Artykuł 48

1. W przypadku waluty powiązanej z euro strukturę terminową podstawowej stopy procentowej wolnej od ryzyka dla euro, skorygowaną o ryzyko walutowe, można stosować w celu obliczenia najlepszego oszacowania w odniesieniu do zobowiązań ubezpieczeniowych lub reasekuracyjnych wyrażonych w danej walucie, pod warunkiem że spełnione są wszystkie następujące warunki:

a) powiązanie walut zapewnia utrzymywanie się kursu wymiany danej waluty i euro w zakresie nieprzekraczającym 20 % górnej granicy zakresu wahań;

b) sytuacja gospodarcza strefy euro i strefy danej waluty jest wystarczająco podobna, aby zapewnić podobne kształtowanie się stóp procentowych dla euro i dla danej waluty;

c) uzgodnienia dotyczące powiązania walut zapewniają, aby względne zmiany kursu walut w okresie jednego roku nie wykraczały poza zakres, o którym mowa w lit. a) niniejszego ustępu, w przypadku skrajnych zdarzeń rynkowych, na poziomie ufności określonym w art. 101 ust. 3 dyrektywy 2009/138/WE;

d) spełnione jest jedno z następujących kryteriów:

(i) waluta uczestniczy w europejskim mechanizmie kursów walutowych (ERM II);

(ii) została wydana decyzja Rady uznająca uzgodnienia dotyczące powiązania danej waluty z euro;

(iii) uzgodnienia dotyczące powiązania walut ustanowiono na mocy prawa państwa ustanawiającego walutę danego państwa.

Do celów lit. c) należy uwzględnić zasoby finansowe stron będących gwarantami powiązania walut.

2. Korekta ryzyka walutowego jest ujemna i odpowiada kosztom zabezpieczenia przed ryzykiem spadku wartości powiązanej waluty inwestycji denominowanej w euro na skutek zmiany poziomu kursu wymiany euro i powiązanej waluty. Korekta jest taka sama w przypadku wszystkich zakładów ubezpieczeń i zakładów reasekuracji.