Rozporządzenie wykonawcze Komisji (UE) 2017/1486 z dnia 10 lipca 2017 r. zmieniające rozporządzenie wykonawcze (UE) 2016/2070 w odniesieniu do portfeli odniesienia oraz instrukcji dotyczących przekazywania informacji (Tekst mający znaczenie dla EOG. )

Załącznik V

W mocy

„ZAŁĄCZNIK V

RYNKOWE PORTFELE ODNIESIENIA

INSTRUKCJE WSPÓLNE

2811

SEKCJA 1: NIEKORELACYJNE PORTFELE HANDLOWE

2812

SEKCJA 2: SZCZEGÓŁOWE INFORMACJE O PORTFELACH

2820

2.1

SZCZEGÓŁOWE INFORMACJE O PORTFELU 12: SWAP ZEROKUPONOWY O DZIESIĘCIOLETNIM TERMINIE ZAPADALNOŚCI NA INDEKS CPTFEMU

2820

2.2

SZCZEGÓŁOWE INFORMACJE O PORTFELU 14: WALUTOWY SWAP BAZOWY WYCENIANY WEDŁUG WARTOŚCI RYNKOWEJ (MOŻLIWOŚĆ ZMIANY WARUNKÓW WYKONANIA)

2820

2.3

SZCZEGÓŁOWE INFORMACJE O PORTFELU 15: OPCJA WALUTOWA TYPU KNOCK-OUT

2821

2.4

SZCZEGÓŁOWE INFORMACJE O PORTFELU 16: OPCJA WALUTOWA TYPU DOUBLE NO TOUCH

2822

2.5

SZCZEGÓŁOWE INFORMACJE O PORTFELU 27: OPCJA SPRZEDAŻY NA INDEKS ITRAXX EUROPE CROSSOVER

2822

2.6

SZCZEGÓŁOWE INFORMACJE O PORTFELU 28: HISZPAŃSKIE CDS TYPU QUANTO W EUR Z DYNAMICZNYM ZABEZPIECZENIEM W USD

2822

SEKCJA 3: KORELACYJNE PORTFELE HANDLOWE (CTP)

2824

INSTRUKCJE WSPÓLNE

Instytucja musi przestrzegać wszystkich następujących zasad:

(a) o ile w opisie portfela wyraźnie nie stwierdzono inaczej, wszystkie pozycje muszą być zaksięgowane dnia 13 października 2016 r. Po zaksięgowaniu pozycji poszczególne portfele wiekuje się przez okres przeprowadzania analizy porównawczej. Ponadto obliczenia przeprowadza się przy założeniu, że instytucja nie podejmie żadnych działań w celu zarządzania portfelem przez cały okres przeprowadzania analizy porównawczej. O ile w specyfikacji danego portfela wyraźnie nie stwierdzono inaczej, kursy wykonania pozycji opcji ustala się w odniesieniu do cen instrumentu bazowego obserwowanych na zamknięciu sesji w dniu 13 października 2016 r.;

(b) na potrzeby walidacji poprzedzającej analizę porównawczą do dnia [data wejścia w życie] r. instytucja przekazuje swojemu właściwemu organowi wycenę poszczególnych portfeli. Pierwotna wycena rynkowa (IMV) oznacza sumę wartości rynkowej na dzień księgowania oraz niezrealizowanego salda (tj. zysku lub straty, które zostały odnotowane, ale nie zostały jeszcze zrealizowane, lub które zostałyby zrealizowane, gdyby pozycja została zamknięta (lub »zlikwidowana«)) między dniem księgowania a dniem i godziną wyceny. IMV oznacza tym samym wycenę według wartości rynkowej na dzień i godzinę wyceny. Wycenę sporządza się dnia 27 października 2016 r. o godz. 17:30 czasu środkowoeuropejskiego (godz. 16:30 GMT);

(d) w zakresie, w jakim będzie to możliwe, przy wycenie ryzyka związanego z portfelami wyłącza się ryzyko kredytowe kontrahenta;

(e) 10-dniowy VaR dla 99 % pozycji oblicza się codziennie. Wartość zagrożoną w warunkach skrajnych (»sVaR«) i narzut kapitałowy z tytułu dodatkowego ryzyka (»IRC«) można obliczać raz w tygodniu. sVaR i IRC oblicza się w oparciu o ceny na koniec dnia w każdy piątek w przedziale czasowym wyznaczonym na analizę porównawczą;

(f) w odniesieniu do każdego portfela zgłasza się wyniki w walucie bazowej danego portfela, jak określono w poniższych tabelach;

(g) w przypadku transakcji, które obejmują pozycje długie na swapach ryzyka kredytowego (»CDS«), przyjmuje się, że uiszczono natychmiast wymagalną opłatę zaliczkową za wprowadzenie pozycji zgodnie z konwencjami rynkowymi. Przyjmuje się, że terminy zapadalności wszystkich pozycji CDS objętych analizą porównawczą pokrywają się z konwencjonalnymi kwartalnymi terminami rozwiązania umowy;

(h) dodatkowe specyfikacje potrzebne do przeprowadzenia obliczeń na potrzeby wyceny pozycji CDS sporządza się zgodnie z powszechnie stosowanymi normami i konwencjami rynkowymi;

(i) stosuje się termin zapadalności przypadający możliwie jak najbliżej określonego terminu wymagalności;

