenia (UE) nr 1303/2013, na inwestycje na rzecz ostatecznych odbiorców nie później niż do dnia 31 grudnia 2023 r.

Inwestycje dokonane po dniu 31 grudnia 2020 r. ocenia się pod kątem zgodności z zasadami pomocy państwa, które wejdą w życie pod tej dacie.

Realizacja inwestycji i podział ryzyka na poziomie pośrednika finansowego (zgodność interesów)

Zgodność interesów instytucji zarządzającej i pośrednika finansowego zapewnia się w następujący sposób:

— przez opłaty z tytułu wyników określone w art. 12 i 13 rozporządzenia delegowanego (UE) nr 480/2014,

— przez wynagrodzenie pośrednika finansowego, które odzwierciedla bieżące wynagrodzenie rynkowe, w porównywalnych sytuacjach, w tym ewentualną premię motywacyjną,

— przez finansowanie ze strony prywatnych współinwestorów, które osiąga poziom minimalny zgodnie z art. 21 ust. 10 rozporządzenia (UE) nr 651/2014,

— przez finansowanie z zasobów własnych pośrednika finansowego na poziomie minimum 1 % dla każdej transakcji, podlegające tym samym warunkom co instrument współinwestycyjny; dodatkowe współinwestycje dokonane przez pośrednika finansowego podlegają tym samym warunkom co instrument współinwestycyjny,

— przez finansowanie przez innych współinwestorów, którego udziela się na zasadach i warunkach identycznych z warunkami mającymi zastosowanie do instrumentu współinwestycyjnego, chyba że w wyniku oceny ex ante, o której mowa w art. 37 ust. 2 lit. c) rozporządzenia (UE) nr 1303/2013, szacuje się, że asymetryczny podział zysku ustanawia się między inwestorami publicznymi i prywatnymi; takie ustalenia są zgodne z art. 21 ust. 13 lit. b) rozporządzenia (UE) nr 651/2014,

— pośrednik finansowy nie angażuje się w działalność inwestycyjną w ramach nowego instrumentu inwestycyjnego skierowanego do tego samego rodzaju ostatecznych odbiorców, dopóki 75 % zobowiązań instrumentu współinwestycyjnego nie zostanie objętych inwestycjami, a pozostałe 25 % będzie miało zostać nimi objęte, albo po zakończeniu okresu inwestycyjnego instrumentu współinwestycyjnego, w zależności od tego, która z tych okoliczności nastąpi wcześniej.

Procedury mające na celu zapobieżenie konfliktowi interesów między pośrednikiem finansowym, współinwestorami a jednostkami, w których dokonano inwestycji, określa się przed dokonaniem jakiejkolwiek inwestycji na rzecz ostatecznego odbiorcy przez wybranego pośrednika finansowego.

Kwalifikowalny pośrednik finansowy i kwalifikowalni współinwestorzy

Wybrany pośrednik finansowy (zarządzający funduszem instrumentu współinwestycyjnego) jest podmiotem prywatnym ustanowionym na poziomie międzynarodowym, krajowym lub regionalnym w państwach członkowskich. Podmiot taki jest prawnie upoważniony do przekazywania kapitału przedsiębiorstwom z siedzibą w państwach członkowskich, takim jak instytucje finansowe lub jakiekolwiek inne instytucje upoważnione do dostarczania instrumentów finansowych.

Przez podmioty prywatne rozumie się prywatne podmioty prawne, których właścicielami są prywatni lub publiczni inwestorzy inwestujący na własne ryzyko i z zasobów własnych.

Wybierając pośredników finansowych, instytucja zarządzająca i fundusz funduszy działa zgodnie z prawem unijnym. Wybór pośredników finansowych przebiega w otwarty, przejrzysty i niedyskryminujący sposób. Wybierając pośredników finansowych, wprowadza się odpowiednie ustalenia w zakresie podziału ryzyka w wypadku preferencyjnego wynagrodzenia i ustala możliwą premię motywacyjną.

W kontekście swojego wyboru pośrednik finansowy precyzuje warunki i kryteria oceny współinwestorów. Są one zrozumiałe i dostępne dla potencjalnych współinwestorów. Pośrednik finansowy wykazuje się niedyskryminującym podejściem w poszukiwaniu współinwestorów i inwestowaniu wraz z nimi. Kontroli oceny współinwestorów można dokonać ex post. Pośrednikami finansowymi zarządza się na zasadach komercyjnych. Wymóg ten uznaje się za zachowany, jeżeli spełniono warunki z art. 21 ust. 15 rozporządzenia (UE) nr 651/2014.

Instrument współinwestycyjny dąży do zmobilizowania współinwestorów stosujących najlepsze praktyki. Współinwestorzy są długoterminowymi prywatnymi inwestorami inwestującymi zasoby własne, w tym fundusze venture capital, aniołami biznesu, osobami fizycznymi posiadającymi duży kapitał własny, podmiotami świadczącymi usługi typu family office lub przedsiębiorstwami o udowodnionej wiedzy fachowej i zdolności operacyjnej.

