Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2026/269 z dnia 29 października 2025 r. zmieniające rozporządzenie delegowane (UE) 2015/35 w odniesieniu do rezerw techniczno-ubezpieczeniowych, środków dotyczących gwarancji długoterminowych, środków własnych, ryzyka cen akcji, ryzyka spreadu związanego z pozycjami sekurytyzacyjnymi, innych wymogów kapitałowych obliczanych zgodnie ze standardową formułą, sprawozdawczości i ujawniania informacji, proporcjonalności i wypłacalności grupy

Artykuł 70b

W mocy

Wymogi dotyczące spłaty i wykupu na potrzeby klasyfikacji jako środki własne

1. Do celów niniejszej sekcji każdą transakcję lub umowę, które mają takie same skutki gospodarcze jak spłata lub wykup w odniesieniu do zdolności do pokrywania strat lub kwoty dopuszczonych środków własnych, traktuje się jako spłatę lub wykup.

2. Do celów ust. 1 uznaje się, że skup akcji własnych ma taki sam skutek gospodarczy jak spłata lub wykup, chyba że akcje, które zostały odkupione, wykorzystuje się do realizacji opcji na akcje, niezwłocznie albo w ciągu nie więcej niż jednego miesiąca od daty realizacji programu skupu akcji własnych.”

;

24) w art. 81 wprowadza się następujące zmiany:

a) tytuł otrzymuje brzmienie:

„

Korekta z tytułu funduszy wyodrębnionych

”;

b) w ust. 1 wprowadza się następujące zmiany:

(i) w akapicie pierwszym lit. a) i b) otrzymują brzmienie:

„a)

kwot wydzielonych pozycji środków własnych w ramach funduszu wyodrębnionego;

b) hipotetycznego kapitałowego wymogu wypłacalności dla tego funduszu wyodrębnionego.”;

(ii) akapit trzeci otrzymuje brzmienie:

„W przypadku obliczania przez zakład ubezpieczeń lub zakład reasekuracji kapitałowego wymogu wypłacalności za pomocą modelu wewnętrznego hipotetyczny kapitałowy wymóg wypłacalności oblicza się według modelu wewnętrznego, przyjmując założenie, że zakład prowadzi wyłącznie działalność w ramach funduszu wyodrębnionego.”;

25) w art. 84 ust. 4 akapit pierwszy wprowadza się następujące zmiany:

a) lit. a) otrzymuje brzmienie:

„a)

głównym celem zakładu powiązanego (jednostki powiązanej) jest utrzymywanie aktywów i zarządzanie nimi w imieniu zakładu posiadającego udziały kapitałowe w tym zakładzie powiązanym lub w imieniu dowolnego innego zakładu należącego do tej samej grupy co zakład posiadający udziały kapitałowe w tym zakładzie powiązanym;”;

b) lit. c) otrzymuje brzmienie:

„c)

zakład powiązany (jednostka powiązana) nie prowadzi innej znaczącej działalności oprócz inwestowania na korzyść zakładu posiadającego udziały kapitałowe w tym zakładzie powiązanym lub na rzecz jakiegokolwiek innego zakładu należącego do tej samej grupy co zakład posiadający udziały kapitałowe w tym zakładzie powiązanym.”;

26) dodaje się art. 89a w brzmieniu:

„Artykuł 89a

Uproszczone obliczenia dla modułu lub podmodułu ryzyka nieistotnego

1. Aby ocenić, czy moduły lub podmoduły ryzyka spełniają warunki określone w art. 109 ust. 2 i 3 dyrektywy 2009/138/WE, zakłady ubezpieczeń i zakłady reasekuracji obliczają każdy z takich modułów lub podmodułów oddzielnie.

Do celów akapitu pierwszego zakłady ubezpieczeń i zakłady reasekuracji mogą stosować uproszczone obliczenia, pod warunkiem że są one zgodne z art. 88 i 89 niniejszego rozporządzenia, ale nie w odniesieniu do modułu ryzyka rynkowego lub jakiegokolwiek podmodułu ryzyka w ramach tego modułu ryzyka.

2. Jeżeli co najmniej jeden moduł lub podmoduł ryzyka, inny niż moduł ryzyka rynkowego lub jakikolwiek podmoduł ryzyka w ramach modułu ryzyka rynkowego, spełnia warunki określone w art. 109 ust. 2 i 3 dyrektywy 2009/138/WE, wartość każdego z takich modułów lub podmodułów ryzyka można obliczyć – dla każdego dnia odniesienia przypadającego nie później niż trzy lata od dnia odniesienia dla obliczenia, o którym mowa w ust. 1 niniejszego artykułu – w następujący sposób:

gdzie:

a) oznacza kapitałowy wymóg wypłacalności dla danego modułu lub podmodułu ryzyka k, który w dniu odniesienia t spełnia warunki określone w art. 109 ust. 2 dyrektywy 2009/138/WE;

b) oznacza wynik obliczeń modułu lub podmodułu ryzyka k, o których to obliczeniach mowa w ust. 1;

c) oznacza specyficzną dla danego zakładu miarę wielkości dla modułu lub podmodułu ryzyka k w dniu odniesienia t;

d) f

oznacza czynnik ryzyka dla modułu lub podmodułu ryzyka k, obliczony zgodnie z ust. 3.

Do celów akapitu pierwszego lit. c) zakład ubezpieczeń lub zakład reasekuracji uzasadnia w sposób zadowalający organ nadzoru adekwatność zastosowanej miary wielkości specyficznej dla danego zakładu.

3. Czynnik ryzyka, o którym mowa w ust. 2 akapit pierwszy lit. d), oblicza się w następujący sposób:

gdzie

oznacza specyficzną dla danego zakładu miarę wielkości dla modułu lub podmodułu ryzyka k w dniu odniesienia dla obliczeń, o których mowa w ust. 1.”

;

27) w art. 90b dodaje się ust. 6 w brzmieniu:

„6. Do celów ustępów 1–5 stosuje się art. 120 ust. 1a.”

;

28) dodaje się art. 107a w brzmieniu:

„Artykuł 107a

Uproszczone obliczenia wielkości efektu ograniczania ryzyka dla umów reasekuracji, instrumentów pochodnych lub sekurytyzacji

1. W przypadku zgodności z art. 88 zakłady ubezpieczeń i zakłady reasekuracji mogą obliczać wielkość efektu ograniczania ryzyka dla ryzyka aktuarialnego i rynkowego w przypadku umów reasekuracji, sekurytyzacji lub instrumentów pochodnych, o której to wielkości mowa w art. 196, których stroną jest zewnętrzny kontrahent i, w następujący sposób:

gdzie:

a) oznacza sumę wartości bezwzględnych ekspozycji, których dotyczy niewykonanie zobowiązania, z tytułu umowy reasekuracji, spółki celowej, sekurytyzacji i instrumentu pochodnego wobec każdego kontrahenta zewnętrznego CE;

b) oznacza wartość bezwzględną ekspozycji, której dotyczy niewykonania zobowiązania, z tytułu umowy reasekuracji, spółki celowej, sekurytyzacji i instrumentu pochodnego wobec kontrahenta zewnętrznego i;

c) RMtotal

oznacza całkowitą wielkość efektu ograniczania ryzyka obliczoną zgodnie z ust. 3;

d) suma obejmuje wszystkie ekspozycje wobec kontrahenta.