(j) jeżeli chodzi o istotne informacje szczegółowe dotyczące specyfikacji produktu, które nie zostały wyraźnie zawarte w niniejszym załączniku, razem z wynikami podaje się informacje o przyjętych założeniach, w tym wzór obliczania dni oraz, jeżeli jest dozwolony, wybór zbywalnego i płynnego instrumentu;

(k) skróty ATM, OTM i ITM odnoszą się do względnego stosunku bieżącej lub przyszłej ceny instrumentu bazowego dla instrumentu pochodnego do kursu wykonania tego instrumentu pochodnego (»pieniężność«). ATM oznacza »po cenie«, OTM – »nie w cenie«, a »ITM« – »w cenie«;

(l) wszystkie opcje traktuje się w taki sposób, jakby były przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym (»OTC«), chyba że w portfelu wyraźnie stwierdzono inaczej;

(m) stosuje się standardowe konwencje określania terminów opcji OTC (tj. terminy wykupu przypadają w dzień roboczy przypadający po dniu niebędącym dniem sesyjnym). Konwencja określania terminów opcji jest następująca: termin zapadalności dla n-miesięcznej opcji wynosi n miesięcy. Jeżeli opcje wygasają w dniu niebędącym dniem sesyjnym, instytucje wyznaczają dzień ich wygaśnięcia na dzień roboczy zgodnie z powszechnie stosowanymi praktykami rynkowymi;

(n) wszystkie opcje OTC traktuje się jako:

— opcje amerykańskie w przypadku jednopodmiotowych instrumentów kapitałowych i towarów;

— opcje europejskie w przypadku indeksów akcyjnych, kursów walutowych i swapcji;

(o) w przypadku wszystkich opcji z obliczeń pierwotnej wartości rynkowej wyłącza się premię, tj. opcje traktuje się tak, jakby były bez premii;

(p) w odniesieniu do korelacyjnego portfela handlowego (CTP) »IM« oznacza miary ryzyka uzyskane po przeprowadzeniu obliczeń w ramach modelu wewnętrznego w odniesieniu do CTP zgodnie z art. 377 rozporządzenia (UE) nr 575/2013. Jest on oznaczony jako wszystkie rodzaje ryzyka (APR) w załączniku VI do niniejszego rozporządzenia wykonawczego;

(q) w przypadku pozycji denominowanych we wspólnej walucie bazowej, które składają się jednak z jednego instrumentu lub większej liczby instrumentów denominowanych w innej walucie, pierwotną wycenę rynkową (»IMV«) przelicza się na wspólną walutę bazową portfela, stosując odpowiedni natychmiastowy kurs wymiany (»FX«) według stanu na koniec dnia księgowania (13 października 2016 r.). Tę samą wspólną walutę bazową portfela, która została wykorzystana do przeliczenia IMV, stosuje się w odniesieniu do wyników rachunku zysków i strat oraz miar ryzyka i miar w warunkach skrajnych (VaR, sVaR, IRC, APR), stosując odpowiedni i właściwy kurs wymiany;

(r) przy księgowaniu wszystkich pozycji instytucje stosują odpowiednie konwencje rynkowe, chyba że wskazano inaczej; W poniższych sekcjach pozycja »długa« oznacza »kupić«, a pozycja »krótka« oznacza »sprzedać«. W przypadku pozycji w CDS pozycja »długa« oznacza »kupić zabezpieczenie«, a pozycja »krótka« oznacza »sprzedać zabezpieczenie«, zgodnie ze standardową praktyką rynkową;

(s) jeżeli instrument jest przedmiotem zdarzenia korporacyjnego, w tym wezwania ogłoszonego przez emitenta, niewykonania zobowiązania lub podobnych działań, instytucje wyłączają ten instrument z portfela wraz ze wszelkimi powiązanymi CDS lub opcjami;

(t) on-the-run w odniesieniu do serii indeksu oznacza najbardziej płynne i najłatwiej zbywalne serie tego konkretnego indeksu dostępne na rynku. Instytucje informują o dokonanym wyborze serii indeksu wraz z powiązanymi wynikami w odpowiednim polu tekstowym we wzorach;

(u) stawka oprocentowania depozytów międzybankowych w EUR (»EURIBOR«) jest to stawka obliczana przez Instytut Europejskich Rynków Pieniężnych (European Money Markets Institute) dla różnych terminów zapadalności depozytów międzybankowych w EUR;

(v) londyńska międzybankowa stopa procentowa (»LIBOR«) to stopa obliczana przez Intercontinental Exchange dla różnych terminów zapadalności depozytów międzybankowych w różnych walutach.

Sekcja 1: Niekorelacyjne portfele handlowe

Numer portfela

Czynnik ryzyka

Portfele

Waluta

Wymagane wskaźniki ryzyka

Portfele instrumentów kapitałowych

Instrumenty kapitałowe

Kontrakty typu futures na indeks akcyjny

Pozycja długa we współczynniku delta

— Pozycja długa w 30 kontraktach ATM*, ostatnia data obrotu: 17 marca 2017 r., data dostawy: 20 marca 2017 r., kontrakty typu futures na indeks FTSE 100 (1 kontrakt = 10 instrumentów bazowych)

Cenę kontraktów typu futures ustala się według poziomu indeksu na zamknięciu sesji na Londyńskiej Giełdzie Międzynarodowych Transakcji Futures i Opcji (NYSE Liffe) w dniu 13 października 2016 r.

