Artykuł 35

1. W odniesieniu do każdej waluty każdego systemu rozrachunku papierów wartościowych, dla którego działa on jako agent rozrachunkowy, dostawca usług bankowych właściwych dla CDPW:

a) szacuje wpływy i wypływy płynności śróddziennej w odniesieniu do wszystkich świadczonych bankowych usług pomocniczych;

b) przewiduje śróddzienne terminy takich przepływów;

c) prognozuje potrzeby dotyczące płynności śróddziennej, które mogą powstawać w różnych okresach w ciągu dnia.

2. W odniesieniu do każdej waluty każdego systemu rozrachunku papierów wartościowych, dla którego działa on jako agent rozrachunkowy, dostawca usług bankowych właściwych dla CDPW:

a) dokonuje ustaleń w celu uzyskania śróddziennego finansowania wystarczającego do spełnienia swoich celów śróddziennych wynikających z analizy, o której mowa w ust. 1;

b) zarządza zabezpieczeniem i jest gotów zamienić na środki pieniężne zabezpieczenie niezbędne do uzyskania śróddziennego finansowania w sytuacjach skrajnych, uwzględniając redukcje wartości zgodnie z art. 13 i limity koncentracji zgodnie z art. 14;

c) zarządza terminami swoich wypływów płynności zgodnie ze swoimi celami śróddziennymi;

d) dysponuje mechanizmami służącymi zaradzeniu nieoczekiwanym zakłóceniom przepływów płynności śróddziennej.

3. Aby spełnić wymóg dotyczący minimalnych kwalifikujących się zasobów płynnych, dostawca usług bankowych właściwych dla CDPW określa ryzyka, na które byłby narażony w następstwie niewywiązania się z zobowiązania przez co najmniej dwóch uczestników, w tym przez ich jednostkę dominującą i jednostki zależne, wobec których ma największą ekspozycję na ryzyko utraty płynności, i zarządza tymi ryzykami.

4. W odniesieniu do ryzyka związanego z nieoczekiwanymi zakłóceniami przepływów płynności śróddziennej, o których mowa w ust. 2 lit. d), dostawca usług bankowych właściwych dla CDPW określa skrajne, lecz prawdopodobne scenariusze, w tym w stosownych przypadkach scenariusze, o których mowa w art. 36 ust. 7, oparte na co najmniej jednym z następujących wariantów:

a) szeregu scenariuszy historycznych, w tym obejmujących okresy skrajnych zmian rynkowych zaobserwowanych w okresie ostatnich 30 lat lub w okresie, dla którego dostępne są wiarygodne dane, których wystąpienie naraziłoby dostawcę usług bankowych właściwych dla CDPW na największe ryzyko finansowe, chyba że dostawca usług bankowych właściwych dla CDPW udowodni, iż ponowne wystąpienie historycznego przypadku dużych ruchów cenowych nie jest prawdopodobne;

b) szeregu potencjalnych przyszłych scenariuszy, które spełniają następujące warunki:

(i) opierają się na spójnych założeniach dotyczących zmienności rynku i korelacji cenowych na wielu rynkach i w ramach wielu instrumentów finansowych;

(ii) opierają się zarówno na ilościowej, jak i na jakościowej ocenie potencjalnych warunków rynkowych, w tym zakłóceń i zaburzeń lub nieprawidłowości w zakresie dostępu do rynków, jak również spadków wartości likwidacyjnej zabezpieczenia oraz ograniczonej płynności rynku, w przypadku gdy jako zabezpieczenie zostały przyjęte aktywa niepieniężne.

5. Do celów ust. 2 dostawca usług bankowych właściwych dla CDPW uwzględnia również następujące elementy:

a) strukturę i sposób funkcjonowania dostawcy usług bankowych właściwych dla CDPW, w tym w odniesieniu do podmiotów, o których mowa w art. 30 ust. 2, i do powiązanej infrastruktury rynku finansowego lub innych podmiotów, które mogą narażać dostawcę usług bankowych właściwych dla CDPW na istotne ryzyko utraty płynności, oraz w stosownych przypadkach uwzględnia okres wielodniowy;

b) wszystkie silne powiązania lub podobne ekspozycje między uczestnikami dostawcy usług bankowych właściwych dla CDPW, w tym między uczestnikami a ich jednostką dominującą i jednostkami zależnymi;

c) ocenę prawdopodobieństwa wystąpienia wielu przypadków niewywiązania się z zobowiązania przez uczestników oraz skutki, jakie tego rodzaju przypadki niewywiązania się z zobowiązania mogą wywołać wśród uczestników;

d) wpływ wielu przypadków niewywiązania się z zobowiązania, o których mowa w lit. c), na przepływy środków pieniężnych dostawcy usług bankowych właściwych dla CDPW oraz na jego zdolność wyrównawczą i horyzont przetrwania;

e) fakt, czy modelowanie odzwierciedla różne wpływy, jakie skrajne warunki gospodarcze mogą wywierać zarówno na aktywa dostawcy usług bankowych właściwych dla CDPW, jak i na jego wpływy i wypływy płynności.