2. Do celów ust. 1 lit. a) i b) wartość ekspozycji, której dotyczy niewykonanie zobowiązania, z tytułu umowy reasekuracji i sekurytyzacji wobec kontrahenta jest równa wartości najlepszego oszacowania kwot należnych z tytułu umowy reasekuracji i sekurytyzacji od tego kontrahenta.

3. Do celów ust. 1 lit. c) całkowita wielkość efektu ograniczenia ryzyka jest równa różnicy między następującymi wymogami kapitałowymi:

a) hipotetycznym podstawowym kapitałowym wymogiem wypłacalności przy założeniu, że moduł ryzyka niewykonania zobowiązania przez kontrahenta jest równy 0, oraz przy założeniu braku umowy reasekuracji, spółki celowej, sekurytyzacji lub instrumentu pochodnego objętych zakresem uproszczonych obliczeń, o których mowa w ust. 1;

b) hipotetycznym podstawowym kapitałowym wymogiem wypłacalności przy założeniu, że moduł ryzyka niewykonania zobowiązania przez kontrahenta jest równy 0.”

;

29) w art. 117 wprowadza się następujące zmiany:

a) ust. 2 lit. b) otrzymuje brzmienie:

„b)

σ(res,s) oznacza odchylenie standardowe ryzyka rezerw w ubezpieczeniach innych niż ubezpieczenia na życie dla segmentu s, określone w ust. 4 i 5;”;

b) ust. 3 otrzymuje brzmienie:

„3. Dla wszystkich segmentów określonych w załączniku II odchylenie standardowe ryzyka składki w ubezpieczeniach innych niż ubezpieczenia na życie dla danego segmentu jest równe iloczynowi standardowego odchylenia ryzyka składki brutto dla segmentu określonego w załączniku II i współczynnika korygującego dla reasekuracji nieproporcjonalnej, jeżeli dla danego segmentu istnieje taki współczynnik korygujący dla reasekuracji nieproporcjonalnej, lub współczynnika wynoszącego 100 % w pozostałych przypadkach. W segmentach 1, 4 i 5 określonych w załączniku II, współczynnik korygujący dla reasekuracji nieproporcjonalnej wynosi 80 %. We wszystkich innych segmentach określonych w załączniku II współczynnik korygujący dla reasekuracji nieproporcjonalnej wynosi 100 %.”

;

c) dodaje się ust. 4 i 5 w brzmieniu:

„4. Dla wszystkich segmentów określonych w załączniku II odchylenie standardowe ryzyka rezerw w ubezpieczeniach innych niż ubezpieczenia na życie dla danego segmentu jest równe iloczynowi standardowego odchylenia ryzyka rezerw brutto dla segmentu określonego w załączniku II i współczynnika korygującego dla reasekuracji nieproporcjonalnej, jeżeli dla danego segmentu istnieje taki współczynnik korygujący dla reasekuracji nieproporcjonalnej, lub współczynnika wynoszącego 100 % w pozostałych przypadkach.

Jeżeli reasekuracja nieproporcjonalna ma postać ochrony przed niekorzystnym rozwojem sytuacji, która spełnia warunki określone w akapicie trzecim, współczynnik korygujący dla reasekuracji nieproporcjonalnej, o którym mowa w akapicie pierwszym, wynosi:

Adjust(NP,s) = max(0;

)

gdzie:

a) V(net,res,s)

oznacza nominalne najlepsze oszacowanie zobowiązań ubezpieczeniowych i reasekuracyjnych w segmencie po odliczeniu kwot należnych z umów reasekuracji i od spółek celowych z tytułu ochrony przed niekorzystnym rozwojem sytuacji;

b) oznacza odchylenie standardowe ryzyka rezerw w ubezpieczeniach innych niż ubezpieczenia na życie dla segmentu s, określone w załączniku II;

c) ADC(rec,s)

oznacza odzyskanie środków z tytułu ochrony przed niekorzystnym rozwojem sytuacji w ramach scenariusza ryzyka rezerw;

d) Par oznacza dodatkową składkę reasekuracyjną – bądź jej odpowiednik – lub zero, w zależności od tego, która z tych wartości jest wyższa;

e) C oznacza cesję na rzecz reasekuratora, wyrażoną jako odsetek kwot roszczeń między punktem inicjującym a punktem kończącym, które reasekuracja obejmuje;

f) Pr oznacza współczynnik ostrożności, który wynosi 100 %.

Ochrona przed niekorzystnym rozwojem sytuacji, o której mowa w akapicie drugim, musi spełniać następujące warunki:

a) każdą ochronę przed niekorzystnym rozwojem sytuacji stosuje się tylko do jednej konkretnej grupy polis o takiej samej charakterystyce ryzyka w ramach tego samego segmentu i posiada ona odrębny i wyraźny punkt inicjujący i punkt kończący;

b) punkt inicjujący, o którym mowa w lit. a), nie przekracza iloczynu V(net,res,s)

, o którym mowa w akapicie drugim lit. a), oraz sumy 1 i σ(res,s, annex)

, o której mowa w lit. b) tego akapitu.

W przypadku reasekuracji nieproporcjonalnej innej niż reasekuracja, o której mowa w akapicie drugim, współczynnik korygujący wynosi 100 %.

5. Odzyskanie środków z tytułu ochrony przed niekorzystnym rozwojem sytuacji, o którym mowa w ust. 4 akapit drugi lit. c), wynosi:

ADC(rec,s) =min [

· (1+ 3 · σ(res,s,annex)) – R(ap); R(cs)]

gdzie:

a) V(net,res,s)

b) σ(res,s,annex)

oznacza odchylenie standardowe ryzyka rezerw w ubezpieczeniach innych niż ubezpieczenia na życie dla segmentu s, określone w załączniku II;

c) R(ap)

oznacza punkt inicjujący strukturę reasekuracyjną;

d) R(cs)

oznacza wielkość ochrony przed niekorzystnym rozwojem sytuacji, która jest dostępna dla zakładu ubezpieczeń lub zakładu reasekuracji.”

;

30) w art. 120 dodaje się ust. 1a w brzmieniu:

„1a. Do celów ust. 1 stosuje się następujące definicje:

a) »huragan« oznacza zagrożenie meteorologiczne związane z burzami charakteryzującymi się wiatrami o dużej prędkości wywołanymi zaburzeniami atmosferycznymi, w tym cyklonami pozatropikalnymi i cyklonami tropikalnymi; huragan obejmuje fale sztormowe, jeśli takie występują, ale nie obejmuje burz konwekcyjnych;

b) »trzęsienie ziemi« oznacza zagrożenie geofizyczne charakteryzujące się nagłym przemieszczeniem bloku skorupy ziemskiej wzdłuż uskoku geologicznego i związanym z tym wstrząsem ziemi; trzęsienie ziemi nie obejmuje tsunami ani pożaru będącego następstwem zdarzenia sejsmicznego;

c) »powódź« oznacza zagrożenie hydrologiczne polegające na tymczasowym zalaniu normalnie suchego lądu wodą w wyniku przelania się wód śródlądowych lub powierzchniowych, w tym powodzie rzeczne, powodzie opadowe spowodowane opadami deszczu lub gwałtowne powodzie, niezależnie od tego, czy są one spowodowane wylaniem się rzek, opadami deszczu czy też połączeniem tych przyczyn; powódź nie obejmuje fal sztormowych;

d) »gradobicie« oznacza zagrożenie meteorologiczne związane z opadem twardych bryłek lub granulek lodu i obejmuje silne burze konwekcyjne, tornada i wyładowania atmosferyczne;

e) »osunięcie się ziemi« oznacza zagrożenie geofizyczne polegające na zapadaniu się gruntu w wyniku naturalnych lub spowodowanych przez człowieka zmian warunków podpowierzchniowych, w tym kurczenia się lub pęcznienia gleb gliniastych.”