GBP

VaR i sVaR

Instrumenty kapitałowe

Transakcja lewarowana o tendencji zwyżkowej (ang. bullish)

Pozycja długa we współczynniku gamma i pozycja długa we współczynniku vega

— Pozycja długa w 100 pozagiełdowych kontraktach na sześciomiesięczne opcje kupna akcji Apple (AAPL US Equity) OTM* (1 kontrakt = 100 instrumentów bazowych będących akcjami)

Kurs wykonania odpowiada kursowi dla opcji nie w cenie z odchyleniem o 10 % w stosunku do ceny akcji na zamknięciu sesji w dniu 13 października 2016 r.

USD

VaR i sVaR

Instrumenty kapitałowe

Transakcja zmienności indeksów #1

Pozycja krótka w krótkoterminowym współczynniku vega i pozycja długa w długoterminowym współczynniku vega

— Pozycja krótka w strategii stelażowej obejmującej sześciomiesięczne pozagiełdowe opcje ATM* na indeks S&P 500 (30 kontraktów; 1 kontrakt = 100 instrumentów bazowych)

— Pozycja długa w strategii stelażowej obejmującej dwuletnie pozagiełdowe opcje ATM* na indeks S&P 500 (30 kontraktów; 1 kontrakt = 100 instrumentów bazowych)

Kurs wykonania ustala się według poziom indeksu na Nowojorskiej Giełdzie Papierów Wartościowych (NYSE) z godziny 16:30 czasu nowojorskiego w dniu 13 października 2016 r.

USD

VaR i sVaR

Instrumenty kapitałowe

Transakcja zmienności indeksów #2 (»efekt uśmiechu«)

Pozycje długie/krótkie w opcjach sprzedaży na indeks FTSE 100

— Pozycja długa w 40 kontraktach na opcje sprzedaży na indeks FTSE 100 (przy kursie wykonania 10 % OTM* w oparciu o wartość indeksu na koniec dnia), ostatnia data obrotu: 17 marca 2017 r., data dostawy: 20 marca 2017 r. (1 kontrakt = 10 instrumentów bazowych)

— Pozycja krótka w 40 kontraktach na opcje sprzedaży na indeks FTSE 100 (przy kursie wykonania 10 % ITM* w oparciu o wartość indeksu na koniec dnia), ostatnia data obrotu: 17 marca 2017 r., data dostawy: 20 marca 2017 r. (1 kontrakt = 10 instrumentów bazowych)

Cenę wykonania ustala się według poziomu indeksu na zamknięciu sesji na Londyńskiej Giełdzie Międzynarodowych Transakcji Futures i Opcji (NYSE Liffe) w dniu 13 października 2016 r.

GBP

VaR i sVaR

Instrumenty kapitałowe

Pozycja długa (kasowa) w instrumentach kapitałowych i pozycja krótka w opcjach kupna (covered call)

Pozycja długa w 50 000 akcji Generali SPA (G IM Equity) w cenie giełdowej na zamknięcie rynku w dniu 13 października 2016 r.

Wystaw: 6-miesięczna opcja kupna na akcje Generali SPA (G IM Equity) dla 50 000 akcji, z kursem wykonania, który jest o 10 % wyższy niż uprzednio określona cena.

EUR

VaR i sVaR

Instrumenty kapitałowe

Strategia Collar

Pozycja długa w 10 000 akcji Sanofi (SAN FP Equity) w cenie giełdowej na zamknięcie rynku w dniu 13 października 2016 r.

Wystaw: 10 % OTM 6-miesięczna opcja kupna, oraz kup: 10 % OTM 6-miesięczna opcja sprzedaży dla 10 000 akcji Sanofi w odniesieniu do określonej wyżej ceny.

EUR

VaR i sVaR

Instrumenty kapitałowe

Strategia Long Strangle 12-miesięczny termin zapadalności

Kup: 12-miesięczna 10 % OTM opcja kupna 10 000 akcji Aviva Plc. (AV/LN Equity) w odniesieniu do ceny giełdowej na zamknięcie rynku w dniu 13 października 2016 r.

Kup: 12-miesięczna 10 % OTM opcja sprzedaży 10 000 akcji Aviva Plc. (AV/LN Equity) w odniesieniu do ceny giełdowej na zamknięcie rynku w dniu 13 października 2016 r.

GBP

VaR i sVaR

Stopa procentowa (IR)

Stopa procentowa

Transakcja na spłaszczenie krzywej

Pozycje długie w długoterminowych obligacjach skarbowych i pozycje krótkie w krótkoterminowych obligacjach skarbowych

— Pozycja długa w 10-letnich niemieckich obligacjach skarbowych na kwotę 5 mln EUR (kod ISIN: DE0001102382, termin wykupu: 15 sierpnia 2025 r.)

— Pozycja krótka w 2-letnich niemieckich bonach skarbowych na kwotę 20 mln EUR (kod ISIN: DE0001141679, termin wykupu: 12 października 2018 r.)

EUR

VaR, sVaR i IRC

Stopa procentowa

Swap stóp procentowych

— Otrzymanie stałej stopy procentowej i wypłacenie zmiennej stopy procentowej

— Składnik stały: otrzymywany co roku

— Składnik zmienny: 3-miesięczna stopa EURIBOR, wypłacana raz na kwartał

— Wartość nominalna: 5 mln EUR

— Konwencja i harmonogram rolowania: standardowe

— Data otwarcia: 13 października 2016 r. (tj. stosuje się stopy odpowiadające stopom na zamknięciu sesji w dniu 13 października 2016 r.)

