Artykuł 3

1. Bez uszczerbku dla art. 1 ust. 4 oraz dla ust. 2 i 2a niniejszego artykułu papiery wartościowe są przedmiotem oferty publicznej w Unii jedynie po uprzednim opublikowaniu prospektu zgodnie z niniejszym rozporządzeniem.

2. Bez uszczerbku dla art. 4 oferty publiczne papierów wartościowych są wyłączone z określonego w ust. 1 obowiązku publikacji prospektu, pod warunkiem że:

a) oferty takie nie są objęte procedurą powiadomienia zgodnie z art. 25;

b) całkowita zagregowana wartość oferowanych papierów wartościowych w Unii obliczona za okres 12 miesięcy jest mniejsza niż 12 000 000 EUR na emitenta lub oferującego.

2a. Na zasadzie odstępstwa od ust. 2 lit. b) państwa członkowskie mogą wyłączyć oferty publiczne papierów wartościowych z określonego w ust. 1 obowiązku publikacji prospektu, pod warunkiem że całkowita zagregowana wartość oferowanych papierów wartościowych w Unii obliczona za okres 12 miesięcy jest mniejsza niż 5 000 000 EUR na emitenta lub oferującego.

2b. Państwa członkowskie informują Komisję i ESMA, czy zamierzają przyjąć próg wyłączenia w wysokości 5 000 000 EUR określony w ust. 2a. Państwa członkowskie powiadamiają również Komisję i ESMA, jeśli podejmą później decyzję o przyjęciu – zamiast niego – progu wyłączenia w wysokości 12 000 000 EUR, o którym mowa w ust. 2 lit. b).

2c. W całkowitej zagregowanej wartości papierów wartościowych będących przedmiotem oferty publicznej, o której to wartości mowa w ust. 2 lit. b) i w ust. 2a, uwzględnia się całkowitą zagregowaną wartość wszystkich trwających ofert publicznych papierów wartościowych oraz ofert publicznych papierów wartościowych przeprowadzonych w ciągu 12 miesięcy poprzedzających datę rozpoczęcia nowej oferty publicznej papierów wartościowych z wyjątkiem ofert publicznych papierów wartościowych, dla których opublikowany został prospekt lub które są objęte wyłączeniem z obowiązku publikacji prospektu zgodnie z art. 1 ust. 4 akapit pierwszy. Ponadto w całkowitej zagregowanej wartości papierów wartościowych będących przedmiotem oferty publicznej uwzględnia się wszystkie rodzaje i klasy oferowanych papierów wartościowych.

2d. W przypadku gdy oferta publiczna papierów wartościowych jest wyłączona z obowiązku publikacji prospektu na podstawie ust. 2 lit. b) lub ust. 2a, państwa członkowskie mogą nałożyć na emitenta obowiązek przedłożenia i podania do wiadomości publicznej, zgodnie z zasadami określonymi w art. 21 ust. 2, dokumentu zawierającego informacje określone w art. 7 ust. 3–10 i 12 lub dokumentu zawierającego informacje wymagane na szczeblu krajowym, pod warunkiem że zakres i poziom takich informacji są równoważne lub niższe od określonych w art. 7 ust. 4–10 i 12.

3. Bez uszczerbku dla art. 1 ust. 5 papiery wartościowe są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym umiejscowionym lub działającym w Unii jedynie po uprzedniej publikacji prospektu zgodnie z niniejszym rozporządzeniem.