;

31) w art. 123 ust. 7 wzór otrzymuje brzmienie:

„

SI(flood,r,i) = SI(property,r,i) + SI(onshore-property, r,i) +1,5

SI(motor,r,i)

”;

32) w art. 124 ust. 7 wzór otrzymuje brzmienie:

„

SI(hail,r,i) = SI(property,r,i) + SI(onshore-property, r,i) +10

SI(motor,r,i)

”;

33) art. 125 otrzymuje brzmienie:

„Artykuł 125

Podmoduł ryzyka osunięcia się ziemi

1. Wymóg kapitałowy dla ryzyka osunięcia się ziemi jest równy:

gdzie:

a) suma obejmuje wszystkie możliwe kombinacje regionów (r,s) określonych w załączniku VIIIa;

b) CorrS(r,s)

oznacza współczynnik zależności ryzyka osunięcia się ziemi dla regionu r i regionu s określonych w załączniku VIIIa;

c) SCR(subsidence,r)

i SCR(subsidence,s)

oznaczają wymóg kapitałowy dla ryzyka osunięcia się ziemi odpowiednio w regionach r i s;

d) SCR(subsidence, other)

oznacza wymóg kapitałowy dla ryzyka osunięcia się ziemi w regionach innych niż regiony określone w załączniku XIII.

2. Dla wszystkich regionów określonych w załączniku VIIIa wymóg kapitałowy dla ryzyka osunięcia się ziemi w regionie r jest równy stracie podstawowych środków własnych zakładów ubezpieczeń i zakładów reasekuracji, która wynikałaby z nagłej straty kwoty, która bez odliczania kwot należnych z umów reasekuracji i od spółek celowych (podmiotów specjalnego przeznaczenia) wynosi:

gdzie:

a) suma obejmuje wszystkie możliwe kombinacje stref (i,j) w regionie r, określonych w załączniku IX;

b) Corr(subsidence,r,i,j)

oznacza współczynnik zależności ryzyka osunięcia się ziemi w strefach i oraz j należących do regionu r, określony w załączniku XXVI;

c) WSI(subsidence,r,i)

i WSI(subsidence,r,j)

oznaczają ważone łączne sumy ubezpieczenia od ryzyka osunięcia się ziemi w strefach i oraz j należących do regionu r, określonych w załączniku IX.

3. Dla wszystkich regionów określonych w załączniku VIIIa i wszystkich występujących w nich stref określonych w załączniku IX ważona łączna suma ubezpieczenia dla ryzyka osunięcia się ziemi w konkretnej strefie i konkretnego regionu r jest równa:

WSI(subsidence,i) = Q(subsidence,r) · W(subsidence,r,i) · SI(subsidence,r,i)

gdzie:

a) W(subsidence,r,i)

oznacza wagę ryzyka dla ryzyka osunięcia się ziemi w strefie i regionu r, określoną w załączniku X;

b) SI(subsidence,r,i)

oznacza łączną sumę ubezpieczenia ubezpieczoną przez zakład ubezpieczeń lub zakład reasekuracji dla linii biznesowych 7 i 19 określonych w załączniku I w odniesieniu do umów ubezpieczenia obejmujących ryzyko osunięcia się ziemi zagrażające budynkom mieszkalnym w strefie zagrożenia osunięciem się ziemi i regionu r;

c) Q(subsidence,r)

oznacza czynnik ryzyka osunięcia się ziemi dla regionu r określony w załączniku VIIIa.

W przypadku gdy kwota wyznaczona dla konkretnej strefy ryzyka zgodnie z akapitem pierwszym przekracza kwotę (zwaną w niniejszym akapicie »niższą kwotą«) równą sumie ewentualnych strat bez odliczania kwot należnych z umów reasekuracji i od spółek celowych (podmiotów specjalnego przeznaczenia), które to straty zakłady ubezpieczeń lub zakłady reasekuracji mogłyby ponieść w wyniku osunięcia się ziemi w danej strefie ryzyka, przy uwzględnieniu warunków ich konkretnych polis, w tym wszelkich umownych ograniczeń płatności, zakłady ubezpieczeń lub zakłady reasekuracji mogą, w ramach obliczenia alternatywnego, wyznaczyć ważoną łączną sumę ubezpieczenia dla ryzyka osunięcia się ziemi w tej strefie ryzyka jako niższą kwotę.”

;

34) w art. 129. ust. 1 wprowadza się następujące zmiany:

a) wzór otrzymuje brzmienie:

„

Lmotor = max (8 100 000; 67 500

”;

b) lit. a) i b) otrzymują brzmienie:

„a)

to liczba pojazdów mechanicznych ubezpieczanych przez zakład ubezpieczeń lub zakład reasekuracji w ramach linii biznesowych 4 i 16 określonych w załączniku I, dla których suma gwarancyjna przekracza 32 400 000 EUR;

b) Nb

35) w art. 130 wprowadza się następujące zmiany:

a) w ust. 2 lit. a) kwotę „250 000 EUR” zastępuje się kwotą „337 500 EUR”;

b) dodaje się ust. 4 w brzmieniu:

„4. Na potrzeby obliczania hipotetycznego wymogu kapitałowego, o którym mowa w art. 196 lit. a), przy identyfikacji zestawu jednostek pływających w żegludze morskiej i śródlądowej odpowiadających maksymalnej sumie ubezpieczenia zgodnie z ust. 2 niniejszego artykułu oraz zestawu morskich platform do wydobycia gazu i ropy naftowej odpowiadających maksymalnej sumie ubezpieczenia zgodnie z ust. 3 niniejszego artykułu uwzględnia się istnienie umów reasekuracji, spółek celowych (podmiotów specjalnego przeznaczenia) i sekurytyzacji.”

;

36) w art. 131 dodaje się akapit w brzmieniu:

„Na potrzeby obliczania hipotetycznego wymogu kapitałowego, o którym mowa w art. 196 lit. a), przy identyfikacji zestawu statków powietrznych odpowiadających największej sumie ubezpieczenia zgodnie z niniejszym artykułem uwzględnia się istnienie umów reasekuracji, spółek celowych (podmiotów specjalnego przeznaczenia) i sekurytyzacji.”;

37) w art. 132 dodaje się ust. 4 w brzmieniu:

„4. Na potrzeby obliczania hipotetycznego wymogu kapitałowego, o którym mowa w art. 196 lit. a), przy identyfikacji zestawu budynków odpowiadających największej koncentracji ryzyka pożaru zgodnie z niniejszym artykułem uwzględnia się istnienie umów reasekuracji, spółek celowych (podmiotów specjalnego przeznaczenia) i sekurytyzacji.”