— Termin zapadalności: 13 października 2026 r.

EUR

VaR i sVaR

Stopa procentowa

Dwuletnia swapcja na dziesięcioletni swap stóp procentowych

— Sprzedawca* swapcji OTC typu receiver o dwuletnim terminie zapadalności na swap stóp procentowych opisany w wierszu 9, ale ze zmienioną datą otwarcia i zmienionym terminem zapadalności.

— Data otwarcia: 13 października 2016 r.

— Data wygaśnięcia swapcji: 14 października 2018 r.

— Termin zapadalności (instrumentu bazowego w formie swapu): 13 października 2028 r.

— Premia płacona w momencie wygaśnięcia

— Rozliczenie w środkach pieniężnych

Kurs wykonania jest oparty na stopie swapu stóp procentowych zgodnie z wierszem 9 (tj. kurs wykonania odpowiada stałej stopie procentowej ustalonej zgodnie z wierszem 9)

Instytucja jest sprzedawcą opcji na swap. Kontrahent instytucji nabywa prawo do zawarcia umowy swapowej z instytucją; jeżeli kontrahent skorzysta z przysługującego mu prawa, otrzyma stałą stopę procentową, natomiast instytucja otrzyma zmienną stopę procentową.

EUR

VaR i sVaR

Stopa procentowa

Swap stóp procentowych w USD

— Otrzymanie stałej stopy procentowej i wypłacenie zmiennej stopy procentowej

— Składnik stały: otrzymywany co roku

— Składnik zmienny: 1-roczna stopa LIBOR USD, wypłacana raz na rok

— Wartość nominalna: 5 mln USD

— Konwencja i harmonogram rolowania: standardowe

— Data otwarcia: 13 października 2016 r. (tj. stosuje się stopy odpowiadające stopom na zamknięciu sesji w dniu 13 października 2016 r.)

— Termin zapadalności: 13 października 2026 r.

USD

VaR i sVaR

Stopa procentowa

Swap zerokuponowy na inflację

Swap zerokuponowy o dziesięcioletnim terminie zapadalności na indeks CPTFEMU

Zob. szczegółowe informacje przedstawione w sekcji 2.1 niniejszego załącznika.

EUR

VaR i sVaR

Instrumenty walutowe

Walutowe opcje kupna z pokryciem

Pozycja krótka EUR/USD i pozycja krótka w opcji sprzedaży EUR i kupna USD

— Pozycja krótka w 6-miesięcznych kontraktach terminowych typu forward EUR/USD (tj. pozycja długa w USD i pozycja krótka w EUR), rozliczane w środkach pieniężnych, o wartości nominalnej 20 mln USD zakupionej po kursie odniesienia EUR/USD ustalonym przez EBC według stanu na koniec dnia 13 października 2016 r.

— Pozycja krótka w 6-miesięcznej opcji sprzedaży EUR i kupna USD o wartości nominalnej 40 mln USD (tj. pozycja krótka USD względem EUR), rozliczane w środkach pieniężnych, przy kursie wykonania odpowiadającym 6-miesięcznej stopie forward według stanu na koniec dnia 13 października 2016 r.

— Data otwarcia: 13 października 2016 r.

— Data wygaśnięcia: 13 kwietnia 2017 r.

EUR

VaR i sVaR

Instrumenty walutowe

Walutowy swap bazowy wyceniany według wartości rynkowej

Dwuletni swap trzymiesięcznej stopy LIBOR w USD na trzymiesięczną stopę EURIBOR

Zob. szczegółowe informacje przedstawione w sekcji 2.2 niniejszego załącznika.

EUR

VaR i sVaR

Instrumenty walutowe

Opcja typu knock-out

Opcja waniliowa, która wygasa, jeżeli bazowy instrument gotówkowy przekroczy z góry określoną barierę przed terminem zapadalności, rozliczana w środkach pieniężnych.

Zob. szczegółowe informacje przedstawione w sekcji 2.3 niniejszego załącznika.

EUR

VaR i sVaR

Instrumenty walutowe

Opcja typu double-no-touch

Opcja binarna, w ramach której wypłaca się z góry określoną kwotę, jeżeli instrument gotówkowy nie osiągnie żadnej z wyznaczonych barier w okresie obowiązywania opcji, rozliczana w środkach pieniężnych.

Zob. szczegółowe informacje przedstawione w sekcji 2.4 niniejszego załącznika.

EUR

VaR i sVaR

Towary

Pozycja forward w kontraktach na złoto

Pozycja długa w kontraktach krótkoterminowych i pozycja krótka w kontraktach długoterminowych

Pozycja długa w 3 500 000 sześciomiesięcznych pozagiełdowych kontraktów ATM typu London Gold Forwards (1 kontrakt = 0,001 uncji jubilerskiej, wartość nominalna: 3 500 uncji jubilerskich)

Pozycja krótka w 4 300 000 jednorocznych pozagiełdowych kontraktów ATM typu London Gold Forwards (wartość nominalna: 4 300 uncji jubilerskich)

USD

VaR i sVaR

Towary

Pozycja krótka w opcjach sprzedaży ropy

Pozycja krótka w 30 kontraktach na 6-miesięczne pozagiełdowe opcje sprzedaży ropy WTI Crude po kursie wykonania = 12-miesięcznej cenie terminowej kontraktu forward na koniec dnia 13 października 2016 r. (1 kontrakt = 1 000 baryłek, łączna wartość nominalna: 30 000 baryłek)

USD

VaR i sVaR

Spread kredytowy

Portfel swapów ryzyka kredytowego z tytułu długu państwowego

Zabezpieczenie pozycji krótkiej za pomocą CDS dla pięciu państw

— Pozycja krótka w 5-letnich CDS o wartości 2 mln EUR na jeden podmiot (łączna wartość nominalna: 10 mln) dla następujących państw:

— Data otwarcia: 13 października 2016 r.

