Artykuł 171c

1. Do celów art. 171a ust. 1 lit. b) zakład ubezpieczeń lub zakład reasekuracji musi być w stanie wykazać w sposób zadowalający organ nadzoru, że spełnia wszystkie następujące warunki:

a) zakład przestrzega swoich limitów tolerancji ryzyka;

b) kapitałowy wymóg wypłacalności zakładu, oszacowany bez zastosowania żadnego ze środków przejściowych, o których mowa w art. 77a ust. 2, art. 308c, art. 308d lub, w stosownych przypadkach, art. 111 ust. 1 akapit drugi dyrektywy 2009/138/WE, został przekroczony o odpowiedni margines, biorąc pod uwagę sytuację zakładu pod względem wypłacalności, w tym średnioterminowy plan zarządzania kapitałem zakładu;

c) z prognoz dotyczących pięcioletniego horyzontu czasowego wynika, że zakład jest w stanie generować – zarówno w sposób ciągły, jak i w warunkach skrajnych – wpływy środków pieniężnych, które są wyższe niż wypływy środków pieniężnych, w każdym z kolejnych pięciu lat kalendarzowych (test przymusowej sprzedaży) w horyzoncie czasowym testu.

2. W odniesieniu do testu przymusowej sprzedaży, o którym mowa w ust. 1 lit. c), zastosowanie mają wszystkie poniższe elementy:

a) oceniając wpływy i wypływy środków pieniężnych w sposób ciągły, zakłady ubezpieczeń i zakłady reasekuracji zakładają, że sytuacja na rynkach finansowych w horyzoncie czasowym testu pozostaje taka sama jak w dniu odniesienia testu;

b) oceniając wpływy i wypływy środków pieniężnych w warunkach skrajnych, zakłady ubezpieczeń i zakłady reasekuracji stosują założenia dotyczące warunków skrajnych określone w ust. 5 i nie są zobowiązane do uwzględniania dodatkowych skutków wtórnych lub skutków rynkowych;

c) oceniając wpływy i wypływy środków pieniężnych zarówno w sposób ciągły, jak i w warunkach skrajnych, prognozowane decyzje dotyczące inwestycji lub zbycia podejmowane przez zakład ubezpieczeń lub zakład reasekuracji muszą być zgodne ze strategią biznesową zakładu, jego sporządzonymi na piśmie zasadami dotyczącymi inwestycji, zarządzania płynnością oraz zarządzania aktywami i zobowiązaniami, a także z przyszłymi działaniami zarządu, o których mowa w art. 23.

3. Do celów testu przymusowej sprzedaży, o którym mowa w ust. 1 lit. c), wpływy środków pieniężnych obejmują wyłącznie wartość środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych na dzień odniesienia oraz wpływy z następujących źródeł w horyzoncie czasowym prognoz:

a) przychody pochodzące ze sprzedaży następujących aktywów, posiadanych bezpośrednio lub za pośrednictwem przedsiębiorstwa zbiorowego inwestowania lub innych inwestycji w formie funduszy, w których zakład posiada jednostki uczestnictwa lub udziały:

(i) aktywa stanowiące roszczenia wobec jednego z kontrahentów, o których mowa w art. 180 ust. 2;

(ii) aktywa, które są w pełni, bezwarunkowo i nieodwołalnie gwarantowane przez jednego z kontrahentów, o których mowa w art. 180 ust. 2, jeżeli gwarancja spełnia wymogi określone w art. 215;

(iii) obligacje i pożyczki, które otrzymały stopień jakości kredytowej 0, 1, 2 lub 3, z wyłączeniem obligacji i pożyczek wyemitowanych i udzielonych przez zakłady ubezpieczeń i zakłady reasekuracji lub podmioty sektora finansowego w rozumieniu art. 4 pkt 27 rozporządzenia (UE) nr 575/2013;

(iv) obligacje zabezpieczone, o których mowa w art. 180 ust. 1, które otrzymały stopień jakości kredytowej 0 lub 1, z wyjątkiem obligacji wyemitowanych przez podmiot sektora finansowego należący do tej samej grupy;

(v) sekurytyzacje STS, których ocenie jakości kredytowej wyznaczona ECAI przypisała stopień jakości kredytowej 0 lub 1 lub które stanowią transzę uprzywilejowaną i które nie są inicjowane przez podmioty należące do tej samej grupy co zakład ubezpieczeń lub zakład reasekuracji;