;

38) art. 142 ust. 6 akapit drugi otrzymuje brzmienie:

„Zdarzenia, o których mowa w akapicie pierwszym, odnoszą się jednakowo do wszystkich umów ubezpieczenia i umów reasekuracji, których to dotyczy. W stosunku do umów reasekuracji zdarzenie, o którym mowa w akapicie pierwszym ust. lit. a) i b), odnosi się do bazowych umów ubezpieczenia.”;

39) w art. 148 wprowadza się następujące zmiany:

a) ust. 2 lit. b) otrzymuje brzmienie:

„b)

σ(res,s)

oznacza odchylenie standardowe ryzyka rezerw w ubezpieczeniach zdrowotnych o charakterze ubezpieczeń innych niż ubezpieczenia na życie dla segmentu s, określone w ust. 4 i 5;”;

b) ust. 3 zdanie pierwsze otrzymuje brzmienie:

„Dla wszystkich segmentów określonych w załączniku XIV odchylenie standardowe ryzyka składki w ubezpieczeniach zdrowotnych o charakterze ubezpieczeń innych niż ubezpieczenia na życie dla danego segmentu jest równe iloczynowi standardowego odchylenia ryzyka składki brutto w ubezpieczeniach zdrowotnych o charakterze ubezpieczeń innych niż ubezpieczenia na życie dla segmentu określonego w załączniku XIV i współczynnika korygującego dla reasekuracji nieproporcjonalnej, jeżeli dla danego segmentu istnieje taki współczynnik korygujący dla reasekuracji nieproporcjonalnej, lub współczynnika wynoszącego 100 % w pozostałych przypadkach.”;

c) dodaje się ust. 4 i 5 w brzmieniu:

„4. Dla wszystkich segmentów określonych w załączniku XIV odchylenie standardowe ryzyka rezerw w ubezpieczeniach zdrowotnych o charakterze ubezpieczeń innych niż ubezpieczenia na życie dla danego segmentu jest równe iloczynowi standardowego odchylenia ryzyka rezerw brutto w ubezpieczeniach zdrowotnych o charakterze ubezpieczeń innych niż ubezpieczenia na życie dla segmentu określonego w załączniku XIV i współczynnika korygującego dla reasekuracji nieproporcjonalnej, jeżeli dla danego segmentu istnieje taki współczynnik korygujący dla reasekuracji nieproporcjonalnej, lub współczynnika wynoszącego 100 % w pozostałych przypadkach.

Jeżeli reasekuracja nieproporcjonalna ma postać ochrony przed niekorzystnym rozwojem sytuacji, która spełnia warunki określone w akapicie czwartym, współczynnik korygujący dla reasekuracji nieproporcjonalnej, o którym mowa w akapicie pierwszym, wynosi:

Adjust(NP,s) = max ( 0;

)

gdzie:

a) oznacza nominalne najlepsze oszacowanie zobowiązań ubezpieczeniowych i reasekuracyjnych w segmencie po odliczeniu kwot należnych z umów reasekuracji i od spółek celowych z tytułu ochrony przed niekorzystnym rozwojem sytuacji;

b) oznacza odchylenie standardowe ryzyka rezerw w ubezpieczeniach zdrowotnych o charakterze ubezpieczeń innych niż ubezpieczenia na życie dla segmentu s, określone w załączniku XIV;

c) ADC(rec,s)

oznacza odzyskanie środków z tytułu ochrony przed niekorzystnym rozwojem sytuacji w ramach scenariusza ryzyka rezerw;

d) Par oznacza dodatkową składkę reasekuracyjną – bądź jej odpowiednik – lub zero, w zależności od tego, która z tych wartości jest wyższa;

e) C oznacza cesję na rzecz reasekuratora, wyrażoną jako odsetek kwot roszczeń między punktem inicjującym a punktem kończącym, które reasekuracja obejmuje;

f) Pr oznacza współczynnik ostrożności, który wynosi 100 %.

Ochrona przed niekorzystnym rozwojem sytuacji, o której mowa w akapicie drugim, musi spełniać następujące warunki:

b) punkt inicjujący, o którym mowa w lit. a), nie przekracza iloczynu V(net,res,s)

, o którym mowa w akapicie drugim lit. a), oraz sumy 1 i σ(res,s,annex)

, o której mowa w lit. b) tego akapitu.

W przypadku reasekuracji nieproporcjonalnej innej niż reasekuracja, o której mowa w akapicie drugim, współczynnik korygujący wynosi 100 %.

5. Odzyskanie środków z tytułu ochrony przed niekorzystnym rozwojem sytuacji, o którym mowa w ust. 4 akapit drugi lit. c), wynosi:

ADC(rec,s) = min[

· (1+ 3 · σ(res,s,annex)) – R(ap); R(cs)]

gdzie:

b) oznacza punkt inicjujący strukturę reasekuracyjną;

c) oznacza wielkość ochrony przed niekorzystnym rozwojem sytuacji, która jest dostępna dla zakładu ubezpieczeń lub zakładu reasekuracji;

d) oznacza odchylenie standardowe ryzyka rezerw w ubezpieczeniach zdrowotnych o charakterze ubezpieczeń innych niż ubezpieczenia na życie dla segmentu s, określone w załączniku XIV;”

;

40) art. 157 otrzymuje brzmienie:

„Artykuł 157

Podmoduł ryzyka związanego z wysokością ponoszonych kosztów w ubezpieczeniach zdrowotnych

Wymóg kapitałowy dla ryzyka związanego z wysokością ponoszonych kosztów w ubezpieczeniach zdrowotnych jest równy stracie podstawowych środków własnych zakładu ubezpieczeń i zakładu reasekuracji powstałej na skutek łącznego zajścia następujących nagłych i trwałych zmian:

a) wzrostu o 10 % kosztów uwzględnianych przy obliczaniu rezerw techniczno-ubezpieczeniowych;

b) wzrostu o jeden punkt procentowy stopy inflacji kosztów (wyrażonej w procentach) wykorzystywanej przy obliczaniu rezerw techniczno-ubezpieczeniowych.

W przypadku zobowiązań reasekuracyjnych zakłady ubezpieczeń i zakłady reasekuracji uwzględniają te zmiany w swoich kosztach oraz, tam gdzie jest to właściwe, w kosztach cedentów.”

;

41) art. 164 ust. 3 otrzymuje brzmienie:

„3. Parametr zależności Corr(i

j) , o którym mowa w ust. 2, jest równy pozycji określonej w wierszu i oraz w kolumnie j poniższej macierzy zależności:

Ryzyko stopy procentowej

Ryzyko cen akcji

Ryzyko cen nieruchomości

Ryzyko spreadu kredytowego

Ryzyko koncentracji aktywów

Ryzyko walutowe

Ryzyko stopy procentowej

0,25

Ryzyko cen akcji

0,75

0,25

Ryzyko cen nieruchomości

0,75

0,5

0,25

Ryzyko spreadu kredytowego

0,75

0,5

0,25

Ryzyko koncentracji aktywów

Ryzyko walutowe

0,25

Parametr A jest równy 0, jeżeli wymóg kapitałowy dla ryzyka stopy procentowej, określony w art. 165, jest wymogiem kapitałowym, o którym mowa w lit. a) tego artykułu. We wszystkich innych przypadkach parametr A jest równy 0,5.