— Klauzula restrukturyzacyjna: PEŁNA

Państwo

waluta

Włochy

USD

Zjednoczone Królestwo

USD

Niemcy

USD

Francja

USD

Stany Zjednoczone

EUR

VaR, sVaR i IRC

Spread kredytowy

Portfel obligacji skarbowych/swapów ryzyka kredytowego z tytułu długu państwowego

Portfel bazowy obligacji skarbowych pięciu państw

— Pozycja długa w 5-letnich CDS o wartości 2 mln EUR na jeden podmiot (łączna wartość nominalna: 10 mln) dla następujących państw: Włochy, Zjednoczone Królestwo, Niemcy, Francja, Stany Zjednoczone – zgodnie z portfelem wskazanym w wierszu 19

— Pozycja długa w 5-letnich obligacjach o wartości 2 mln EUR na jeden podmiot (łączna wartość nominalna: 10 mln) dla następujących państw: Włochy, Zjednoczone Królestwo, Niemcy, Francja, Stany Zjednoczone (zgodnie z poniższą tabelą)

— Data otwarcia: 13 października 2016 r.

— Do przeliczenia wartości nominalnej obligacji zdenominowanych w walucie innej niż euro należy używać kursu kasowej transakcji walutowej według stanu na koniec dnia 13 października 2016 r.

Identyfikator

Opis

IT0004966401

BTP 1 maja 2021 r.

DE0001135457

BUND 4 września 2021 r.

GB00B4RMG977

GILT 7 września 2021 r.

FR0010192997

OAT 25 kwietnia 2021 r.

US912828D721

TBOND 31 sierpnia 2021 r.

EUR

VaR, sVaR i IRC

Spread kredytowy

Portfel koncentracji sektorowej

Zabezpieczenie pozycji krótkiej za pomocą CDS dla 6 konglomeratów ubezpieczeniowych

— Pozycja krótka w 5-letnim CDS o wartości nominalnej 1 mln EUR na jeden podmiot (łączna wartość nominalna: 6 mln) dla poniższych przedsiębiorstw

— Data otwarcia: 13 października 2016 r.

Nazwa

Waluta

Klauzula doc

Generali SpA

EUR

Allianz

EUR

AXA

EUR

Aegon

EUR

Aviva

EUR

Swiss Reinsurance

EUR

VaR, sVaR i IRC

Spread kredytowy

Zdywersyfikowany portfel indeksowy

Zabezpieczenie pozycji krótkiej za pomocą indeksu CDS

Pozycja krótka o wartości nominalnej 10 mln EUR w indeksie iTraxx 5-year Europe SF, serie on-the-run Data otwarcia: 13 października 2016 r.

EUR

VaR, sVaR i IRC

Spread kredytowy

Zdywersyfikowany portfel indeksowy (wyższa koncentracja)

Zabezpieczenie pozycji krótkiej za pomocą indeksu CDS

— Pozycja krótka o wartości nominalnej* 5 mln EUR w indeksie iTraxx 5-year Europe SF, serie on-the-run

— Pozycja krótka o wartości nominalnej 5 mln EUR w następujących pięciu instytucjach finansowych (równo ważone) należących do indeksu iTraxx 5-year Europe SF, serie on-the-run:

Nazwa CDS:

Waluta

Klauzula doc

Allianz SE CDS EUR. SR 5Y

EUR

AXA CDS EUR. SR 5Y

EUR

Generali Assicurazioni CDS EUR. SR 5Y

EUR

AEGON N.V. CDS EUR. SR 5Y

EUR

Aviva Plc CDS EUR. SR 5Y

EUR

Data otwarcia: 13 października 2016 r.

Każdy jednopodmiotowy CDS ma wartość nominalną 1 mln EUR.

EUR

VaR, sVaR i IRC

Spread kredytowy

Zdywersyfikowany portfel ekspozycji wobec przedsiębiorstw

Zabezpieczenie pozycji krótkiej za pomocą CDS dla 10 europejskich przedsiębiorstw

— Pozycja krótka w 5-letnim CDS o wartości nominalnej 1 mln EUR na jeden podmiot (łączna wartość nominalna: 10 mln) dla następujących 10 przedsiębiorstw (w przypadku CDS denominowanych w USD należy zastosować kurs wymiany z dnia 13 października 2016 r.):

Nazwa

Waluta

Total SA

EUR

Telefonica SA

EUR

Siemens

EUR

Royal Dutch Shell

EUR

Unilever

EUR

Airbus Group

EUR

Bayer AG

EUR

Vodafone

EUR

Enel SpA

EUR

Roche

EUR

VaR, sVaR i IRC

Spread kredytowy

Baza indeksu

— Pozycja krótka o wartości nominalnej 5 mln EUR w indeksie iTraxx 5-year Europe SF, serie on-the-run

— Data otwarcia: 13 października 2016 r.

