Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2021/931 z dnia 1 marca 2021 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 575/2013 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych określających metodę określania transakcji na instrumentach pochodnych o tylko jednym lub o więcej niż jednym istotnym czynniku wpływającym na poziom ryzyka do celów art. 277 ust. 5, wzór stosowany do obliczania delty nadzorczej opcji kupna i opcji sprzedaży przyporządkowanych do kategorii ryzyka stopy procentowej oraz metodę określania, czy dana transakcja jest pozycją długą czy krótką w pierwotnym czynniku wpływającym na poziom ryzyka lub w najbardziej istotnym czynniku wpływającym na poziom ryzyka w danej kategorii ryzyka do celów art. 279a ust. 3 lit. a) i b) w ramach metody standardowej dotyczącej ryzyka kredytowego kontrahenta
Rozdział 2
Artykuł 5
W mocyWzór, który należy stosować do obliczania delty nadzorczej opcji kupna i opcji sprzedaży przyporządkowanych do kategorii ryzyka stopy procentowej i obliczania nadzorczej wartości zmienności odpowiedniej dla tego wzoru
1. Instytucje w następujący sposób obliczają deltę nadzorczą (δ) opcji kupna i opcji sprzedaży przyporządkowanych do kategorii ryzyka stopy procentowej lub kategorii ryzyka cen towarów, która odpowiada warunkom rynkowym, w których stopy procentowe lub ceny towarów mogą być ujemne:
gdzie:
N(x) = dystrybuanta zmiennej losowej o standardowym rozkładzie normalnym, która odzwierciedla prawdopodobieństwo, że zmienna losowa o rozkładzie normalnym ze średnią zero i wariancją 1 jest mniejsza niż x lub równa x;
P = cena kasowa lub cena terminowa kontraktu forward instrumentu bazowego opcji;
K = kurs wykonania opcji;
T = data wygaśnięcia opcji wyrażona w latach z zastosowaniem właściwej konwencji dni roboczych;
λ = przesunięcie na tyle duże, by zarówno P, jak i K przyjęły wartości dodatnie, określone zgodnie z ust. 2;
σ = nadzorcza wartość zmienności opcji określona zgodnie z ust. 3.
2. Do celów ust. 1 instytucje obliczają przesunięcie (λ) dla każdej opcji kupna i opcji sprzedaży w następujący sposób:
λ
j
=
max{t
h
res
h
old
j
– min{P
j
, K
j
}, 0} jeżeli opcja j jest przyporządkowana do kategorii ryzyka stopy procentowej;
max{ – (1 + t
h
res
h
old
j
)■min{P
j
, K
j
}, 0} jeżeli opcja j jest przyporządkowana do kategorii ryzyka cen towarów.
gdzie:
P
j
=
cena kasowa lub cena terminowa kontraktu forward instrumentu bazowego opcjij;
K
j
=
kurs wykonania opcjij;
t
h
res
h
old
j
=
0,10%, jeżeli opcja j jest przyporządkowana do kategorii ryzyka stopy procentowej;
0,1, jeżeli opcja j jest przyporządkowana do kategorii ryzyka cen towarów.
3. Do celów ust. 1 instytucje określają nadzorczą wartość zmienności opcji na podstawie kategorii ryzyka transakcji oraz charakteru instrumentu bazowego opcji zgodnie z następującą tabelą:
Tabela
Kategoria ryzyka
Instrument bazowy
Nadzorcza wartość zmienności
Stopa procentowa
Wszystkie
50 %
Towar
Energia elektryczna
150 %
Inne towary (z wyłączeniem energii elektrycznej)
70 %
Tekst urzędowy w EUR-Lex. Lexeva pokazuje treść przepisu, nie udziela porad prawnych. Moc prawną ma wyłącznie tekst opublikowany w Dzienniku Urzędowym Unii Europejskiej.