Parametr B jest równy 0, jeżeli wymóg kapitałowy dla ryzyka stopy procentowej, określony w art. 165, jest wymogiem kapitałowym, o którym mowa w lit. a) tego artykułu. We wszystkich innych przypadkach parametr B jest równy 0,25.”

;

42) art. 165 ust. 1 otrzymuje brzmienie:

„1. Wymóg kapitałowy dla ryzyka stopy procentowej, o którym mowa w art. 105 ust. 5 akapit drugi lit. a) dyrektywy 2009/138/WE, jest równy większej z następujących wartości:

a) sumie wymogów kapitałowych w odniesieniu do każdej waluty dla ryzyka wzrostu struktury terminowej stóp procentowych, o którym mowa w art. 166 niniejszego rozporządzenia;

b) sumie wymogów kapitałowych w odniesieniu do każdej waluty dla ryzyka spadku struktury terminowej stóp procentowych, o którym mowa w art. 167 niniejszego rozporządzenia.

W drodze odstępstwa od akapitu pierwszego, jeżeli waluta krajowa państwa członkowskiego jest powiązana z euro, a do obliczania najlepszego oszacowania w odniesieniu do zobowiązań ubezpieczeniowych lub reasekuracyjnych wyznaczonych w tej walucie zgodnie z art. 48 ust. 1 stosuje się strukturę terminową podstawowej stopy procentowej wolnej od ryzyka dla euro skorygowaną o ryzyko walutowe, zakłady ubezpieczeń i zakłady reasekuracji mogą obliczać jednolity wymóg kapitałowy dla ryzyka odpowiednio wzrostu lub spadku struktury terminowej stóp procentowych papierów wartościowych denominowanych w euro i w tej walucie.’

;

43) w art. 166 wprowadza się następujące zmiany:

a) ust. 1 i 2 otrzymują brzmienie:

„1. Wymóg kapitałowy dla ryzyka związanego ze wzrostem struktury terminowej stóp procentowych dla danej waluty jest równy stracie podstawowych środków własnych, która nastąpiłaby wskutek nagłego wzrostu podstawowych stóp procentowych wolnych od ryzyka dla tej waluty w różnych terminach zapadalności. Podwyższoną podstawową stopę procentową wolną od ryzyka dla danego terminu zapadalności oblicza się zgodnie z ust. 2 i 2a.

2. Dla danej waluty i dla terminów zapadalności do pierwszego punktu wygładzania włącznie podwyższona podstawowa stopa procentowa wolna od ryzyka jest równa:

gdzie:

m oznacza termin zapadalności w latach;

b) oznacza podwyższoną stopę procentową wolną od ryzyka w terminie zapadalności m;

c) oznacza bieżącą stopę procentową wolną od ryzyka w terminie zapadalności m;

d) oblicza się w następujący sposób:

(i) dla terminów zapadalności m poniżej jednego roku

wynosi 61 % i

wynosi 2,14 %;

(ii) dla terminów zapadalności m wyrażonych w latach, które są liczbami całkowitymi pomiędzy 1 a 50,

przyjmuje wartości zgodnie z poniższą tabelą:

Termin zapadalności m

(w latach)

61 %

2,14 %

53 %

1,86 %

49 %

1,72 %

46 %

1,61 %

45 %

1,58 %

41 %

1,44 %

37 %

1,30 %

34 %

1,19 %

32 %

1,12 %

30 %

1,05 %

30 %

1,05 %

30 %

1,05 %

30 %

1,05 %

29 %

1,02 %

28 %

0,98 %

28 %

0,98 %

27 %

0,95 %

26 %

0,91 %

26 %

0,91 %

25 %

0,88 %

25 %

0,87 %

24 %

0,85 %

24 %

0,82 %

23 %

0,80 %

22 %

0,78 %

22 %

0,76 %

21 %

0,74 %

21 %

0,72 %

20 %

0,70 %

20 %

0,69 %

20 %

0,70 %

20 %

0,71 %

20 %

0,71 %

20 %

0,71 %

20 %

0,71 %

20 %

0,72 %

21 %

0,72 %

21 %

0,72 %

21 %

0,73 %

21 %

0,73 %

21 %

0,74 %

21 %

0,74 %

21 %

0,75 %

21 %

0,75 %

21 %

0,75 %

21 %

0,75 %

21 %

0,75 %

21 %

0,74 %

21 %

0,74 %

21 %

0,73 %

(iii) dla terminów zapadalności m wynoszących co najmniej 60 lat

wynosi 0 %; dla terminów zapadalności wynoszących co najmniej 90 lat

wynosi 20 %;

(iv) dla innych terminów zapadalności m niewymienionych w ppkt (i)–(iii) wartości

wyznacza się metodą interpolacji liniowej.”

;

b) dodaje się ust. 2a w brzmieniu:

„2a. Dla danej waluty i terminów zapadalności przekraczających pierwszy punkt wygładzania zwiększone podstawowe stopy procentowe wolne od ryzyka oblicza się poprzez zastosowanie metody ekstrapolacji, o której mowa w art. 77a dyrektywy 2009/138/WE, do odpowiedniej struktury terminowej stopy procentowej wolnej od ryzyka w warunkach skrajnych, przy czym tę odpowiednią strukturę terminową stopy procentowej wolnej od ryzyka w warunkach skrajnych ustala się przy zastosowaniu następujących założeń:

a) ostateczna stopa forward w warunkach skrajnych jest równa sumie 15 punktów bazowych i bieżącej ostatecznej stopy forward;

b) warunki skrajne w odniesieniu do ostatniej płynnej stopy forward ustala się poprzez zastosowanie wag wykorzystywanych do ustalenia bieżącej ostatniej płynnej stopy forward, o której mowa w art. 46 ust. 1c, do warunków skrajnych stosowanych do stóp procentowych odpowiadających terminom zapadalności, o których mowa w lit. a) i b) tego artykułu, przy założeniu, że ust. 2 niniejszego artykułu ma zastosowanie do tych terminów zapadalności.”

;

44) w art. 167 wprowadza się następujące zmiany:

a) ust. 1 i 2 otrzymują brzmienie:

„1. Wymóg kapitałowy dla ryzyka związanego ze spadkiem struktury terminowej stóp procentowych dla danej waluty jest równy stracie podstawowych środków własnych, która nastąpiłaby wskutek nagłego spadku podstawowych stóp procentowych wolnych od ryzyka dla tej waluty w różnych terminach zapadalności, przy czym obniżoną podstawową stopę procentową wolną od ryzyka dla danego terminu zapadalności oblicza się zgodnie z ust. 2 i 2a.