Pozycja długa o wartości nominalnej 5 mln EUR we wszystkich składnikach indeksu iTraxx 5-year Europe SF, serie on-the-run (tj. zagregowana wartość nominalna wynosi 5 mln EUR, a wszystkie elementy są równo ważone)

Data otwarcia: 13 października 2016 r.

EUR

VaR, sVaR i IRC

Spread kredytowy

Baza CDS-obligacje

— Pozycja długa w 5-letnich obligacjach o wartości nominalnej 2 mln EUR na każdy podmiot dla 3 przedsiębiorstw z UE.

Kod ISIN

Nazwa papieru wartościowego

XS0647298883

ENEL SPA 7 grudnia 2021 r.

BBG0000DZMN8

VODAFONE GROUP PLC 20 stycznia 2022 r.

FR0011380476

AXA SA

15 marca 2021 r.

— Zabezpieczenie pozycji długiej za pomocą CDS dla tych samych podmiotów (2 mln EUR na każdy pięcioletni instrument na jeden podmiot)

Nazwa

Waluta

Klauzula doc

Enel SpA

EUR

Vodafone Group PLC

EUR

AXA

EUR

VaR, sVaR i IRC

Spread kredytowy

Pozycja krótka w opcji sprzedaży na indeks iTraxx Europe Crossover on-the-run

Zob. szczegółowe informacje przedstawione w sekcji 2.5 niniejszego załącznika.

EUR

VaR, sVaR i IRC

Spread kredytowy

Hiszpańskie CDS typu quanto z dynamicznym zabezpieczeniem

Zob. szczegółowe informacje przedstawione w sekcji 2.6 niniejszego załącznika.

EUR

VaR, sVaR i IRC

Portfele łączne

Portfel łączny (1)

Portfel składający się z portfeli wymienionych w wierszach 1–28

EUR

VaR, sVaR i IRC

Portfel łączny – portfele instrumentów kapitałowych (2)

Portfel składający się z portfeli instrumentów kapitałowych wymienionych w wierszach 1–7

EUR

VaR i sVaR

Portfel łączny – portfele stóp procentowych (3)

Portfel składający się z portfeli stóp procentowych wymienionych w wierszach 8–12

EUR

VaR i sVaR

Portfel łączny – portfele walutowe (4)

Portfel składający się z portfeli walutowych wymienionych w wierszach 13–16

EUR

VaR i sVaR

Portfel łączny – portfele towarowe (5)

Portfel składający się z portfeli towarowych wymienionych w wierszach 17 i 18

EUR

VaR i sVaR

Portfel łączny – portfele spreadów kredytowych (6)

Portfel składający się z portfeli spreadów kredytowych wymienionych w wierszach 19–28

EUR

VaR, sVaR i IRC

Sekcja 2: Szczegółowe informacje o portfelach

2.1 Szczegółowe informacje o portfelu 12: Swap zerokuponowy o dziesięcioletnim terminie zapadalności na indeks CPTFEMU

Termin umowy

13 października 2016 r.

Płatnik stopy stałej

Instytucja uczestnicząca

Płatnik stopy zmiennej opartej na indeksie HICP XT

Kontrahent

Wartość nominalna

10 000 000,00 EUR

Termin rozpoczęcia

13 października 2016 r.

Termin zapadalności

13 października 2026 r.

Szczegółowe informacje o stałej stopie procentowej

Stała stopa procentowa

2,000 procent

Konwencja terminu płatności

Następny zmodyfikowany

Terminy płatności

Cel

Stałe terminy płatności

13 października 2026 r.

Szczegółowe informacje o zmiennej stopie procentowej opartej na indeksie HICP XT

Zmienna stopa procentowa

Cel

Częstotliwość

W terminie zapadalności, z dołu

Nazwa indeksu

Eurostat Eurozone HICP Ex Tobacco Unrevised Series NSA

Terminy płatności

13 października 2026 r.

Metoda obliczania stałej stopy procentowej dla indeksu HICP XT

Wartość nominalna*[(1+stała stopa procentowa)n – 1]

Metoda obliczania zmiennej stopy procentowej dla indeksu HICP XT

Wartość nominalna*[(indeks(końcowy)/indeks(początkowy))-1]

Indeks(końcowy) = niezmieniony indeks HICP XT z października 2026 r.

Indeks(początkowy) = niezmieniony indeks HICP XT z października 2016 r.

Nie wyznaczono dolnego pułapu.

2.2 Szczegółowe informacje o portfelu 14: Walutowy swap bazowy wyceniany według wartości rynkowej (możliwość zmiany warunków wykonania)

Data zawarcia transakcji

13 października 2016 r.

Termin zapadalności

15 października 2018 r.

Konwencja dni roboczych

Następny zmodyfikowany

Daty zmiany warunków wykonania

Co kwartał, począwszy od dnia 13 października 2016 r.

Terminy płatności

Raz na kwartał

Kwota referencyjna w EUR (kwota w walucie stałej)

20 000 000 EUR

Kwota referencyjna w USD (kwota w walucie zmiennej)

Kwota stanowiąca równowartość 20 000 000 EUR zgodnie z natychmiastowym kursem wymiany EUR/USD według stanu z początku każdego okresu naliczania odsetek

Kwota wyceny według wartości rynkowej

Różnica między kwotą w walucie zmiennej w danym okresie naliczania odsetek a kwotą w walucie zmiennej w poprzednim okresie naliczania odsetek.