(vi) inwestycje w akcje, inne niż długoterminowe inwestycje w akcje lub akcje strategiczne, oraz inne niż inwestycje w podmioty sektora finansowego, które są notowane na rynkach regulowanych w krajach będących członkami EOG lub OECD albo są przedmiotem obrotu na wielostronnych platformach obrotu, o których mowa w art. 4 ust. 1 pkt 22 dyrektywy 2014/65/UE i których siedziba statutowa lub siedziba zarządu znajduje się w państwach członkowskich UE;

b) przychody w terminie zapadalności wynikające z aktywów terminowych, o których mowa w lit. a), oraz regularne przychody wynikające z aktywów, o których mowa w tej literze, oraz z inwestycji w nieruchomości i długoterminowych inwestycji w akcje, w tym ostrożnie szacowane przyszłe przychody pozaumowne, takie jak wypłaty dywidend, pod warunkiem że prognozowane przychody pozaumowne na dany rok nie przekraczają ich średniej historycznej z trzech lat;

c) składki i inne wpływy środków pieniężnych uwzględnione w granicy umowy najlepszego oszacowania rezerw techniczno-ubezpieczeniowych z tytułu ubezpieczeń na życie, ostrożnie oszacowane składki w ubezpieczeniach na życie i inne wpływy środków pieniężnych, które mają zostać uzyskane przez zakład w horyzoncie czasowym testu, nieuwzględnione w granicy umowy, pod warunkiem że nigdy nie zakłada się, iż takie ostrożnie oszacowane składki i inne wpływy pieniężne w danym roku będą wyższe niż ich trzyletnia średnia historyczna lub – w przypadku gdy dostępne dane obejmują okres krótszy niż trzy lata – że nie zakłada się, iż będą one wyższe niż w ostatnim roku, a także wpływy środków pieniężnych z przyjętej reasekuracji zobowiązań z tytułu ubezpieczeń na życie;

d) składki i inne wpływy środków pieniężnych uwzględnione w granicy umowy najlepszego oszacowania rezerw techniczno-ubezpieczeniowych z tytułu ubezpieczeń innych niż ubezpieczenia na życie, ostrożnie oszacowane składki w ubezpieczeniach innych niż ubezpieczenia na życie i inne wpływy środków pieniężnych, które mają zostać uzyskane przez zakład w horyzoncie czasowym testu, nieuwzględnione w granicy umowy, pod warunkiem że nigdy nie zakłada się, iż takie ostrożnie oszacowane składki i inne wpływy pieniężne w danym roku będą wyższe niż ich trzyletnia średnia historyczna lub – w przypadku gdy dostępne dane obejmują okres krótszy niż trzy lata – że nie zakłada się, iż będą one wyższe niż w ostatnim roku, a także wpływy środków pieniężnych z przyjętej reasekuracji zobowiązań z tytułu ubezpieczeń innych niż ubezpieczenia na życie;

e) przychody wynikające z reinwestycji wpływów środków pieniężnych wymienionych w lit. a)–d) przewyższających wypływy środków pieniężnych, o których mowa w ust. 4, jeżeli zwrot z inwestycji wynika ze struktury terminowej stopy procentowej wolnej od ryzyka, z uwzględnieniem korekty z tytułu zmienności.

Aktywa, o których mowa w akapicie pierwszym lit. a), posiadane za pośrednictwem jednostki przeznaczonej do dokonywania inwestycji, nad którą zakład ubezpieczeń lub zakład reasekuracji sprawuje kontrolę, albo, w zakresie praw zakładu, za pośrednictwem jednostki przeznaczonej do dokonywania inwestycji, nad którą kontrolę sprawuje inna jednostka w ramach tej samej grupy i w której zakład posiada jednostki uczestnictwa lub udziały, mogą być w pełni uwzględniane. Aktywa, o których mowa w akapicie pierwszym lit. a), posiadane za pośrednictwem przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania lub innych inwestycji w formie funduszy, inne niż te, o których mowa w zdaniu poprzednim, mogą być uwzględniane do kwoty bezwzględnej wynoszącej 500 mln EUR.

