Artykuł 5

1. Szacowany kapitał zaangażowany do celów prowadzenia działalności, o której mowa w art. 2 ust. 1 lit. c), stanowi sumę następujących elementów:

a) wartości 15 % każdej pozycji netto, długiej lub krótkiej, pomnożonej przez cenę towarowego instrumentu pochodnego, uprawnienia do emisji lub związanych z nim instrumentów pochodnych;

b) wartości 3 % każdej pozycji brutto, długiej i krótkiej, pomnożonej przez cenę towarowego instrumentu pochodnego, uprawnienia do emisji lub związanych z nim instrumentów pochodnych.

Pozycje, o których mowa w akapicie pierwszym, oblicza się na podstawie wszystkich kontraktów, które nie są przedmiotem obrotu w systemie obrotu i których stroną jest dowolna osoba mająca siedzibę lub miejsce zamieszkania w Unii, oraz wszelkich innych kontraktów, które są przedmiotem obrotu w systemie obrotu zlokalizowanym w Unii w odpowiednim rocznym okresie obrachunkowym, o którym mowa w art. 6 ust. 2.

2. Do celów ust. 1 akapit pierwszy lit. a) pozycję netto w zakresie danego towarowego instrumentu pochodnego, uprawnienia do emisji lub związanych z nim instrumentów pochodnych w Unii określa się poprzez kompensowanie pozycji długich i krótkich:

a) dla każdego rodzaju towarowych kontraktów pochodnych z określonym towarem jako towarem bazowym w celu obliczenia pozycji netto na każdy rodzaj kontraktu, w ramach którego towar ten jest towarem bazowym;

b) dla kontraktu dotyczącego uprawnienia do emisji w celu obliczenia pozycji netto w zakresie tego kontraktu dotyczącego uprawnień do emisji; lub

c) dla każdego rodzaju kontraktu na instrumenty pochodne związane z uprawnieniami do emisji w celu obliczenia pozycji netto na każdy rodzaj kontraktu na instrumenty pochodne związane z uprawnieniami do emisji.

Do celów ust. 1 akapit pierwszy lit. a) można ze sobą kompensować pozycje netto w zakresie różnego rodzaju kontraktów z tym samym towarem jako aktywem bazowym lub w zakresie różnego rodzaju kontraktów pochodnych z tym samym uprawnieniem do emisji jako aktywem bazowym.

3. Do celów ust. 1 akapit pierwszy lit. b) pozycję brutto w zakresie danego towarowego instrumentu pochodnego, uprawnienia do emisji lub związanych z nim kontraktów pochodnych określa się poprzez obliczenie sumy wartości bezwzględnych pozycji netto na rodzaj kontraktu z określonym towarem jako towarem bazowym, na kontrakt dotyczący uprawnienia do emisji lub na rodzaj kontraktu z określonym uprawnieniem do emisji jako aktywem bazowym.

Do celów ust. 1 akapit pierwszy lit. b) nie można ze sobą kompensować pozycji netto w zakresie różnego rodzaju kontraktów pochodnych z tym samym towarem jako towarem bazowym lub w zakresie różnego rodzaju kontraktów na instrumenty pochodne z tym samym uprawnieniem do emisji jako aktywem bazowym.

Obliczenie szacowanego kapitału nie obejmuje pozycji wynikających z transakcji, o których mowa w art. 2 ust. 4 akapit czwarty lit. a), b) i c) dyrektywy 2014/65/UE, ani kontraktów, w przypadku których osoba należąca do grupy i będąca stroną któregokolwiek z nich posiada zezwolenie zgodnie z dyrektywą 2014/65/UE lub dyrektywą 2013/36/UE.

4. Kapitał zaangażowany w prowadzenie głównego zakresu działalności grupy stanowi sumę łącznych aktywów grupy pomniejszoną o jej zadłużenie krótkoterminowe ujęte w skonsolidowanych sprawozdaniach finansowych grupy na koniec odpowiedniego rocznego okresu obliczeniowego. Do celów niniejszego akapitu zadłużenie krótkoterminowe oznacza zadłużenie, którego termin zapadalności wynosi mniej niż 12 miesięcy.

5. Wartości wynikające z obliczeń, o których mowa w niniejszym artykule, są denominowane w euro.