Okres naliczania odsetek

Od poprzedniego terminu płatności (włącznie) do kolejnego terminu płatności (z pominięciem tego terminu)

Strona A (płatnik uiszczający płatność w walucie zmiennej)

Kontrahent

Strona B (płatnik uiszczający płatność w walucie stałej)

Instytucja uczestnicząca

Strona A płaci

trzymiesięczną stopę LIBOR dla USD od kwoty w walucie zmiennej (USD)

trzymiesięczna stopa LIBOR dla USD: 3-miesięczna stopa LIBOR flat wg notowań na stronie Reuters Libor01, o godzinie 11:00 czasu londyńskiego, określona 2 dni robocze przed pierwszym dniem każdego okresu naliczania odsetek

Strona B płaci

trzymiesięczną stopę EURIBOR dla EUR pomniejszoną o 20 punktów bazowych od kwoty w walucie stałej (EUR)

trzymiesięczna stopa EURIBOR dla EUR: 3-miesięczna stopa EURIBOR wg notowań na stronie Reuters Euribor01, o godzinie 11:00 czasu londyńskiego, określona 2 dni robocze przed pierwszym dniem każdego okresu naliczania odsetek

W dniu każdej zmiany warunków wykonania strona A wypłaci stronie B kwotę wyceny według wartości rynkowej, jeżeli przyjmie ona wartość ujemną.

W dniu każdej zmiany warunków wykonania strona A otrzyma od strony B kwotę wyceny według wartości rynkowej, jeżeli przyjmie ona wartość dodatnią.

Pozycja bliska

Data pozycji bliskiej

Data zawarcia transakcji

Kwota pozycji bliskiej w EUR

20 000 000 EUR

Kwota pozycji bliskiej w USD

Równowartość kwoty 20 000 000 EUR w USD

Pozycja dalsza

Data pozycji dalszej

Termin zapadalności

Kwota pozycji dalszej w EUR

20 000 000,00 EUR

Kwota pozycji dalszej w USD

Kwota w walucie zmiennej ustalona dla okresu, w którym dokonano ostatecznych obliczeń

2.3 Szczegółowe informacje o portfelu 15: Opcja walutowa typu knock-out

Data zawarcia transakcji

13 października 2016 r.

Nabywca

Instytucja uczestnicząca (strona B)

Sprzedawca

Klient (strona A)

Styl opcji walutowej

Europejska

Rodzaj opcji walutowej

Opcja kupna EUR/opcja sprzedaży USD

Waluta i kwota opcji kupna

15 000 000,00 EUR

Waluta i kwota opcji sprzedaży

Równowartość kwoty 15 000 000,00 EUR obliczona w oparciu o kurs wymiany EUR/USD z godziny zamknięcia sesji nowojorskiej w dniu 13 października 2016 r.

Kurs wykonania

Kurs wymiany EUR/USD z godziny zamknięcia sesji nowojorskiej w dniu 13 października 2016 r.

Dzień wygaśnięcia

13 października 2017 r.

Godzina wygaśnięcia

10:00 czasu nowojorskiego

Automatyczne wykonanie

dotyczy

Rozliczenie

Bez obowiązku dostawy

Data rozliczenia

20 października 2017 r.

Zdarzenie barierowe

dotyczy

Rodzaj zdarzenia

Knock-out

Kierunek natychmiastowego kursu wymiany

Większy niż poziom bariery lub równy temu poziomowi

Początkowa cena kasowa

Wartość EUR/USD z dnia 13 października 2015 r.

Poziom bariery

120 % początkowej ceny kasowej (USD/EUR)

Data i godzina rozpoczęcia zdarzenia

Data i godzina zawarcia transakcji

Data i godzina zakończenia zdarzenia

Data i godzina wygaśnięcia

2.4 Szczegółowe informacje o portfelu 16: Opcja walutowa typu double no touch

Data zawarcia transakcji

13 października 2016 r.

Nabywca

Instytucja uczestnicząca (strona B)

Sprzedawca

Klient (strona A)

Styl opcji walutowej

Binarna

Dzień wygaśnięcia

13 października 2017 r.

Godzina wygaśnięcia

10:00 czasu nowojorskiego

Automatyczne wykonanie

dotyczy

Rozliczenie

Bez obowiązku dostawy

Kwota rozliczenia

1 000 000,00 EUR

Data rozliczenia

20 października 2017 r.

Zdarzenie barierowe

dotyczy

Rodzaj zdarzenia

Opcja binarna typu double no touch

Początkowa cena kasowa

Kurs USD/EUR z dnia 13 października 2016 r.

Górny poziom bariery

120 % początkowej ceny kasowej (USD/EUR)

Dolny poziom bariery

80 % początkowej ceny kasowej (USD/EUR)

Data i godzina rozpoczęcia zdarzenia

Data i godzina zawarcia transakcji

Data i godzina zakończenia zdarzenia

Data i godzina wygaśnięcia

Konwencja dni roboczych

Następny

2.5 Szczegółowe informacje o portfelu 27: Opcja sprzedaży na indeks iTraxx Europe Crossover

Nabywca

Kontrahent

Sprzedawca

Instytucja uczestnicząca

Rodzaj opcji

Opcja sprzedaży (tj. prawo do sprzedaży indeksu, za który otrzymujemy stały kupon)

Data zawarcia transakcji

13 października 2016 r.