Zakłady ubezpieczeń i zakłady reasekuracji mogą podjąć decyzję o nieuwzględnianiu wpływów środków pieniężnych, o których mowa w akapicie pierwszym lit. b) lub e).

W celu oszacowania wpływów środków pieniężnych, o których mowa w akapicie pierwszym lit. c) i d), które nie są uwzględnione w granicy umowy, zakład ubezpieczeń lub zakład reasekuracji musi być w stanie wykazać w sposób zadowalający organ nadzoru, że uwzględniono w odpowiedni sposób prawdopodobne negatywne prognozy wynikające z danych historycznych.

Do celów akapitu pierwszego lit. a) zakłady ubezpieczeń i zakłady reasekuracji nie uwzględniają aktywów pokrywających najlepsze oszacowanie zobowiązań ubezpieczeniowych, do których stosuje się korektę dopasowującą.

Zakładając przychody ze sprzedaży obligacji, pożyczek i sekurytyzacji pokrywających najlepsze oszacowanie zobowiązań ubezpieczeniowych, do których stosuje się korektę z tytułu zmienności w horyzoncie czasowym testu, zakład musi być w stanie wykazać w sposób zadowalający organ nadzoru, że profil ryzyka zakładu nie odbiega znacząco od następujących założeń leżących u podstaw korekty z tytułu zmienności, nawet w wyniku takiej sprzedaży, w tym w warunkach skrajnych:

a) zakład posiada aktywa wrażliwe na spread i jest narażony na zmiany spreadów kredytowych;

b) zastosowanie korekty z tytułu zmienności nie skutkuje sytuacjami, w których wpływ zawyżenia spreadów kredytowych na aktywa posiadane przez zakład jest nadmiernie kompensowany wpływem korekty z tytułu zmienności na najlepsze oszacowanie rezerw techniczno-ubezpieczeniowych;

c) przepływy środków pieniężnych wynikające ze zobowiązań ubezpieczeniowych zakładu, do których stosuje się korektę z tytułu zmienności, są wystarczająco stabilne i przewidywalne, aby zapewnić, że zakład nie jest narażony na ryzyko przymusowej sprzedaży swoich aktywów wrażliwych na spread, a może natomiast utrzymać w posiadaniu takie aktywa, w tym w okresie zawirowań na rynku.

4. Do celów testu przymusowej sprzedaży, o którym mowa w ust. 1 lit. c), wypływy środków pieniężnych obejmują wszystkie następujące elementy:

a) wypływy środków pieniężnych związane z odszkodowaniami, wykupami, innymi wypływami technicznymi, w tym kosztami operacyjnymi, i podatkami, w granicy umowy najlepszego oszacowania rezerw techniczno-ubezpieczeniowych z tytułu ubezpieczeń na życie, wypływy środków pieniężnych odpowiadające zobowiązaniom związanym ze składkami w ubezpieczeniach na życie, które nie są uwzględnione w granicy umowy, o której mowa w ust. 3 akapit pierwszy lit. c), a także wypływy środków pieniężnych z przyjętej reasekuracji zobowiązań z tytułu ubezpieczeń na życie;

b) wypływy środków pieniężnych związane z odszkodowaniami, wykupami, innymi wypływami technicznymi, w tym kosztami operacyjnymi, i podatkami, w granicy umowy najlepszego oszacowania rezerw techniczno-ubezpieczeniowych z tytułu ubezpieczeń innych niż ubezpieczenia na życie, wypływy środków pieniężnych odpowiadające zobowiązaniom związanym ze składkami w ubezpieczeniach innych niż ubezpieczenia na życie, które nie są uwzględnione w granicy umowy, o której mowa w ust. 3 akapit pierwszy lit. d), a także wypływy środków pieniężnych z przyjętej reasekuracji zobowiązań z tytułu ubezpieczeń innych niż ubezpieczenia na życie;

c) wypływy środków pieniężnych wynikające z umów z udzielonym przyrzeczeniem odkupu, umów z otrzymanym przyrzeczeniem odkupu i podobnych umów, wymogów depozytowych i innych wypływów finansowych;

d) wypływy środków pieniężnych wynikające ze składek na programy emerytalne dla pracowników zakładu ubezpieczeń lub zakładu reasekuracji;

e) wypływy środków pieniężnych wynikające z innych wydatków, które nie są uwzględniane przy obliczaniu najlepszego oszacowania rezerw techniczno-ubezpieczeniowych, oraz inne wypływy środków pieniężnych, w tym wszystkie poniższe elementy:

(i) wypłaty dywidend i inne płatności na rzecz akcjonariuszy i innych wierzycieli podporządkowanych;

(ii) skup akcji własnych oraz spłata lub umorzenie pozycji środków własnych;

(iii) inne wypływy środków pieniężnych, w tym wypływy wewnątrzgrupowe, nieujęte w poprzednich punktach, w tym zobowiązania warunkowe, premie i inne wynagrodzenia zmienne oraz zobowiązania pozabilansowe.

5. Do celów testu przymusowej sprzedaży w warunkach skrajnych, o którym mowa w ust. 1 lit. c), zakład ubezpieczeń lub zakład reasekuracji zakłada, że podlega następującym warunkom skrajnych:

a) w pierwszym roku obrachunkowym objętym prognozami ma miejsce dodatkowy wypływ środków pieniężnych równy agregacji wymogów kapitałowych wynikających z modułów ryzyka, o których mowa w tytule I rozdział V, pomniejszonej o korektę z tytułu zdolności rezerw techniczno-ubezpieczeniowych i odroczonych podatków dochodowych do pokrywania strat, o której to zdolności mowa w art. 205, przy czym agregacja opiera się na parametrach korelacji określonych w załączniku IV do dyrektywy 2009/138/WE;

b) w każdym z czterech kolejnych lat obrachunkowych objętych prognozami ma miejsce dodatkowy wypływ środków pieniężnych równy agregacji wymogów kapitałowych wynikających z modułów ryzyka, o których mowa w tytule I rozdział V, pomniejszonej o korektę z tytułu zdolności rezerw techniczno-ubezpieczeniowych i odroczonych podatków dochodowych do pokrywania strat, o której to zdolności mowa w art. 205, bez uwzględnienia podmodułów, o których mowa w akapicie drugim niniejszego ustępu, przy czym agregacja opiera się na parametrach korelacji określonych w załączniku IV do dyrektywy 2009/138/WE.

Podmoduły, o których mowa w akapicie pierwszym lit. b), są następujące:

a) suma wymogów kapitałowych z tytułu ryzyka katastroficznego w ubezpieczeniach innych niż ubezpieczenia na życie, w ubezpieczeniach na życie i w ubezpieczeniach zdrowotnych, obliczonych zgodnie z, odpowiednio, art. 119, 143 i 160;

b) suma wymogów kapitałowych z tytułu ryzyka związanego z rezygnacjami w ubezpieczeniach innych niż ubezpieczenia na życie, w ubezpieczeniach na życie, w ubezpieczeniach zdrowotnych o charakterze ubezpieczeń innych niż ubezpieczenia na życie i w ubezpieczeniach zdrowotnych o charakterze ubezpieczeń na życie, obliczonych zgodnie z, odpowiednio, art. 118, 142, 150 i 159.

Do celów akapitu pierwszego lit. b) stosuje się następujące założenia:

a) wymogi kapitałowe dla modułów ryzyka rynkowego i ryzyka niewykonania zobowiązania przez kontrahenta zmniejszają się z każdym rokiem testu, a wartość procentowa zmniejszenia w danym roku jest równa zmniejszeniu całkowitej prognozowanej wartości aktywów posiadanych przez zakład ubezpieczeń lub zakład reasekuracji na koniec poprzedniego roku;

b) w odniesieniu do podmodułu ryzyka składki i rezerw w ubezpieczeniach innych niż ubezpieczenia na życie, o którym mowa w art. 115, wypływy środków pieniężnych, o których mowa w ust. 4 lit. b), szacuje się poprzez zwiększenie odpowiednich wypływów środków pieniężnych w każdym segmencie s określonym w załączniku II w następujący sposób:

(i) wypływy środków pieniężnych występujące w pierwszym roku po dacie rozpoczęcia lub odnowienia ochrony ubezpieczeniowej lub reasekuracyjnej zwiększa się o odsetek równy odchyleniom standardowym dla ryzyka składki w ubezpieczeniach innych niż ubezpieczenia na życie dla segmentów s, jak określono w załączniku II, pomnożony przez trzy;

