Artykuł 18

1. Inwestorzy EDFI nie mają możliwości wystąpienia o umorzenie swoich jednostek uczestnictwa lub udziałów przed końcem okresu działalności EDFI. Inwestorzy mają możliwość umarzania, począwszy od dnia następującego po dacie końca okresu działalności EDFI.

W regulaminie lub dokumentach założycielskich EDFI jasno wskazuje się konkretną datę jako koniec okresu działalności EDFI oraz można przewidzieć prawo do tymczasowego wydłużenia okresu działalności EDFI oraz warunki umożliwiające skorzystanie z takiego prawa.

Regulamin lub dokumenty założycielskie EDFI oraz informacje ujawniane inwestorom określają procedury dotyczące umarzania jednostek uczestnictwa lub udziałów i sprzedaży aktywów oraz jasno stwierdzają, że inwestorzy mają możliwość umarzania począwszy od dnia następującego po dacie końca okresu działalności EDFI.

2. W drodze odstępstwa od ust. 1 niniejszego artykułu regulamin lub dokumenty założycielskie EDFI mogą przewidywać możliwość umorzenia w okresie działalności EDFI, pod warunkiem że spełnione są wszystkie następujące warunki:

a) umorzenia nie mogą mieć miejsca przed upływem minimalnego okresu utrzymywania ani przed datą określoną w art. 17 ust. 1 lit. a);

b) w momencie wydania zezwolenia i w trakcie całego okresu działalności EDFI zarządzający EDFI może udowodnić organowi właściwemu dla EDFI, że EDFI ma odpowiednią politykę umarzania i narzędzia zarządzania płynnością, które są zgodne z długoterminową strategią inwestycyjną EDFI;

c) polityka umarzania EDFI wyraźnie określa procedury i warunki umorzeń;

d) polityka umarzania EDFI gwarantuje, że umorzenia są ograniczone do wartości procentowej aktywów EDFI, o których mowa w art. 9 ust. 1 lit. b);

e) polityka umarzania EDFI gwarantuje, że inwestorzy są równo traktowani oraz że umorzenia następują w sposób proporcjonalny, jeżeli kwota wniosków o umorzenie przekracza wartość procentową, o której mowa w lit. d) niniejszego akapitu.

Warunek minimalnego okresu utrzymywania, o którym mowa w akapicie pierwszym lit. a), nie ma zastosowania do EDFI powiązanych inwestujących w ich EDFI podstawowe.

3. Okres działalności EDFI musi być spójny z długoterminowym charakterem EDFI i kompatybilny z cyklami życia każdego składnika aktywów EDFI, mierzonymi zgodnie z profilem braku płynności i ekonomicznym cyklem życia składnika aktywów, oraz umożliwić osiągnięcie zamierzonych celów inwestycyjnych EDFI.

4. Inwestorzy muszą zawsze mieć możliwość uzyskania spłaty w gotówce.

5. Spłata w formie świadczenia rzeczowego z aktywów EDFI jest możliwa tylko w przypadku, gdy spełnione są wszystkie następujące warunki:

a) w regulaminie lub dokumentach założycielskich EDFI przewidziano taką możliwość, pod warunkiem że wszyscy inwestorzy są równo traktowani;

b) inwestor zwraca się na piśmie o spłatę w formie udziału w aktywach EDFI;

c) przepisy szczególne nie ograniczają przeniesienia tych aktywów.

6. EUNGiPW opracowuje projekt regulacyjnych standardów technicznych określających okoliczności, w których okres działalności EDFI uznaje się za kompatybilny z cyklami życia każdego składnika aktywów EDFI zgodnie z ust. 3.

EUNGiPW opracowuje również projekty regulacyjnych standardów technicznych określających:

a) kryteria określania minimalnego okresu utrzymywania, o którym mowa w ust. 2 akapit pierwszy lit. a);

b) minimum informacji, które należy przekazać organowi właściwemu dla EDFI zgodnie z ust. 2 akapit pierwszy lit. b);

c) wymogi, które EDFI musi spełnić w odniesieniu do jego polityki umarzania i narzędzi zarządzania płynnością, o których mowa w ust. 2 akapit pierwszy lit. b) i c); oraz

d) kryteria oceny wartości procentowej, o której mowa w ust. 2 akapit pierwszy lit. d), z uwzględnieniem m.in. oczekiwanych przepływów pieniężnych i zobowiązań EDFI.

EUNGiPW przedkłada Komisji projekty regulacyjnych standardów technicznych, o których mowa w akapicie pierwszym i drugim, do dnia 10 stycznia 2024 r.

Komisja jest uprawniona do uzupełnienia niniejszego rozporządzenia poprzez przyjmowanie regulacyjnych standardów technicznych, o których mowa w akapicie pierwszym i drugim, zgodnie z art. 10–14 rozporządzenia (UE) nr 1095/2010.