Przez współinwestorów rozumie się wszelkich inwestorów, którzy, zgodnie z racjonalną oceną dokonaną przez pośrednika finansowego, są inwestorami działającymi w okolicznościach odpowiadających testowi prywatnego inwestora w warunkach wolnej gospodarki rynkowej, bez względu na ich charakter prawny i strukturę własności.

Współinwestorzy i pośrednik finansowy są niezależni od ostatecznych odbiorców inwestycji, z wyjątkiem przypadku inwestycji kontynuacyjnych na rzecz ostatecznych odbiorców, które są już częścią instrumentu współinwestycyjnego.

Kwalifikowalność ostatecznego odbiorcy

Ostateczni odbiorcy są kwalifikowalni na podstawie prawa unijnego i krajowego, odpowiedniego programu finansowanego z europejskich funduszy strukturalnych i inwestycyjnych, umowy o finansowaniu i zgodnie z warunkiem, o którym mowa w art. 21 ust. 5 rozporządzenia (UE) nr 651/2014. W dniu podpisania umowy inwestycyjnej ostateczni odbiorcy spełniają następujące kryteria kwalifikowalności:

a) są mikro-, małym lub średnim przedsiębiorstwem („MŚP” [w tym przedsiębiorcy indywidualni/osoby samozatrudnione]) w rozumieniu zalecenia Komisji 2003/361/WE (4);

b) nie są objęci wyłączeniem na mocy art. 1 ust. 2–5 rozporządzenia (UE) nr 651/2014;

c) nie stanowią części jednego sektora zastrzeżonego lub ich większej liczby (5);

d) nie są przedsiębiorstwem znajdującym się w trudnej sytuacji zgodnie z definicją z art. 2 pkt 18 rozporządzenia (UE) nr 651/2014;

e) nie dopuścili się niewykonania zobowiązań w odniesieniu do innej pożyczki lub innego leasingu udzielonego przez pośrednika finansowego albo inną instytucję finansową, co potwierdziły kontrole przeprowadzone zgodnie z wewnętrznymi wytycznymi i standardową polityką pożyczkową pośrednika finansowego;

f) zostali ustanowieni i działają w odpowiednim regionie/na odpowiednim terenie objętym programem finansowanym z europejskich funduszy strukturalnych i inwestycyjnych;

g) mając na uwadze względy pomocy państwa, nie dokonuje się inwestycji w spółki giełdowe (MŚP notowane na alternatywnej platformie obrotu nie uznaje się za spółki giełdowe do celów tego instrumentu);

h) nie korzystają z inwestycji jak z refinansowania (w tym wykupu lub zakupu menedżerskiego);

i) spełniają wymogi art. 10 i 11 rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 508/2014 (6), jeżeli są MŚP działającymi w sektorze rybołówstwa i akwakultury.

Charakterystyka produktu dla ostatecznych odbiorców

Kwota i wskaźniki instrumentu współinwestycyjnego są zgodne z wynikami oceny ex ante, o której mowa w art. 37 ust. 2 rozporządzenia (UE) nr 1303/2013, i zgodne z rozporządzeniem (UE) nr 651/2014.

Pośrednik finansowy dokonuje inwestycji w MŚP w formie inwestycji kapitałowej lub quasi-kapitałowej dofinansowanej z wkładu publicznego z programu, wkładów własnych pośrednika finansowego i wkładów współinwestorów (wkład prywatny może zostać objęty dofinansowaniem z EFSI jako wkład prywatny z programu) w ramach umowy współinwestycyjnej podpisanej między pośrednikiem finansowym a współinwestorami. Takie inwestycje z instrumentu współinwestycyjnego przyczyniają się do osiągnięcia celu programu finansowanego z europejskich funduszy strukturalnych i inwestycyjnych.

Łączna kwota inwestycji (tj. co najmniej jedna runda inwestycji, w tym inwestycji kontynuacyjnych) obejmująca zasoby publiczne i państwowe nie przekracza 15 000 000 EUR na kwalifikowalnego ostatecznego odbiorcę, jak wskazano w art. 21 ust. 9 rozporządzenia (UE) nr 651/2014. Łączna kwota inwestycji dozwolona na kwalifikowalnego ostatecznego odbiorcę podlega weryfikacji poprzez uwzględnienie inwestycji w zakresie finansowania ryzyka dokonanych w ramach innych środków finansowania ryzyka.

Sprawozdawczość i oczekiwane rezultaty

Przynajmniej raz na kwartał pośrednik finansowy przekazuje instytucji zarządzającej lub funduszowi funduszy informacje w ustandaryzowanej formie i ustandaryzowanym zakresie.

Sprawozdanie zawiera wszystkie elementy istotne dla instytucji zarządzającej, umożliwiające osiągnięcie zgodności z art. 46 rozporządzenia (UE) nr 1303/2013.

Państwa członkowskie również wypełniają obowiązki sprawozdawcze i w zakresie przejrzystości zgodnie z rozporządzeniem (UE) nr 651/2014.