W żadnym przypadku obniżona podstawowa stopa procentowa wolna od ryzyka nie może być niższa od dolnego progu zależnego od terminu. Dolny próg ustala się w następujący sposób:

a) dla terminów zapadalności wynoszących od 1 roku do 7 lat dolny próg wynosi –1,25 %;

b) dla terminów zapadalności wynoszących co najmniej 20 lat dolny próg wynosi –0,893 %;

c) dla terminów zapadalności wynoszących od 7 do 20 lat dolny próg wyznacza się metodą interpolacji liniowej.

2. Dla danej waluty i dla terminów zapadalności do pierwszego punktu wygładzania włącznie obniżona podstawowa stopa procentowa wolna od ryzyka jest równa:

gdzie:

a) oznacza termin zapadalności w latach;

b) oznacza obniżoną stopę procentową wolną od ryzyka w terminie zapadalności m;

c) rm

oznacza bieżącą stopę procentową wolną od ryzyka w terminie zapadalności m;

d) oblicza się w następujący sposób:

(i) dla terminów zapadalności m poniżej jednego roku

wynosi 58 %, a

wynosi 1,16 %;

(ii) dla terminów zapadalności m wyrażonych w latach, które są liczbami całkowitymi pomiędzy 1 a 50,

przyjmują wartości zgodnie z poniższą tabelą:

Termin zapadalności m

(w latach)

58 %

1,16 %

51 %

0,99 %

44 %

0,83 %

40 %

0,74 %

40 %

0,71 %

38 %

0,67 %

37 %

0,63 %

38 %

0,62 %

39 %

0,61 %

40 %

0,61 %

41 %

0,60 %

42 %

0,60 %

43 %

0,59 %

44 %

0,58 %

45 %

0,57 %

47 %

0,56 %

48 %

0,55 %

49 %

0,54 %

49 %

0,52 %

50 %

0,50 %

49 %

0,49 %

50 %

0,49 %

51 %

0,48 %

51 %

0,48 %

52 %

0,47 %

52 %

0,46 %

53 %

0,45 %

53 %

0,44 %

53 %

0,42 %

53 %

0,41 %

53 %

0,40 %

53 %

0,39 %

54 %

0,37 %

54 %

0,36 %

54 %

0,35 %

54 %

0,34 %

55 %

0,33 %

55 %

0,32 %

56 %

0,31 %

57 %

0,30 %

57 %

0,29 %

58 %

0,28 %

59 %

0,27 %

61 %

0,26 %

62 %

0,25 %

62 %

0,23 %

63 %

0,22 %

64 %

0,21 %

64 %

0,19 %

65 %

0,18 %

(iii) dla terminów zapadalności m wynoszących co najmniej 60 lat

wynosi 0 %; dla terminów zapadalności wynoszących co najmniej 90 lat

wynosi 20 %;

(iv) dla innych terminów zapadalności m niewymienionych w ppkt (i)–(iii) wartości

wyznacza się metodą interpolacji liniowej.”

;

b) dodaje się ust. 2a w brzmieniu:

„2a. Dla danej waluty i terminów zapadalności przekraczających pierwszy punkt wygładzania obniżone podstawowe stopy procentowe wolne od ryzyka oblicza się poprzez zastosowanie metody ekstrapolacji, o której mowa w art. 77a dyrektywy 2009/138/WE, do odpowiedniej struktury terminowej stopy procentowej wolnej od ryzyka w warunkach skrajnych, przy czym tę odpowiednią strukturę terminową stopy procentowej wolnej od ryzyka w warunkach skrajnych ustala się przy zastosowaniu następujących założeń:

a) ostateczna stopa forward w warunkach skrajnych jest równa różnicy między bieżącą ostateczną stopą forward a 15 punktami bazowymi;

b) warunki skrajne w odniesieniu do ostatniej płynnej stopy forward określa się poprzez zastosowanie wag stosowanych do ustalenia bieżącej ostatniej płynnej stopy forward, o której mowa w art. 46 ust. 1c, do warunków skrajnych stosowanych do stóp procentowych odpowiadających terminom zapadalności, o których mowa w lit. a) i b) tego artykułu, przy założeniu, że ust. 2 niniejszego artykułu ma zastosowanie do tych terminów zapadalności.”

;

45) art. 168a ust. 1 lit. f) otrzymuje brzmienie:

„f)

każda spółka spełnia co najmniej jeden z następujących warunków w odniesieniu do każdego z trzech ostatnich lat obrachunkowych kończących się przed dniem, w którym oblicza się kapitałowy wymóg wypłacalności:

(i) obrót roczny spółki przekracza 12 800 000 EUR;

(ii) suma bilansowa spółki przekracza 12 800 000 EUR;

(iii) liczba personelu zatrudnionego przez spółkę przekracza 50 osób;”;

46) w art. 169 wprowadza się następujące zmiany:

a) ust. 1 lit. b) otrzymuje brzmienie:

„b)

nagłego spadku o 22 % wartości inwestycji w akcje typu 1 traktowanych jako długoterminowe inwestycje w akcje zgodnie z art. 105a dyrektywy 2009/138/WE;”;

b) ust. 2 lit. b) otrzymuje brzmienie:

„b)

nagłego spadku o 22 % wartości inwestycji w akcje typu 2 traktowanych jako długoterminowe inwestycje w akcje zgodnie z art. 105a dyrektywy 2009/138/WE;”;

c) ust. 3 lit. b) otrzymuje brzmienie:

„b)

nagłego spadku o 22 % wartości inwestycji w kwalifikowalne akcje infrastrukturalne traktowanych jako długoterminowe inwestycje w akcje zgodnie z art. 105a dyrektywy 2009/138/WE;”;

d) ust. 4 lit. b) otrzymuje brzmienie:

„b)

nagłego spadku o 22 % wartości inwestycji w kwalifikowalne akcje przedsiębiorstw infrastrukturalnych traktowanych jako długoterminowe inwestycje w akcje zgodnie z art. 105a dyrektywy 2009/138/WE;”;

e) dodaje się ust. 5 w brzmieniu:

„5. Do celów ust. 1–4, jeżeli wartość inwestycji w akcje jest ujemna, a straty, które mogą zostać poniesione z tytułu tej inwestycji, mogą przekroczyć kwotę zainwestowaną przez zakład ubezpieczeń lub zakład reasekuracji, zastosowanie mają następujące zasady:

a) termin »wartość inwestycji w akcje typu 1« oznacza »bezwzględną wartość inwestycji w akcje typu 1«;

b) termin »wartość inwestycji w akcje typu 2« oznacza »bezwzględną wartość inwestycji w akcje typu 2«;

c) termin »wartość inwestycji w kwalifikowalne akcje infrastrukturalne« oznacza »bezwzględną wartość inwestycji w kwalifikowalne akcje infrastrukturalne«; oraz

d) termin »wartość inwestycji w kwalifikowalne akcje przedsiębiorstw infrastrukturalnych« oznacza »bezwzględną wartość inwestycji w kwalifikowalne akcje przedsiębiorstw infrastrukturalnych«.

Akapit pierwszy nie ma zastosowania do krótkich pozycji w akcjach.

Do celów ust. 1–4 zakłady ubezpieczeń i zakłady reasekuracji zakładają, że inwestycje w akcje o wartościach ujemnych inne niż te, o których mowa w akapicie pierwszym, mają wartość 0.”

