Artykuł 3

1. Wniosek o zezwolenie zawiera biznesplan, w którym objaśniono początkową rentowność i bieżącą stabilność modelu biznesowego emitenta ubiegającego się o zezwolenie oraz jego zdolność do spełnienia wymogów ostrożnościowych określonych w rozporządzeniu (UE) 2023/1114 przez okres co najmniej trzech lat od udzielenia zezwolenia w przypadku scenariusza bazowego i scenariusza warunków skrajnych.

2. Scenariusz warunków skrajnych, o którym mowa w ust. 1, opiera się na poważnych, ale prawdopodobnych sytuacjach skrajnych i opracowuje się go na podstawie rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2025/415 (10). W przypadku wniosku o zezwolenie dotyczącego oferty publicznej lub dopuszczenia do obrotu tokena powiązanego z aktywami, w odniesieniu do którego wnioskuje się o jego dobrowolną klasyfikację jako znaczącego tokena powiązanego z aktywami zgodnie z ust. 4 niniejszego artykułu, w scenariuszu warunków skrajnych zwraca się szczególną uwagę na sytuacje zaburzenia płynności.

3. Wszelkie założenia biznesplanu muszą być wiarygodne i realistyczne oraz opierać się na oficjalnych prognozach makroekonomicznych opracowanych przez unijną lub krajową instytucję publiczną.

4. W przypadku wniosku o zezwolenie dotyczącego oferty publicznej lub dopuszczenia do obrotu tokena powiązanego z aktywami, w odniesieniu do którego wnioskuje się o jego dobrowolną klasyfikację jako znaczącego tokena powiązanego z aktywami, w biznesplanie wyraźnie wykazuje się, że proponowana emisja spełnia wymogi określone w art. 44 rozporządzenia (UE) 2023/1114, oraz odpowiednio odzwierciedla się większą złożoność i profil ryzyka emitenta ubiegającego się o zezwolenie.

5. Biznesplan zawiera prognozy finansowe dotyczące emitenta ubiegającego się o zezwolenie na poziomie indywidualnym oraz, w stosownych przypadkach, na poziomie skonsolidowanym, potwierdzające wyjaśnienie rentowności działalności i jej wiarygodności, w tym:

a) prognostyczny plan rachunkowości na okres trzech lat po udzieleniu zezwolenia, w tym:

(i) prognozę bilansów;

(ii) prognozę rachunków zysków i strat lub sprawozdań z finansowych wyników działalności, w których wyszczególniono przewidywane źródła przychodów (w tym opłaty lub aktualizację wyceny rezerwy aktywów), koszty stałe i zmienne (w szczególności koszty pracy, koszty administracyjne, koszty DLT, ICT, koszty przechowywania rezerwy aktywów i zarządzania nią czy koszty realizacji uzgodnień z podmiotami zewnętrznymi);

(iii) w stosownych przypadkach – prognozę rachunku przepływów pieniężnych;

(iv) prognozowane stopy wzrostu wraz z wyjaśnieniem powiązanych założeń dotyczących ryzyka, w tym zdolności zarządzania ryzykiem przez emitenta ubiegającego się o zezwolenie;

b) wyjaśnienie łączące elementy programu działań określone w art. 3 ust. 2 z prognozami, o których mowa w lit. a) niniejszego ustępu;

c) założenia przyjęte przy opracowywaniu prognoz, o których mowa w lit. a), w tym przewidywaną liczbę posiadaczy tokenów, przewidywaną dzienną liczbę i wartość transakcji oraz przewidywaną średnią dzienną liczbę i średnią łączną wartość transakcji w okresie objętym biznesplanem, czynniki wpływające na rentowność oraz objaśnienia informacji ilościowych przedstawionych w biznesplanie;

d) obliczenia dotyczące wymogów w zakresie funduszy własnych emitenta ubiegającego się o zezwolenie, o których mowa w art. 35 ust. 1 rozporządzenia (UE) 2023/1114, obejmujące trzyletni okres objęty biznesplanem;

e) dowody (w tym zbadane przez biegłego rewidenta sprawozdanie finansowe lub wyciąg z rejestru spółek) dotyczące wyemitowanego kapitału, kapitału opłaconego i kapitału, który nie został jeszcze opłacony, w tym:

(i) w przypadku kapitału odpowiadającego wyliczonym funduszom własnym, który nie został jeszcze opłacony – dowody na zdeponowanie takiej kwoty na rachunku powierniczym w instytucji kredytowej;

(ii) informacje na temat legalnego pochodzenia środków finansowych, które zostały lub zostaną wykorzystane do opłacenia kapitału, określone w art. 8 rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2025/413 (11);

f) prognostyczne obliczenia kwoty i struktury rezerwy aktywów oraz ich adekwatność do zapewnienia stałego wykonywania praw do żądania wykupu w całym okresie objętym biznesplanem.

6. Program działań zawiera również informacje finansowe dotyczące emitenta ubiegającego się o zezwolenie za wcześniejsze okresy, w tym:

a) wymagane ustawowo sprawozdania finansowe emitenta ubiegającego się o zezwolenie, na poziomie indywidualnym oraz, w stosownych przypadkach, na poziomie skonsolidowanym i subskonsolidowanym, zatwierdzone, w stosownych przypadkach, przez biegłego rewidenta lub przez zewnętrzną firmę audytorską, obejmujące co najmniej trzy ostatnie lata obrotowe poprzedzające złożenie wniosku o zezwolenie, w tym:

(i) bilans na poziomie indywidualnym i, w stosownych przypadkach, skonsolidowanym lub subskonsolidowanym;

(ii) rachunki zysków i strat lub sprawozdania z finansowych wyników działalności na poziomie indywidualnym i, w stosownych przypadkach, skonsolidowanym i subskonsolidowanym;

(iii) rachunek przepływów pieniężnych na poziomie indywidualnym i, w stosownych przypadkach, skonsolidowanym i subskonsolidowanym;

b) ogólne informacje na temat zadłużenia, które emitent ubiegający się o zezwolenie zaciągnął lub planuje zaciągnąć przed dokonaniem oferty publicznej tokena powiązanego z aktywami lub dopuszczeniem go do obrotu, w tym, w stosownych przypadkach, nazwy pożyczkodawców, terminy wymagalności i warunki takiego zadłużenia, sposób wykorzystania uzyskanych w ten sposób środków pieniężnych oraz, jeżeli pożyczkodawca nie jest nadzorowaną instytucją finansową, informacje o pochodzeniu środków, które pożyczono lub które mają zostać pożyczone;

c) ogólne informacje na temat wszelkich zabezpieczeń, gwarancji lub zobowiązań do zrekompensowania strat lub przejęcia odpowiedzialności, które emitent ubiegający się o zezwolenie udzielił lub podjął bądź ma udzielić lub podjąć przed dokonaniem oferty publicznej tokenów powiązanych z aktywami lub dopuszczeniem ich do obrotu;

d) jeżeli są dostępne, informacje dotyczące ratingu kredytowego emitenta ubiegającego się o zezwolenie i, w stosownych przypadkach, ogólnego ratingu każdej grupy, do której emitent ten należy;

e) w przypadku gdy emitent ubiegający się o zezwolenie prowadzi działalność przez okres krótszy niż trzy lata, w odniesieniu do lat nieobjętych sprawozdaniami finansowymi – zaktualizowane podsumowanie sytuacji finansowej emitenta ubiegającego się o zezwolenie datowane na dzień jak najbliżej daty złożenia wniosku o zezwolenie, oraz w odniesieniu do akcjonariuszy lub udziałowców posiadających znaczne pakiety akcji lub znaczne udziały – sprawozdania finansowe za poprzednie trzy lata w przypadku osób prawnych lub deklarację podatkową w przypadku osób fizycznych.