Wskaźniki są dostosowane do szczegółowych celów odpowiedniego priorytetu programu finansowanego z europejskich funduszy strukturalnych i inwestycyjnych, z którego finansowany jest instrument finansowy, i do spodziewanych wyników określonych w ocenie ex ante. Ich pomiar i zgłoszenie odbywa się przynajmniej raz na kwartał w przypadku instrumentu współinwestycyjnego i są one dostosowane co najmniej do wymogów rozporządzenia (UE) nr 1303/2013. Oprócz wspólnych wskaźników osi priorytetowej programu finansowanego z europejskich funduszy strukturalnych i inwestycyjnych pozostałymi wskaźnikami są:

a) kwota zainwestowana w MŚP (z podziałem);

b) liczba sfinansowanych MŚP;

c) wartość sfinansowanych inwestycji;

d) zyski lub straty wygenerowane przez inwestycję (w stosownych przypadkach);

e) liczba pracowników podczas „inwestycji” i „liczba pracowników” przy „wyjściu” we wspieranych MŚP.

Ocena korzyści gospodarczej wynikającej z wkładu z programu

Wsparcie finansowe z wkładu publicznego z programu na rzecz instrumentu przechodzi na ostatecznych odbiorców. Zasadę tę odzwierciedla umowa o finansowaniu między instytucją zarządzającą lub funduszem funduszy a pośrednikiem finansowym.

(1) Rozporządzenie Komisji (UE) nr 651/2014 z dnia 17 czerwca 2014 r. uznające niektóre rodzaje pomocy za zgodne z rynkiem wewnętrznym w zastosowaniu art. 107 i 108 Traktatu Tekst mający znaczenie dla EOG (Dz.U. L 187 z 26.6.2014, s. 1).

(2) Rozporządzenie wykonawcze Komisji (UE) nr 821/2014 z dnia 28 lipca 2014 r. ustanawiające zasady stosowania rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 1303/2013 w zakresie szczegółowych uregulowań dotyczących transferu wkładów z programów i zarządzania nimi, przekazywania sprawozdań z wdrażania instrumentów finansowych, charakterystyki technicznej działań informacyjnych i komunikacyjnych w odniesieniu do operacji oraz systemu rejestracji i przechowywania danych (Dz.U. L 223 z 29.7.2014, s. 7).

(3) Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) nr 480/2014 z dnia 3 marca 2014 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 1303/2013 ustanawiające wspólne przepisy dotyczące Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego, Europejskiego Funduszu Społecznego, Funduszu Spójności, Europejskiego Funduszu Rolnego na rzecz Rozwoju Obszarów Wiejskich oraz Europejskiego Funduszu Morskiego i Rybackiego oraz ustanawiające przepisy ogólne dotyczące Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego, Europejskiego Funduszu Społecznego, Funduszu Spójności i Europejskiego Funduszu Morskiego i Rybackiego (Dz.U. L 138 z 13.5.2014, s. 5).

(4) Commission Recommendation of 6 May 2003 concerning the definition of micro, small and medium-sized enterprises (Dz.U. L 124 z 20.5.2003, s. 36).

(5) „Sektorami zastrzeżonymi” określa się łącznie poniższe sektory gospodarki: a) nielegalną działalność gospodarczą: wszelką produkcję, wszelki obrót lub inną działalność, która jest nielegalna zgodnie z przepisami ustawowymi lub wykonawczymi państwa, w którym ma miejsce produkcja, obrót lub działalność; b) wyroby tytoniowe i destylowane napoje alkoholowe. Produkcję wyrobów tytoniowych, destylowanych napojów alkoholowych i produktów pokrewnych oraz obrót nimi; c) produkcję broni i amunicji oraz obrót nimi: finansowanie produkcji wszelkich rodzajów broni i amunicji oraz obrót nimi. Zastrzeżenie to nie dotyczy tych rodzajów działalności, o ile stanowią one część lub element dodatkowy wyraźnie określonych polityk Unii Europejskiej; d) kasyna. Kasyna i równoważne przedsiębiorstwa; e) zastrzeżenia w sektorze technologii informacyjnej. Badania naukowe, rozwój lub zastosowania techniczne odnoszące się do programów lub rozwiązań w zakresie danych elektronicznych, które (i) mają konkretnie na celu: a) wsparcie działalności ujętej w sektorach zastrzeżonych, o których mowa w lit. a)–d) powyżej; b) hazard internetowy i kasyna internetowe; c) pornografię; lub które (ii) mają na celu umożliwienie nielegalnego: a) dostępu do sieci danych elektronicznych; lub b) pobierania danych elektronicznych; f) zastrzeżenia w sektorze nauk o życiu. Przy wspieraniu finansowania badań naukowych, rozwoju lub zastosowań technicznych odnoszących się do: (i) klonowania ludzi do celów badawczych lub terapeutycznych; lub (ii) organizmów zmodyfikowanych („GMO”).

(6) Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 508/2014 z dnia 15 maja 2014 r. w sprawie Europejskiego Funduszu Morskiego i Rybackiego oraz uchylające rozporządzenia Rady (WE) nr 2328/2003, (WE) nr 861/2006, (WE) nr 1198/2006 i (WE) nr 791/2007 oraz rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 1255/2011 (Dz.U. L 149 z 20.5.2014, s. 1).