Artykuł 1

1. Właściwe organy, biorąc pod uwagę wielkość, zakres i złożoność działalności firmy inwestycyjnej, dokonują starannej oceny szczególnego wymogu dotyczącego płynności, o którym mowa w art. 42 dyrektywy (UE) 2019/2034, poprzez określenie odpowiedniej kwoty aktywów płynnych, które firma inwestycyjna musi posiadać w celu pokrycia zapotrzebowania na płynność wynikającego z jej działalności. Właściwe organy określają tę kwotę przy uwzględnieniu wszystkich czynników ryzyka, które mogą mieć wpływ na poziom płynności firmy inwestycyjnej i powodować niedobory płynności, w tym następujących czynników:

a) ryzyka płynności wynikającego ze świadczenia usług inwestycyjnych i prowadzenia działalności inwestycyjnej oraz świadczenia usług dodatkowych, o którym mowa w art. 2 niniejszego rozporządzenia;

b) ryzyka płynności wynikającego z niedostępności źródeł finansowania, o którym mowa w art. 3 niniejszego rozporządzenia;

c) zdarzeń zewnętrznych wpływających na płynność, o których mowa w art. 4 niniejszego rozporządzenia;

d) ryzyka operacyjnego wpływającego na płynność, o którym mowa w art. 5 niniejszego rozporządzenia;

e) ryzyka utraty reputacji wpływającego na płynność, o którym mowa w art. 6 niniejszego rozporządzenia;

f) nieodpowiedniego zarządzania ryzykiem płynności i nieodpowiedniej kontroli ryzyka płynności, o których mowa w art. 7 niniejszego rozporządzenia;

g) w przypadku gdy firma inwestycyjna stanowi część grupy – struktury grupy i jej wpływu na płynność firmy inwestycyjnej, o których mowa w art. 8 niniejszego rozporządzenia.

2. W przypadku firm inwestycyjnych, które spełniają warunki do zakwalifikowania się jako małe i niepowiązane wzajemnie firmy inwestycyjne określone w art. 12 ust. 1 rozporządzenia (UE) 2019/2033, właściwe organy oceniają czynniki oraz elementy ryzyka płynności, o których mowa w ust. 1 lit. a), b) i g). Ocena ryzyka płynności wynikającego ze świadczenia usług inwestycyjnych i prowadzenia działalności inwestycyjnej oraz świadczenia usług dodatkowych, o którym to ryzyku mowa w ust. 1 lit. a), może jednak koncentrować się na ryzyku płynności wynikającym z utraty dochodów z zarządzania portfelem, ryzyku płynności wynikającym z prowadzenia wielostronnej platformy obrotu lub zorganizowanej platformy obrotu zdefiniowanych w art. 4 ust. 1 pkt 22 i 23 dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE oraz z udzielania kredytów i pożyczek inwestorom.

3. Oceniając zapotrzebowanie na płynność zgodnie z ust. 1 i 2, właściwe organy podejmują wszystkie następujące czynności:

a) uwzględniają wszystkie elementy, które mogą mieć istotny niekorzystny wpływ na zapotrzebowanie na płynność firmy inwestycyjnej w normalnych i skrajnych okolicznościach;

b) uwzględniają dostępne dane historyczne za okres czasu, jaki uznają za stosowny, dotyczące wszystkich następujących elementów:

(i) niedopasowania między aktywami płynnymi lub innymi zasobami płynności a zapotrzebowaniem na płynność;

(ii) historycznych tendencji pod względem możliwości w zakresie płynności;

(iii) odnotowanych istotnych zmian poziomu aktywów płynnych i zapotrzebowania na płynność;

c) uwzględniają istnienie umów o kompensowaniu zobowiązań podlegających warunkom określonym w art. 31 rozporządzenia (UE) 2019/2033 lub innych mechanizmów ograniczania ryzyka, które skutecznie ograniczyłyby potencjalny wypływ płynności netto firmy inwestycyjnej wobec kontrahentów centralnych, członków rozliczających, instytucji kredytowych lub innych firm inwestycyjnych;

d) ustalają, czy firma inwestycyjna posiada solidne procesy, mechanizmy i strategie pomiaru i monitorowania ryzyka płynności oraz zarządzania tym ryzykiem, jak określono w art. 24 i 26 dyrektywy (UE) 2019/2034;

e) uwzględniają potencjalne wzajemne powiązania między czynnikami, o których mowa w ust. 1;

f) dokonują oceny na podstawie wiarygodnych, dokładnych i aktualnych informacji.

Do celów lit. a) skrajne okoliczności oznaczają okresy napięć rynkowych i napięć wynikających z działalności firmy inwestycyjnej, w których to okresach finansowanie może nie być dostępne w odpowiednim czasie lub w sposób racjonalny pod względem kosztów.

4. Jeżeli zastosowanie ma art. 7 ust. 3 rozporządzenia (UE) 2019/2033, właściwe organy stosują przepisy art. 2–7 niniejszego rozporządzenia przy ocenie ryzyka płynności i elementów ryzyka płynności unijnej dominującej firmy inwestycyjnej, unijnej dominującej inwestycyjnej spółki holdingowej lub unijnej dominującej finansowej spółki holdingowej o działalności mieszanej na podstawie ich sytuacji skonsolidowanej.