6. Zbiór historycznych i hipotetycznych scenariuszy wykorzystywanych w celu określenia skrajnych, lecz prawdopodobnych warunków rynkowych jest co najmniej raz w roku poddawany przeglądowi przez dostawcę usług bankowych właściwych dla CDPW oraz, w stosownych przypadkach, w porozumieniu z komisją ds. ryzyka CDPW. Częstotliwość przeglądów tego rodzaju scenariuszy jest większa, w przypadku gdy zmiany sytuacji na rynku lub działalność dostawcy usług bankowych właściwych dla CDPW wpływają na założenia leżące u podstaw scenariuszy w taki sposób, że niezbędne jest skorygowanie tych scenariuszy.

7. W ramach dotyczących ryzyka utraty płynności uwzględnia się również, w ujęciu ilościowym i jakościowym, prawdopodobieństwo wystąpienia skrajnych zmian cen zabezpieczenia lub aktywów jednocześnie na wielu zidentyfikowanych rynkach. W ramach tych uznaje się, że historyczne korelacje cenowe mogą nie mieć już dłużej zastosowania w skrajnych, lecz prawdopodobnych warunkach rynkowych. Dostawca usług bankowych właściwych dla CDPW uwzględnia również wszystkie swoje zewnętrzne zależności w prowadzonych testach warunków skrajnych, o których mowa w niniejszym artykule.

8. Dostawca usług bankowych właściwych dla CDPW określa, w jaki sposób śróddzienne wskaźniki monitorowania, o których mowa w art. 30 ust. 1, są wykorzystywane w celu obliczania właściwej wartości wymaganego śróddziennego finansowania. Opracowuje on wewnętrzne ramy służące do oceny ostrożnej wartości aktywów płynnych, które uznaje się za wystarczające z punktu widzenia jego śróddziennej ekspozycji, obejmujące w szczególności wszystkie następujące elementy:

a) terminowe monitorowanie aktywów płynnych, w tym jakości aktywów, ich koncentracji i natychmiastowej dostępności;

b) właściwą politykę w zakresie monitorowania warunków rynkowych, które mogą wpływać na płynność śróddziennych kwalifikujących się zasobów płynnych;

c) wartość śróddziennych kwalifikujących się zasobów płynnych wycenionych i skalibrowanych w skrajnych warunkach rynkowych, z uwzględnieniem scenariuszy, o których mowa w art. 36 ust. 7.

9. Dostawca usług bankowych właściwych dla CDPW zapewnia, by jego aktywa płynne znajdowały się pod kontrolą specjalnej funkcji zarządzania płynnością.

10. Ramy dotyczące ryzyka utraty płynności dostawcy usług bankowych właściwych dla CDPW obejmują odpowiednie zasady zarządzania odnoszące się do kwoty i formy wszystkich kwalifikujących się zasobów płynnych, jakie utrzymuje dostawca usług bankowych właściwych dla CDPW, jak również istotną odpowiednią dokumentację, a w szczególności jeden z następujących elementów:

a) umieszczenie aktywów płynnych dostawcy usług bankowych właściwych dla CDPW na odrębnym rachunku bezpośrednio zarządzanym przez funkcję zarządzania płynnością, z których można korzystać wyłącznie jako ze źródła funduszy warunkowych w okresach występowania warunków skrajnych;

b) wprowadzenie wewnętrznych systemów i kontroli, tak aby funkcja zarządzania płynnością posiadała faktyczną kontrolę operacyjną w celu przeprowadzenia obydwu następujących operacji:

(i) zamiany na środki pieniężne posiadanych aktywów płynnych w dowolnym momencie w okresie występowania warunków skrajnych;

(ii) dostępu do funduszy warunkowych w sposób niebędący bezpośrednio sprzeczny z jakąkolwiek strategią biznesową lub strategią zarządzania ryzykiem, tak aby żadne aktywa nie były uwzględnione w zabezpieczeniu przed utratą płynności, jeżeli ich sprzedaż bez zastąpienia w całym okresie występowania warunków skrajnych skutkowałaby powstaniem otwartej pozycji ryzyka wykraczającej poza wewnętrzne limity dostawcy usług bankowych właściwych dla CDPW;

c) połączenie wymogów określonych w lit. a) i b), w przypadku gdy takie połączenie zapewnia porównywalny wynik.

11. Wymogi określone w niniejszym artykule w odniesieniu do ram dotyczących ryzyka utraty płynności dostawcy usług bankowych właściwych dla CDPW w stosownych przypadkach mają zastosowanie również do ekspozycji transgranicznych i wielowalutowych.

12. Dostawca usług bankowych właściwych dla CDPW dokonuje przeglądu procedur, o których mowa w ust. 2, 3 i 11, co najmniej raz w roku, uwzględniając wszystkie istotne zmiany sytuacji na rynku, a także skalę i koncentrację ekspozycji.