Termin zapadalności

15 kwietnia 2017 r.

Symbol

ITRAXX–Xover on-the-run

Data wygaśnięcia instrumentu bazowego

Termin zapadalności powiązanego instrumentu referencyjnego

Styl opcji

Europejska

Kurs wykonania opcji

500,00 punktów bazowych

Wartość nominalna

10 000 000,00 EUR

2.6 Szczegółowe informacje o portfelu 28: Hiszpańskie CDS typu quanto w EUR z dynamicznym zabezpieczeniem w USD

Warunki ogólne CDS typu quanto:

Data zawarcia transakcji

13 października 2016 r.

Data otwarcia

13 października 2016 r.

Planowany termin rozwiązania umowy

18 grudnia 2021 r.

Sprzedawca zabezpieczenia

Kontrahent

Nabywca zabezpieczenia

Instytucja uczestnicząca

Dzień roboczy

Londyn

Konwencja dni roboczych

Następny zmodyfikowany

Podmiot odniesienia

Królestwo Hiszpanii

Wartość nominalna

10 000 000,00 EUR

Terminy wypłaty kuponu

18 marca, 18 czerwca, 18 września i 18 grudnia każdego roku

Spread kuponu

1,00 %

Ułamek liczby dni przy stałej stopie procentowej

Faktyczna/365 (stała)

Wypłata zmiennej stopy procentowej

Wyliczona kwota zmiennej stopy procentowej, którą zobowiązany jest uiścić płatnik

10 000 000,00 EUR

Warunki rozliczenia

Powiadomienie o zdarzeniu kredytowym

Ma zastosowanie powiadomienie o publicznie dostępnych informacjach

Zdarzenia kredytowe

Poniższe zdarzenia kredytowe mają zastosowanie do tej transakcji:

upadłość

restrukturyzacja zadłużenia (CR)

nieuiszczenie płatności

Waluta rozliczeniowa

EUR

Warunki ogólne CDS z dynamicznym zabezpieczeniem

Data zawarcia transakcji

13 października 2016 r.

Data otwarcia

13 października 2016 r.

Planowany termin rozwiązania umowy

18 grudnia 2021 r.

Sprzedawca zabezpieczenia

Instytucja uczestnicząca

Nabywca zabezpieczenia

Kontrahent

Dzień roboczy

Londyn

Konwencja dni roboczych

Następny zmodyfikowany

Podmiot odniesienia

Królestwo Hiszpanii

Wartość nominalna

11 000 000,00 USD

Terminy wypłaty kuponu

18 marca, 18 czerwca, 18 września i 18 grudnia każdego roku

Spread kuponu

1,00 %

Ułamek liczby dni przy stałej stopie procentowej

Faktyczna/365 (stała)

Wypłata zmiennej stopy procentowej

Wyliczona kwota zmiennej stopy procentowej, którą zobowiązany jest uiścić płatnik

11 000 000,00 USD

Warunki rozliczenia

Powiadomienie o zdarzeniu kredytowym

Ma zastosowanie powiadomienie o publicznie dostępnych informacjach

Waluta rozliczeniowa

USD

Sekcja 3 Korelacyjne portfele handlowe (CTP)

Numer portfela

Czynnik ryzyka

Portfele

Waluta

Wymagane wskaźniki ryzyka

CTP

Pozycja długa w transzy pierwszej straty zabezpieczonej spreadem na indeks iTraxx Europe, serie on-the-run (punkt inicjujący: 0 %, punkt kończący: 3 %)

EUR

VaR, sVaR i IM dla CTP

CTP

Pozycja długa w transzy typu mezzanine zabezpieczonej spreadem na indeks iTraxx Europe, serie on-the-run (punkt inicjujący: 7 %, punkt kończący: 10 %)

EUR

VaR, sVaR i IM dla CTP

CTP

Pozycja krótka w transzy uprzywilejowanej zabezpieczonej spreadem na indeks iTraxx Europe, serie on-the-run (punkt inicjujący: 30 %, punkt kończący: 100 %)

EUR

VaR, sVaR i IM dla CTP

Korelacyjne portfele handlowe zawierają pozycje w transzach indeksu iTraxx Europe (serie on-the-run) zdefiniowanych w tabeli powyżej.

— Kwota referencyjna każdej transzy wynosi 10 mln EUR.

— Umowny termin zapadalności wynosi 5 lat. Wycena według stanu z godziny 17:00 czasu nowojorskiego każdego terminu wyceny.

— Spread bieżący wynosi 500 punktów bazowych dla transz w portfelach 1 i 2 oraz 100 punktów bazowych dla portfela 3.

Portfele tworzy się, zabezpieczając poszczególne transze indeksowe pięcioletnim CDS na indeks iTraxx Europe (serie on-the-run), aby uzyskać zerową wartość spreadu kredytowego w pierwotnym terminie wyceny (»zabezpieczone spreadem«). W tym kontekście jakiekolwiek dalsze ponowne zabezpieczanie nie jest konieczne.

”

Tekst urzędowy w EUR-Lex. Lexeva pokazuje treść przepisu, nie udziela porad prawnych. Moc prawną ma wyłącznie tekst opublikowany w Dzienniku Urzędowym Unii Europejskiej.