;

47) w art. 170 wprowadza się następujące zmiany:

a) w ust. 1 formuła wprowadzająca otrzymuje brzmienie:

„Jeżeli zakład ubezpieczeń lub zakład reasekuracji uzyskał od organu nadzoru zatwierdzenie stosowania przepisów określonych w art. 304 ust. 1 dyrektywy 2009/138/WE przed dniem 29 stycznia 2027 r., wymóg kapitałowy dla akcji typu 1 jest równy stracie podstawowych środków własnych, która nastąpiłaby wskutek następujących nagłych spadków:”;

b) w ust. 2 formuła wprowadzająca otrzymuje brzmienie:

„Jeżeli zakład ubezpieczeń lub zakład reasekuracji uzyskał od organu nadzoru zatwierdzenie stosowania przepisów określonych w art. 304 ust. 1 dyrektywy 2009/138/WE przed dniem 29 stycznia 2027 r., wymóg kapitałowy dla akcji typu 2 jest równy stracie podstawowych środków własnych, która nastąpiłaby wskutek następujących nagłych spadków:”;

c) w ust. 3 formuła wprowadzająca otrzymuje brzmienie:

„Jeżeli zakład ubezpieczeń lub zakład reasekuracji uzyskał od organu nadzoru zatwierdzenie stosowania przepisów określonych w art. 304 ust. 1 dyrektywy 2009/138/WE przed dniem 29 stycznia 2027 r., wymóg kapitałowy dla kwalifikowalnych akcji infrastrukturalnych jest równy stracie podstawowych środków własnych, która nastąpiłaby wskutek następujących nagłych spadków:”;

d) w ust. 4 formuła wprowadzająca otrzymuje brzmienie:

„Jeżeli zakład ubezpieczeń lub zakład reasekuracji uzyskał od organu nadzoru zatwierdzenie stosowania przepisów określonych w art. 304 ust. 1 dyrektywy 2009/138/WE przed dniem 29 stycznia 2027 r., wymóg kapitałowy dla kwalifikowalnych akcji przedsiębiorstw infrastrukturalnych jest równy stracie podstawowych środków własnych, która nastąpiłaby wskutek następujących nagłych spadków:”;

48) w art. 171 formuła wprowadzająca otrzymuje brzmienie:

„Do celów art. 169 ust. 1 lit. a), art. 169 ust. 2 lit. a), art. 169 ust. 3 lit. a) i art. 169 ust. 4 lit. a) oraz art. 170 ust. 1 lit. b), art. 170 ust. 2 lit. b), art. 170 ust. 3 lit. b) i art. 170 ust. 4 lit. b) inwestycje w udziały lub akcje o charakterze strategicznym oznaczają inwestycje w udziały lub akcje, do których nie stosuje się metody opartej na ocenie ze względu na pierwotne ryzyko i w odniesieniu do których zakład ubezpieczeń posiadający udziały kapitałowe w innej jednostce lub zakład reasekuracji posiadający udziały kapitałowe w innej jednostce wykazuje, że:”;

49) art. 171a otrzymuje brzmienie:

„Artykuł 171a

Długoterminowe inwestycje w akcje: wykazanie zdolności do uniknięcia przymusowej sprzedaży

1. Do celów wykazania zdolności do uniknięcia przymusowej sprzedaży inwestycji w akcje w sposób ciągły i w warunkach skrajnych, jak przewidziano w art. 105a ust. 1 akapit drugi lit. d) dyrektywy 2009/138/WE, zakłady ubezpieczeń lub zakłady reasekuracji stosują jedną z następujących metod:

a) metody, o których mowa w art. 171b niniejszego rozporządzenia, służące ocenie, czy zakłady te są w stanie uniknąć przymusowej sprzedaży; lub

b) test przymusowej sprzedaży określony w art. 171c niniejszego rozporządzenia.

2. Zakłady ubezpieczeń lub zakłady reasekuracji konsekwentnie stosują wybraną metodę do celów wykazania zgodności z art. 105a ust. 1 akapit drugi lit. d) dyrektywy 2009/138/WE.

Niezależnie od akapitu pierwszego zakłady ubezpieczeń lub zakłady reasekuracji mogą zmienić wybraną metodę, jeżeli wykażą ex ante w sposób zadowalający organ nadzoru, że taka zmiana jest uzasadniona, biorąc pod uwagę profil ryzyka zakładu, kwotę inwestycji w akcje, które mają zostać zaklasyfikowane jako inwestycje długoterminowe, oraz charakter, skalę i złożoność ryzyk zakładu.”

;

50) dodaje się art. 171b, 171c i 171d w brzmieniu:

„Artykuł 171b

Długoterminowe inwestycje w akcje: metody wykazania zdolności do uniknięcia przymusowej sprzedaży

1. Do celów art. 171a ust. 1 lit. a) zakład ubezpieczeń lub zakład reasekuracji musi być w stanie wykazać w sposób zadowalający organ nadzoru, że spełnia jeden z następujących warunków:

a) wystarczająca liczba określonych jednorodnych grup ryzyka dla zobowiązań ubezpieczeniowych i reasekuracyjnych z tytułu ubezpieczenia na życie, których duracja Macaulay'a przekracza 9,5 roku, jest niepłynna w rozumieniu ust. 2; lub

b) wprowadzono wystarczające zabezpieczenie przed utratą płynności w odniesieniu do zobowiązań ubezpieczeniowych i reasekuracyjnych z tytułu ubezpieczeń innych niż ubezpieczenie na życie, obliczone zgodnie z ust. 3–5.

2. Warunek, o którym mowa w ust. 1 lit. a), uznaje się za spełniony, jeżeli zakład ubezpieczeń lub zakład reasekuracji spełnia oba poniższe warunki:

a) wartość niepłynnych zobowiązań, o których mowa w ust. 1 lit. a), określona zgodnie z art. 75 dyrektywy 2009/138/WE, przekracza całkowitą kwotę długoterminowych inwestycji w akcje w ramach portfela aktywów związanych ze zobowiązaniami ubezpieczeniowymi lub reasekuracyjnymi z tytułu ubezpieczeń na życie;

b) udział inwestycji w akcje, do których ma być zastosowany art. 105a ust. 4 dyrektywy 2009/138/WE, nie przekracza wyższej z następujących wartości: zero lub stosunku wartości niepłynnych zobowiązań, o których mowa w lit. a) niniejszego ustępu, określonej zgodnie z art. 75 dyrektywy 2009/138/WE, do łącznego najlepszego oszacowania rezerw techniczno-ubezpieczeniowych zakładu ubezpieczeń lub zakładu reasekuracji z tytułu ubezpieczeń na życie.

Do celów akapitu pierwszego jednorodną grupę ryzyka dla zobowiązań ubezpieczeniowych i reasekuracyjnych z tytułu ubezpieczeń na życie uznaje się za niepłynną, jeżeli wymóg kapitałowy dla każdego z następujących rodzajów ryzyka jest niższy niż 5 % najlepszego oszacowania zobowiązań należących do tej jednorodnej grupy ryzyka:

a) ryzyko śmiertelności, o którym mowa w art. 137;

b) ryzyko trwałego wzrostu wskaźników rezygnacji, o którym mowa w art. 142 ust. 1 lit. a);

c) ryzyko śmiertelności w ubezpieczeniach zdrowotnych, o którym mowa w art. 152;

d) ryzyko trwałego wzrostu wskaźnika rezygnacji w ubezpieczeniach zdrowotnych o charakterze ubezpieczeń na życie, o którym mowa w art. 159 ust. 1 lit. a).

