Artykuł 40

1. Do celów art. 77 ust. 4 akapit drugi dyrektywy 2009/138/WE wiarygodność ocenia się zgodnie z ust. 2 i 3 niniejszego artykułu, a rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe wycenia się zgodnie z ust. 4 niniejszego artykułu.

2. Odwzorowywanie przepływów pieniężnych uznaje się za wiarygodne, jeżeli przepływy pieniężne są odwzorowywane w kwotach i czasie, które odpowiadają ryzykom związanym z tymi przepływami pieniężnymi, oraz we wszystkich możliwych scenariuszach. Następujące przepływy pieniężne związane ze zobowiązaniami ubezpieczeniowymi lub reasekuracyjnymi nie są możliwe do wiarygodnego odwzorowania:

a) przepływy pieniężne związane ze zobowiązaniami ubezpieczeniowymi lub reasekuracyjnymi zależne od prawdopodobieństwa, że ubezpieczający skorzystają z opcji umownych, w tym rezygnacji z umów i wykupów;

b) przepływy pieniężne związane ze zobowiązaniami ubezpieczeniowymi lub reasekuracyjnymi zależne od poziomu, trendu lub zmienności współczynników śmiertelności, niepełnosprawności, choroby i zachorowalności;

c) wszystkie wydatki, które zostaną poniesione w związku z obsługą zobowiązań ubezpieczeniowych i reasekuracyjnych.

3. Instrumenty finansowe uznaje się za instrumenty finansowe, dla których obserwowalna jest wiarygodna wartość rynkowa, jeżeli obrót tymi instrumentami finansowymi odbywa się na aktywnym, głębokim, płynnym i przejrzystym rynku. Aktywne rynki również spełniają warunki określone w art. 10 ust. 4.

4. Zakłady ubezpieczeń i zakłady reasekuracji ustalają wartość rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na podstawie ceny rynkowej instrumentów finansowych wykorzystywanych przy odwzorowywaniu.

PODSEKSJA 6

KWOTY NALEŻNE Z UMÓW REASEKURACJI I OD SPÓŁEK CELOWYCH (PODMIOTÓW SPECJALNEGO PRZEZNACZENIA)