Artykuł 164

1. Na moduł ryzyka rynkowego składają się wszystkie następujące podmoduły:

a) podmoduł ryzyka stopy procentowej, o którym mowa w art. 105 ust. 5 akapit drugi lit. a) dyrektywy 2009/138/WE;

b) podmoduł ryzyka cen akcji, o którym mowa w art. 105 ust. 5 akapit drugi lit. b) dyrektywy 2009/138/WE;

c) podmoduł ryzyka cen nieruchomości, o którym mowa w art. 105 ust. 5 akapit drugi lit. c) dyrektywy 2009/138/WE;

d) podmoduł ryzyka spreadu kredytowego, o którym mowa w art. 105 ust. 5 akapit drugi lit. d) dyrektywy 2009/138/WE;

e) podmoduł ryzyka walutowego, o którym mowa w art. 105 ust. 5 akapit drugi lit. e) dyrektywy 2009/138/WE;

f) podmoduł ryzyka koncentracji aktywów, o którym mowa w art. 105 ust. 5 akapit drugi lit. f) dyrektywy 2009/138/WE.

2. Wymóg kapitałowy dla ryzyka rynkowego, o którym mowa w art. 105 ust. 5 dyrektywy 2009/138/WE, jest obliczany w następujący sposób:

gdzie:

a) suma obejmuje wszystkie możliwe kombinacje podmodułów i, j modułu ryzyka rynkowego;

b) Corr(i,j) oznacza parametr zależności odnoszący się do ryzyka rynkowego dla podmodułów i oraz j;

c) SCRi i SCRj oznaczają wymogi kapitałowe dla podmodułów — odpowiednio — i oraz j.

3. Parametr zależności Corr(i,j)

, o którym mowa w ust. 2, jest równy pozycji określonej w wierszu i oraz w kolumnie j poniższej macierzy zależności:

j

i

Ryzyko stopy procentowej

Ryzyko cen akcji

Ryzyko cen nieruchomości

Ryzyko spreadu kredytowego

Ryzyko koncentracji aktywów

Ryzyko walutowe

Ryzyko stopy procentowej

1

A

A

A

0

0,25

Ryzyko cen akcji

A

1

0,75

0,75

0

0,25

Ryzyko cen nieruchomości

A

0,75

1

0,5

0

0,25

Ryzyko spreadu kredytowego

A

0,75

0,5

1

0

0,25

Ryzyko koncentracji aktywów

0

0

0

0

1

0

Ryzyko walutowe

0,25

0,25

0,25

0,25

0

1

Parametr A jest równy 0, jeżeli wymóg kapitałowy dla ryzyka stopy procentowej, określony w art. 165, jest wymogiem kapitałowym, o którym mowa w lit. a) tego artykułu. We wszystkich innych przypadkach parametr A jest równy 0,5.