3. Warunek, o którym mowa w ust. 1 lit. b), uznaje się za spełniony, jeżeli zabezpieczenie przed utratą płynności obliczone zgodnie z ust. 4–6 jest wyższe niż 100 %.

Do celów akapitu pierwszego zabezpieczenie przed utratą płynności oblicza się jako stosunek wartości portfela aktywów płynnych odpowiadających działalności w zakresie ubezpieczeń innych niż ubezpieczenia na życie do najlepszego oszacowania rezerw techniczno-ubezpieczeniowych dla ubezpieczeń innych niż ubezpieczenia na życie po odliczeniu reasekuracji, jak obliczono zgodnie z ust. 4 i 5.

4. Do celów ust. 3 portfel aktywów płynnych odpowiadających działalności w zakresie ubezpieczeń innych niż ubezpieczenia na życie obejmuje aktywa poziomu 1, aktywa poziomu 2A i aktywa poziomu 2B w rozumieniu niniejszego ustępu.

Suma wartości aktywów poziomu 2A i poziomu 2B obliczonej do celów wypłacalności nie może przekraczać 40 % całkowitej wartości portfela aktywów płynnych, o którym mowa w akapicie pierwszym, obliczonej do celów wypłacalności. Wartość aktywów poziomu 2B obliczona do celów wypłacalności nie może przekraczać 15 % całkowitej wartości portfela aktywów płynnych, o którym mowa w akapicie pierwszym, obliczonej do celów wypłacalności.

Aktywa płynne posiadane za pośrednictwem przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania i innych inwestycji w formie funduszy, w których zakłady ubezpieczeń lub zakłady reasekuracji posiadają jednostki uczestnictwa lub udziały, mogą być uwzględniane do kwoty bezwzględnej wynoszącej 500 mln EUR.

Aktywa poziomu 1 obejmują wyłącznie aktywa należące do następujących kategorii:

a) środki pieniężne i ich ekwiwalenty;

b) aktywa stanowiące roszczenia wobec jednego z kontrahentów, o których mowa w art. 180 ust. 2;

c) aktywa, które są w pełni, bezwarunkowo i nieodwołalnie gwarantowane przez jednego z kontrahentów, o których mowa w art. 180 ust. 2, jeżeli gwarancja spełnia wymogi określone w art. 215.

Aktywa poziomu 2A obejmują wyłącznie aktywa należące do następujących kategorii:

a) obligacje i pożyczki, które otrzymały stopień jakości kredytowej 0 lub 1, z wyłączeniem obligacji i pożyczek wyemitowanych i udzielonych przez zakłady ubezpieczeń i zakłady reasekuracji lub podmioty sektora finansowego w rozumieniu art. 4 pkt 27 rozporządzenia (UE) nr 575/2013;

b) obligacje zabezpieczone, o których mowa w art. 180 ust. 1, które otrzymały stopień jakości kredytowej 0 lub 1, z wyjątkiem obligacji wyemitowanych przez podmiot sektora finansowego należący do tej samej grupy.

Aktywa poziomu 2B obejmują wyłącznie aktywa należące do następujących kategorii:

a) sekurytyzacje STS, których ocenie jakości kredytowej wyznaczona ECAI przypisała stopień jakości kredytowej 0 lub 1 lub które stanowią transzę uprzywilejowaną i które nie są inicjowane przez podmioty należące do tej samej grupy co zakład ubezpieczeń lub zakład reasekuracji;

b) obligacje i pożyczki, które otrzymały stopień jakości kredytowej 2 lub 3, z wyłączeniem obligacji i pożyczek wyemitowanych i udzielonych przez zakłady ubezpieczeń i zakłady reasekuracji lub podmioty sektora finansowego w rozumieniu art. 4 pkt 27 rozporządzenia (UE) nr 575/2013;

c) inwestycje w akcje, inne niż długoterminowe inwestycje w akcje lub akcje strategiczne, oraz inne niż inwestycje w zakłady ubezpieczeń i zakłady reasekuracji, instytucje kredytowe lub finansowe oraz firmy inwestycyjne, które są notowane na rynkach regulowanych w krajach będących członkami EOG lub OECD albo są przedmiotem obrotu na wielostronnych platformach obrotu w rozumieniu art. 4 ust. 1 pkt 22 dyrektywy 2014/65/UE, których siedziba statutowa lub siedziba zarządu znajduje się w państwie członkowskim Unii Europejskiej.

5. Do celów obliczania zabezpieczenia przed utratą płynności, o którym mowa w ust. 3 akapit pierwszy, zastosowanie mają następujące zasady:

a) wartość portfela aktywów płynnych, o którym mowa w ust. 4 akapit pierwszy, jest sumą następujących elementów:

— wartość aktywów poziomu 1 obliczona do celów wypłacalności, podlegająca redukcji wartości o 0 %,

— wartość aktywów poziomu 2A obliczona do celów wypłacalności, podlegająca redukcji wartości o 15 %,

— wartość sekurytyzacji wchodzących w zakres aktywów poziomu 2B obliczona do celów wypłacalności, podlegająca redukcji wartości o 25 %,

— wartość aktywów poziomu 2B innych niż sekurytyzacje obliczona do celów wypłacalności, podlegająca redukcji wartości o 50 %;

b) do celów obliczania najlepszego oszacowania rezerw techniczno-ubezpieczeniowych dla ubezpieczeń innych niż ubezpieczenia na życie, o czym mowa w ust. 4, przepływy środków pieniężnych wynikające z umów reasekuracji lub od spółek celowych, które spełniają wymogi określone w art. 209, 211 i 213, podlegają redukcji wartości o 15 %. Przepływy pieniężne z umów reasekuracji lub od spółek celowych, które nie spełniają wymogów określonych w art. 209, 211 i 213, podlegają redukcji wartości o 50 %.

6. W drodze odstępstwa od ust. 5 lit. a) zakłady ubezpieczeń i zakłady reasekuracji stosują następujące redukcje wartości w odniesieniu do swoich inwestycji w aktywa płynne posiadane za pośrednictwem przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania oraz innych inwestycji w formie funduszy, w których zakłady te posiadają jednostki uczestnictwa lub udziały:

a) 0 % w odniesieniu do środków pieniężnych i ich ekwiwalentów;

b) 5 % w odniesieniu do aktywów poziomu 1 innych niż środki pieniężne i ich ekwiwalenty;

c) 20 % w odniesieniu do aktywów poziomu 2A;

d) 30 % w odniesieniu do sekurytyzacji wchodzących w zakres aktywów poziomu 2B;

e) 55 % w odniesieniu do aktywów poziomu 2B innych niż sekurytyzacje.

Tekst urzędowy w EUR-Lex. Lexeva pokazuje treść przepisu, nie udziela porad prawnych. Moc prawną ma wyłącznie tekst opublikowany w Dzienniku Urzędowym Unii Europejskiej.