Artykuł 9

W ramach asymetrycznej metody sigma instytucje określają spadkowy i wzrostowy skalibrowany wstrząs na podstawie szeregów czasowych zwrotów z 10 dni roboczych dla niemożliwego do modelowania czynnika ryzyka, stosując poniższe kroki w następującej kolejności:

a) określają medianę zwrotów w ramach szeregu czasowego i dzielą zwroty z 10 dni roboczych ujęte w tym szeregu czasowym na następujące dwa podzbiory:

(i) podzbiór zwrotów z 10 dni roboczych, których wartość jest równa medianie lub od niej niższa;

(ii) podzbiór zwrotów z 10 dni roboczych, których wartość jest wyższa od mediany;

b) dla każdego podzbioru, o którym mowa w lit. a), obliczają średnią zwrotów z 10 dni roboczych należących do tego podzbioru;

c) określają spadkowy skalibrowany wstrząs według następującego wzoru:

spadkowy skalibrowany wstrząs

gdzie:

— Ret oznacza szeregi czasowe zwrotów z 10 dni roboczych niemożliwego do modelowania czynnika ryzyka;

— Ret

i

to i-ty zwrot w szeregu czasowym Ret zwrotów z 10 dni roboczych;

— m to mediana szeregu czasowego Ret zwrotów z 10 dni roboczych;

— oznacza średnią zwrotów z 10 dni roboczych obliczoną zgodnie z lit. b) dla podzbioru określonego zgodnie z lit. a) pkt (i);

— N

down to liczba zwrotów z 10 dni roboczych w podzbiorze wyznaczonym zgodnie z lit. a) pkt (i);

— N to liczba zwrotów w szeregu czasowym Ret zwrotów z 10 dni roboczych;

— ;

d) określają wzrostowy skalibrowany wstrząs według następującego wzoru:

wzrostowy skalibrowany wstrząs

gdzie:

— Ret oznacza szeregi czasowe zwrotów z 10 dni roboczych niemożliwego do modelowania czynnika ryzyka;

— Ret

i

to i-ty zwrot w szeregu czasowym Ret zwrotów z 10 dni roboczych;

— m to mediana szeregu czasowego Ret zwrotów z 10 dni roboczych;

— oznacza średnią zwrotów z 10 dni roboczych obliczoną zgodnie z lit. b) dla podzbioru określonego zgodnie z lit. a) pkt (ii);

— N

up to liczba zwrotów w podzbiorze wyznaczonym zgodnie z lit. a) pkt (ii);

— N to liczba zwrotów w szeregu czasowym Ret zwrotów z 10 dni roboczych;

— .