(ii) wypływy środków pieniężnych występujące po pierwszym roku po dacie rozpoczęcia lub odnowienia ochrony ubezpieczeniowej lub reasekuracyjnej zwiększa się o odsetek równy odchyleniu standardowemu dla ryzyka rezerw w ubezpieczeniach innych niż ubezpieczenia na życie dla segmentów s, jak określono w załączniku II, pomnożony przez trzy;

c) w odniesieniu do podmodułu ryzyka składki i rezerw w ubezpieczeniach zdrowotnych o charakterze ubezpieczeń innych niż ubezpieczenia na życie, o którym mowa w art. 146, wypływy środków pieniężnych, o których mowa w ust. 4 lit. b), szacuje się poprzez zwiększenie odpowiednich wypływów środków pieniężnych w każdym segmencie s określonym w załączniku XIV w następujący sposób:

(i) wypływy środków pieniężnych występujące w pierwszym roku po dacie rozpoczęcia lub odnowienia ochrony ubezpieczeniowej lub reasekuracyjnej zwiększa się o odsetek równy odchyleniu standardowemu dla ryzyka składki w ubezpieczeniach zdrowotnych o charakterze ubezpieczeń innych niż ubezpieczenia na życie dla segmentu s, jak określono w załączniku XIV, pomnożony przez trzy;

(ii) wypływy środków pieniężnych występujące po pierwszym roku po dacie rozpoczęcia lub odnowienia ochrony ubezpieczeniowej lub reasekuracyjnej zwiększa się o odsetek równy odchyleniu standardowemu dla ryzyka rezerw w ubezpieczeniach zdrowotnych o charakterze ubezpieczeń innych niż ubezpieczenia na życie dla segmentu s, jak określono w załączniku XIV, pomnożony przez trzy.

6. Do celów testu przymusowej sprzedaży w warunkach skrajnych, o którym mowa w ust. 1 lit. c), zakład ubezpieczeń lub zakład reasekuracji przyjmuje następujące dodatkowe założenia dotyczące niektórych przepływów środków pieniężnych:

a) w horyzoncie czasowym testu wartości przepływów środków pieniężnych w warunkach skrajnych, o których to środkach mowa w ust. 3 akapit pierwszy lit. c) i ust. 4 lit. a), muszą być spójne ze scenariuszem podmodułu ryzyka związanego z rezygnacjami z umów w ubezpieczeniach na życie, o którym mowa w art. 142, oraz, w stosownych przypadkach, z podmodułem ryzyka związanego z rezygnacjami z umów w ubezpieczeniach zdrowotnych o charakterze ubezpieczeń na życie, o którym mowa w art. 159;

b) w horyzoncie czasowym testu wartości przepływów środków pieniężnych w warunkach skrajnych, o których to środkach mowa w ust. 3 akapit pierwszy lit. d) i ust. 4 lit. b), muszą być spójne ze scenariuszem podmodułu ryzyka związanego z rezygnacjami z umów w ubezpieczeniach innych niż ubezpieczenia na życie, o którym mowa w art. 118, oraz, w stosownych przypadkach, z podmodułem ryzyka związanego z rezygnacjami z umów w ubezpieczeniach zdrowotnych o charakterze ubezpieczeń innych niż ubezpieczenia na życie, o którym mowa w art. 150;

c) wartości wypływów środków pieniężnych w warunkach skrajnych, o których to środkach mowa w ust. 4 lit. c), d) i e), muszą być zgodne z ust. 2 lit. c) oraz z wcześniejszymi praktykami zakładów ubezpieczeń i zakładów reasekuracji dotyczącymi wypłat zysków, w szczególności w skrajnych warunkach rynkowych; ponadto zakład ubezpieczeń lub zakład reasekuracji zakłada uruchomienie zobowiązań warunkowych i zobowiązań pozabilansowych, o których mowa w ust. 4 lit. e) ppkt (iii);

d) w celu określenia przychodów z reinwestycji, o których mowa w ust. 3 akapit pierwszy lit. e), przyjmuje się, że struktura terminowa stopy procentowej ulega zmianie zgodnie ze scenariuszem stanowiącym podstawę obliczenia podmodułu ryzyka stopy procentowej uwzględnionego w obliczeniach wypływów środków pieniężnych, o których mowa w ust. 5.